这类增量资金高位震荡

财富   2024-11-28 15:50   上海  


增量资金高位震荡,市场小幅调整。近期随着市场的调整,融资资金活跃度有所下降。数据显示,截至11月27日,A股市场融资余额报18246.23亿元,本周前3个交易日累计增加25.76亿元,而上周A股市场融资余额减少41.69亿元,结束连续8周增加。具体来看,本周的前3个交易日中,11月25日A股融资余额增加47.16亿元,11月26日减少53.58亿元,11月27日增加32.18亿元。增量资金高位震荡造成市场小幅调整。往后看,2024年中央经济工作会议预计将在12月中旬召开,会议将分析当前经济形势、定调2025年经济工作目标。预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度,后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。


美国通胀10月份如预期升温。11月28日,美国10月个人消费支出价格指数(PCE)数据显示,美国10月核心PCE物价指数同比上升2.8%,为今年4月以来最大增幅。10月PCE价格指数环比涨幅较9月持平,通胀率下降势头出现了暂时停滞。但尽管如此,可能不会影响美联储在今年最后一次货币政策会议上继续降息。根据芝加哥商品交易所的一项美联储跟踪数据,市场预计美联储12月会议降息25个基点的可能性维持在67%左右。


深圳市发布“并购十四条”公开征求意见稿。11月27日,深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025-2027)(公开征求意见稿)》。其中提到,支持上市公司向新质生产力转型发展,支持上市公司聚焦战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组。到2027年底,要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元;完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。意义上看,当前的并购重组更强调的是“双创”方向的科技企业并购重组,强调“新质生产力”方向的企业通过并购重组做大做强。


市场概览 


今日市场小幅调整,三大指数集体收跌。




上证综指下跌0.43%,沪深300下跌0.88%,中证800下跌0.87%,中证500下跌0.82%,创业板指下跌1.76%,中证1000下跌0.53%,全A成交额约1.53万亿元,较上日增加0.04万亿元。


风格上看

稳定、金融表现较好,周期、成长表现较差。

分行业看

表现相对靠前的是:综合(3.18%),商贸零售(2.15%),综合金融(1.77%);表现相对靠后的是:汽车(-1.32%),家电(-1.34%),通信(-1.41%)。


市场观点 


近期,由于内外部因素扰动,市场呈现阶段性震荡波动。一方面,最新的地产成交、二手房价格等基本面数据持续修复;市值管理指引出炉,地方政府化债持续加速推进,北上广深等一线城市地产政策纷纷落地,一揽子增量政策持续加码。另一方面,俄乌冲突升级、朝鲜半岛局势严峻,外部地缘事件扰动,压制市场情绪。但往后看,在新政策导向下,市场逻辑已经反转,面对阶段性的震荡波动,需要抓住主要矛盾,明确海外局势更多是一种触发因素而非本质,要保持多头思维、积极应对。围绕着反转逻辑,资本市场和资产负债表以及中国经济要形成一种良性的正面循环,需要更长久的行情,而不是短期暴利。但是中国经济的好转不是一蹴而就的,本轮上涨也或将由多个阶段性的“快涨、大波动”的震荡市构成,底部逐步抬升、拾级而上。中国经济运行中的问题化解需要时间,所以行情向上难免有颠簸。阶段性快涨之后的大波动、大分化,其实是等一等股市和经济的良性互动,有助于行情走得更远。


重点关注

1、科技成长

1.1、围绕供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种:消费电子链、半导体设计、创新药、机器人;

1.2、“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求:智能驾驶、XR、射频、卫星通信;

1.3、出口链中中国优势制造+海外补库存:纺织、化工原料、电子元器件。


2、进攻性高股息

稳定分红预期+业绩波动影响小的核心高股息资产,以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。


3、低位顺周期

有望率先补库的有色、石油、家电、交运等,以及科技类消费如医药、智能汽车、智能家居,新型文化消费如文旅、体育、科技等。


风险提示:基金有风险,投资须谨慎。本资料所载观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。定期定额投资是一种长期投资方式,但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。


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