特朗普2.0交易持续演绎，市场观望情绪较重。美元美债大幅攀升，拖累全球风险资产表现，中美贸易摩擦预期的利空短期对国内形成扰动，市场的风险偏好亦开始下降。Wind数据显示，两市融资余额两个月来首次连降两日，单日减仓额创4月以来新高；全部A股和国证2000的平均持仓时间为5年以来的最低水平，杠杆资金流出显示市场观望情绪较重。
铜铝材等产品取消出口退税，相关产业格局或造成冲击。周末，财政部、税务总局发布了《关于调整出口退税政策的公告》公告，根据公告显示，中国209种产品出口退税被下调，其中光伏、锂电池、部分成品油等产品的出口退税率则由13%下调至9%，铜铝材等产品的出口退税则被取消，这一政策将自半个月之后的2024年12月1日起实施。影响看，出口退税的取消将增加国内市场供应，未来铜铝市场的消费将更多依赖内需，但长期可能对国内相关产品出口造成较大冲击。
证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，今日破净概念表现较好。11月15日，证监会发布市值管理指引，就主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求。主要指数成份股公司包括中证A500、沪深300、科创50、科创100、创业板指、创业板中盘200、北证50成份股公司以及证券交易所规定的其他公司，应当制定市值管理制度，其他上市公司可参照执行。股价连续12个月低于每股净资产的长期破净公司应当披露估值提升计划。受此影响，破净概念股今日表现较好。
上海市发布楼市新政，取消普通住房和非普通住房标准。今日，上海市住建委等四部门联合发布《关于取消普通住房标准有关事项的通知》。，一是明确取消普通住房和非普通住房标准；二是明确取消标准后相关个人住房交易税收事项。上海落实新政，将有助于后续购房成本的降低。政策调整后，在上海认购140平方米及以下住房，契税降至最低水平，即1%，其基本覆盖了绝大多数刚性和改善型购房需求，有力支持了购房消费行为。购置二套房的契税，其减负效应较明显。
上证综指下跌0.21%，沪深300下跌0.46%，中证800下跌0.74%，中证500下跌1.54%，创业板指下跌2.35%，中证1000下跌2.46%，全A成交额约1.80万亿元，较上日减少0.07万亿元。
风格上看
稳定、金融表现较好，消费、成长表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：煤炭（2.41%），建筑（2.32%），银行（2.02%）；表现相对靠后的是：综合金融（-4.96%），传媒（-5.19%），计算机（-5.78%）。
近期市场再次出现波动，一方面是特朗普2.0交易持续演绎，美元美债大幅攀升，拖累全球风险资产表现，并对国内形成扰动。特朗普当选带来的再通胀预期，叠加美联储主席鲍威尔表态不急于降息，近期美元指数快速攀升，十年期美债利率也升至4.4%以上。受此影响，市场风险偏好出现回落，全球风险资产普跌。另一方面，也是市场在经历前期的大幅上涨后，随着海内外一系列重要事件落地，短期存在一定的预期兑现的压力。大涨之后，阶段性的震荡波动在所难免。而往后看，一则特朗普交易对全球大类资产的冲击将逐渐被消化，更重要的，则是内部积极因素增多才是当前国内市场的主要矛盾。首先，随着逆周期政策不断落地生效，10月宏观数据指向经济在巩固9月复苏成效的基础上又增添了多个亮点。中国股市、中国经济正逐步进入良性循环。与此同时，各类稳增长政策措施仍在密集加码，不断验证这一次的政策变化是一场持续的春风。因此，在反转逻辑的大框架下，我们更要关注的是这轮行情走多长。面对阶段性的震荡波动，仍建议保持多头思维、积极应对。
｜重点关注｜
1、科技成长
1.1、围绕供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种：消费电子链、半导体设计、创新药、机器人；
1.2、“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求：智能驾驶、XR、射频、卫星通信；
1.3、出口链中中国优势制造+海外补库存：纺织、化工原料、电子元器件。
2、进攻性高股息
稳定分红预期+业绩波动影响小的核心高股息资产,以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。
3、低位顺周期
有望率先补库的有色、石油、家电、交运等，以及科技类消费如医药、智能汽车、智能家居，新型文化消费如文旅、体育、科技等。
