电力交易改革大幕将起，智能电网景气度大幅提升：
1、明确后续主线-深化电力体制改革
5月23日下午，总书记主持召开企业和专家座谈会，会上国家电力投资集团董事长等领导发言，提及电力体制改革，就深化电力体制改革等提出建议，明确后续工作主线，电力体制改革有望进一步深化，电源侧调节（火电灵活性改造、储能、消纳率）、用户侧电价改革、电力交易市场改革等有望进一步加速。
2、电网投资持续高景气，板块业绩有望继续超预期
5月23日，国家能源局发布统计数据，2024年1-4月全国发电企业电源工厂完成投资1912亿元（+5.2%），电网工程完成投资1229亿元（+24.9%），同环比均有加速，截止4月底全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦（+52.4%），电网投资建设景气度持续上行，板块业绩有望再超预期，继续看好小秘圈以及先知研报在电网设备行业持续强调的变压器出海与智能电网两条主线。
3、电力市场改革，新型电力系统建设加速
5月14日，国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，将于2024年7月1日起施行。明确要求根据新型电力系统建设需要，逐步推动建立市场化的容量成本回收机制，探索通过容量补偿、容量市场等方式，引导经营主体合理投资，保障电力系统长期容量充裕。电网数智化有望加速推进，发-输-变-配-用相关智能化环节公司有望核心受益。2024年电网建设，数字化及智能化方向的建设重要性进一步提升，看好新型电力系统建设加速带动电网智能化及数字化投资景气度。
4、新一轮电力体制改革已取得显著成效，大规模设备更新为电力行业注入新动能
经过9年的改革探索与实践，我国电价机制逐步理顺，电力市场体系基本建立，电力交易机构独立性、规范性不断增强，电网配售电业务稳步放开，“主体多元、竞争有序”的市场格局初步形成，电力体制改革取得了显著成效。当前至2030年是新型电力系统的加速转型期，持续加强电力系统智慧化运行体系建设，包括新型调度运行体系、电网智能升级、新型数字基础设施融合升级、构建能源数字经济平台。预计新能源IT需求将快速爆发，迎来黄金发展阶段。今年，一场史无前例的大规模设备更新正在电力行业酝酿。
5、夏季用电需求即将大涨，海外电网更新需求爆增，电网设备两大主线景气度持续提升
今年以来，全球多地面临电力供应紧缺形势，电费持续攀升并创下新高，美国得州电费更是提高近百倍，紧张的电力供需形势带动电力行业景气大幅拉升。国内电力消费也延续快速增长态势，根据国网能源院《中国电力供需分析报告2024 》，预计2024年全国全社会用电量为9.82万亿kW·h，比上年增长6.5%左右。国家能源局综合司副司长张星预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦。虚拟电厂等作为参与负荷侧调节及需求响应的重要主体有望受益（智能电网）。在能源转型进程下，欧美并网需求增长带动老旧电网等基础设施更新需求，从供需及产能规划角度，国内电力行业有望抓住出海机遇加速业务发展（变压器出海）。
