哈里斯民调支持率近期上升，总统大选不确定性犹在：
上周拜登退选，民主党副总统候选人哈里斯大概率成为民主党新任候选人，在短短的过去7天在主流民调中的支持率已逼近或超过特朗普，考虑到民调一般是过去三天加权平均，有一定的滞后性，以及8月初民主党副总统候选人人选的确定（大概率亚利桑那州参议员马克·凯利，宾西法尼亚州的夏皮罗等立场相对保守的白人、男性候选人），这将弥补哈里斯在密歇根等关键摇摆州工人选民中的差距，并带来关键摇摆州中哈里斯民调支持率的进一步上升。
预计在近期，至少全球资本市场，将逐步意识到特朗普当选概率或显著低于此前预期，“特朗普交易”也或将边际减弱，这或将使得此前受影响较大的A股出口链有望迎来阶段性的反弹。
对于今年美国大选三大重要预期差：
1）特朗普当选概率显著低于国内市场预期。
2）若特朗普当选其对美国与国际秩序的“破坏性”或将显著大于第一任期，黄金价格或“上不封顶”。
3）特朗普若当选并加征高额关税，国内政策反而将向更加重视“安全”而非“刺激”的方向演进。
最新民调支持率及对应口径：
北美时间7月21日拜登宣布退选，民主党代表哈里斯的民调支持率不断攀升，目前各统计网站数据口径不一，但从总体数据趋势来看哈里斯民调支持率确在提高中，正不断缩小和特朗普的差距。
1）根据海外Morning Consult7月25日发布的民调支持率显示哈里斯：特朗普为46%：45%；
2）路透社联合益普索发布的民调报告中显示，7月22日-23日哈里斯：特朗普为44%：42%（这一调查的误差幅度在3%以内）；
3）如果看加权平均民调数据统计网站如Real Clear Politics显示，截至7月26日，哈里斯以46.2%落后于特朗普47.9%民调支持率。
4）另如The Hill统计，截至7月27日，哈里斯以45.9%落后于特朗普48%。因此，相比于拜登此前不到45%的综合民调支持率，哈里斯支持率的确在持续抬升，但目前可能仍落后于特朗普，随着后续大选辩论等活动继续，美国总统大选不确定性犹在，成为扰动美股市场以及A股出口相关板块表现的变量之一。
政策主张对比：
1）2024年11月5日，美国将进行全国选举日投票，标志新一届美国总统大选的结束，截至目前仍有三个月左右的时间，同时哈里斯和特朗普下一轮的辩论时间定在9月10日，政策主张和经济数据表现有望决定大选走向。
2）哈里斯相比于拜登的竞选主张，本质方向上没有太大差异化，但在捍卫堕胎权、能源气候、缩小贫富差距、移民等问题上更为坚定，在巴以问题和贸易政策上有自己的主张，但针对中国的地域地缘政治问题上态度较强硬。
3）哈里斯反对特朗普的贸易政策加强美国出口，反对高关税；支持清洁能源，禁止水力压裂的方式挖油，鼓励新能源企业；对AI谨慎，检察官出身，强调产品的安全性，不排除对大科技企业的AI投资展开进一步调查；对大ma友好，敦促美国DEA修改现行的大ma分类；哈里斯主张对中低收入群体减税，而特朗普是全面减税。
4）若特朗普后续当选，大概率会延续上一任期政策，国际政策及对话贸易关税立场可能更为激进，具体影响评估请见突发小号发布的《川普上台后，会发生什么？》，我们会在突发小号上持续跟踪大选预期与进展。
5）“哈里斯交易”利好：清洁能源、新能源车、消费、光伏、大麻、医疗保健、金融等。
6）“特朗普交易”利好：传统能源、大宗商品、加密货币、新能源车、生物制药、金融保险等。
