2024年10月8日，又一次见证了一个历史时刻。
上证指数 10%涨停开盘，创下了自2000年以来的最大开盘涨幅；创业板指更是以18%的涨幅开盘，刷新了单日涨幅纪录。
十一国庆期间，尽管A股不开盘，只有港股的3个交易日，但“牛市”的气氛烘托得十分到位，包括：券商假期不打烊、银转证转账时间提前，以及港股在国庆期间先行大幅上涨了很多，等等。
但正如我上一篇文章所说，“亢奋是投资的敌人（投资周记20241005）”，在早盘大幅高开后，各大指数便开始了持续回落，上证指数的涨幅从开盘时的9%，一度回落至只有1%出头。
更疯狂的地方是港股，恒生指数今天大跌9.41%，创下了自2008年10月27日以来的最大单日跌幅，恒生科技指数最大跌幅甚至超过了14%。
那些一开盘就往股市里冲的、或者看报道提前就做好了委托单的，这一次对A股一定有了更加深刻的一个“印象”。
这个“印象”可能一次又一次被很多人挂在嘴边：在A股，散户就是“韭菜”，就是被收割的命运。
在一个读书群里，今天也有很多朋友在讨论，有的人在后悔没早进，有的人在感叹股市难预测，有的人在庆幸没投入，还有一个上午买了指数，下午看到亏200，就想当天卖出的……
实际上，我想说的是，如果我们想在股市生存，一定要明白：我们是投资者，而不是投机。
作为投资者，我们靠什么安身立命？
首先，要明白的是，股票有两种属性，一个是股权的凭证，代表着你拥有企业的一部分；另外一个是“票据”的属性，是交易的筹码。
对于股权属性而言，投资于股权与自办企业一样。一个优秀的企业，能跑赢社会财富平均增长速度。如果能够以合理乃至偏低的价格参股这些优秀企业，长期看，财富增长速度也会同样超过社会平均增长速度。
而“票据”属性，则属于“市场先生”范畴，是我们普通人无从预测的，绝不能由市场先生来摆布我们的行为。
其次，如果将股票的投资回报拆分，会发现它给股东带来收益的来源主要有三种：①企业经营增值；②企业高价增发新股或分拆下属子公司IPO融资；③股票投资者情绪波动导致的股价无序波动。
那我们普通投资者要找的就是（可以说唯一）“①企业经营增值”带来的收益。
真的明白了上面两点对股票的认识，那“作为投资者，我们靠什么安身立命？”这个问题，就转化为“①如何寻找优秀的企业”和“②什么价格购买或者出售”。
这两个话题也是我们在股市需要一直持续精进的地方，首先需要去了解商业模式和竞争优势；其次，要学会给企业估值。
简单来说，优秀的企业提供的产品或服务都具有三个特性：①被需要；②很难被替代；③价格不受管制。
而企业估值则是未来自由现金流的折现，这个需要我们在理解企业的基础上，计算出企业的买点和卖点。低于买点买入，高于卖点卖出，中间则持股不动。
今天工作回来得比较晚，看了几条新闻，简单写了些内容。
如果说要在以上几点内容基础上再增加一条：一定要用闲钱投资，或者说3-5年不用的钱来投资。
因为股市的波动会带来情绪上的各种反应，如果不是闲钱投资，我们很多的行为可能会变形。
祝所有的朋友，能在股市中有所得。
