上市酒企前三季度及第三季度整体情况
拉了一个表格，将2024年各酒企前三季度营收、营收增长，第三季度营收、营收增长；前三季度归母净利、归母净利增长；第三季度归母净利、归母净利增长做了一个对比图。
整体上对比着看，可以看出不同企业的在2024年的变化情况。
前三季度，百亿规模酒企六家，茅台、五粮液、汾酒分类前三名，洋河、老窖、古井贡排名4-6； 前6中，洋河是唯一一家营收和净利同比都负增长的企业（含前三季度以及第三季度），而且第三季度下降得还比较多，营收同比-44.82%，净利同比-73.03%；
前三季度，茅台稳居第一，几乎是2-4名营收之和； 前三季度，今世缘接近百亿规模；
前三季度，营收同比增长的企业13家，占比68%； 前三季度，营收同比下降的企业6家，占比32%，按下降幅度从高到低排列，分别是酒鬼酒、金种子酒、顺鑫农业（二锅头）、舍得就业、洋河股份； 前三季度，营收同比增长超过15%的酒企五家，按高到低排列，分别是：今世缘、汾酒、古井贡、茅台、金徽酒；
前三季度，营收、净利均有两位数增长的企业：茅台、汾酒、古井贡、今世缘； 前三季度，今世缘同比增长第一，古井贡净利增长第一； 注：金徽酒规模较小，受偶然性小笔收支影响太大，无观察价值；
第三季度营收、净利均有两位数增长的企业：茅台、汾酒、古井贡； 其中，茅台营收增长第一，古井贡净利增长第一； 注：同在甘肃的金徽酒和皇台酒业规模都较小，受偶然性小笔收支影响太大，无观察价值；
从第三季度各家酒企的报表来看，当前白酒行业同样面临着经济下行导致的消费下降问题。
另外，我还看到一组数据：
2016年，全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量 1358.36 万千升；销售收入 6125.74 亿元；利润总额 797.15 亿元；亏损企业累计亏损额 10.54 亿元。
到2023 年，全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量 449.2万千升；实现销售收入 7563 亿元；实现利润总额 2328 亿元。
七年间，产量总体减少67%，年化-14.6%；收入总体增加23.5%，年化3.1%；利润增加192%，年化16.5%。
产量下降，收入缓慢增加，利润高速增长，总体是行业量减价增，高端酒增速远大于低端酒的结果。
高端酒，茅台的品牌具有不可比拟的优势。而且酱香酒是越存越好，不存在库存问题。以及出厂价和终端价之间的利润。
其他品牌如果想攻占高端酒市场，难度就会比较大。除了老窖的1573、五粮液的普五、古井贡的年份原浆古20、洋河的M6+、汾酒的青花30，还有一些未上市企业，比如：红花郎、剑南春的水晶剑等。
单独看古井贡酒
2024年古井数据
2024Q3单季，古井营收52.6亿，同比+13.36%，归母净利11.7亿，同比+13.6%，扣非归母净利11.6亿，同比+14.52%。
2024前三季累计，古井营收190.7亿，同比+19.53%，归母净利47.5亿，同比+24.49%，扣非归母净利47亿，同比+25.55%。
从上面总体数据上来看，无论是前三季度，还是单独的第三季度，古井贡的净利增长都是第一。
第三季度，营收增长排第二，净利增长排第一。
2024年古井目标
古井2024年的经营计划是：实现营收 244.50 亿元，较上年增长 20.72%；利润总额 79.50 亿元，较上年增长 25.55%。
前三季度已经实现营收190.7亿，利润总额66.9亿（税前利润，不是净利润，更不是归母净利）。
这样算，第四季度，古井需要实现53.8亿营收和12.6亿利润总额。和2023年第四季度43亿营收和10.8亿利润总额相比，同比增幅分别要达到25%和17%。
这个数据，至少从第三季度来看，难度还比较大，让我们拭目以待。
历史数据
无论是营收还是净利，除2020年这个特殊的年份外，古井贡每个季度都是增长态势； 2024年第三季度单季净利，已经超过2017年全年。
其他
古井贡酒的财报比较干净，如果去翻之前的年报、半年报，也基本上看不到财报中突然出现的“异常数据”，说明企业当前还是比较稳健的。
估值
假设2024年第四季度净利和2023年保持持平，则2024年归母净利在54亿左右。
如果以25倍市盈率计算，其对应估值在54*25=1350亿左右，当前B股市值不到600亿，属于低估状态。
所以拿着古井贡B，目前还比较踏实。和拿着洋河完全是两个极端🤣。
