美国总统特朗普宣誓就任，计划采取更审慎的方式处理贸易问题。1月20日，特朗普正式宣誓就任美国第47任总统。特朗普政府计划以谈判模式而非发动另一场贸易战作为其第二任期的开端，特朗普计划发布一项广泛的备忘录，该备忘录本身并未实施任何新的关税措施，这暂时缓解了外国政府对特朗普立即征收高额关税的担忧。
房地产2024四季度业绩出炉，初步迎来止跌企稳迹象。国家统计局局长康义近日在国新办新闻发布会上表示，去年9月以来，房地产市场呈现出积极变化，四季度新建商品房销售面积、销售额同比有所增长，扭转了之前连续下滑的态势，2024年房地产市场节奏跟随政策节奏，四季度初步迎来止跌企稳迹象。
机器人板块迎来新利好，相关板块活跃。1月21日上午，全国首个异构人形机器人训练场正式启用，能容纳超100个人形机器人同时训练。未来，上海将重点推进“1+N”虚实融合训练场建设、加速应用落地、推动人形机器人与大模型融合。
今日市场高开后探底回升。
上证综指下跌0.05%，沪深300上涨0.08%，中证800上涨0.15%，中证500上涨0.35%，创业板指上涨0.36%，中证1000上涨0.49%，全A成交额约1.22万亿元，较上日增加0.02万亿元。
风格上看
成长、金融表现较好，消费、稳定表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：电子（1.68%），通信（1.39%），计算机（1.05%）；表现相对靠后的是：综合（-1.47%），钢铁（-1.48%），石油石化（-1.48%）。
去年底以来，市场已经历了一轮调整。我们认为，当前应当抛下悲观情绪整装待发，在春节前后迎接新一轮上行，本轮行情的形态特征主要表现为“大涨、大波动、大分化”。经历岁末年初的调整，市场又一次来到高性价比区间，多数行业拥挤度均在低位。并且，外部压力缓解也有望带动风险偏好修复，随着美国12月核心通胀超预期降温显著缓解市场对美国再通胀的担忧，美元、美债利率高位回落，全球风险资产迎来喘息窗口。与此同时，1月17日中美元首通话，对中美博弈的担忧也有望缓解，进而提振风险偏好。此外，2024年经济超预期收官，基本面预期继续修复。2024年四季度实际GDP同比5.4%，明显高于市场预期的5.1%。最后，参考历史经验，春节前后至两会期间，本身也是珍贵的靠预期驱动、风险偏好提升的传统躁动窗口。统计近十年春节前后主要宽基指数走势，往往春节前几个交易日市场就逐步开启躁动，春节过后躁动持续演绎。结构上，随着后续不确定性因素进一步释放、新一轮上涨开启，“哑铃型”配置或再度转向高弹性方向倾斜。
｜重点关注｜
配置上，以业绩与政策预期为锚：
1、科技成长板块整体有望受益业绩高景气以及产业趋势催化从而占优，内部优选景气占优的科技硬件，包括消费电子、半导体、光电子、通信设备等。
2、长期利率下行叠加高收益资产稀缺，红利资产作为新时代核心资产的重要性不断提升，优选银行、煤炭、公用事业等。
3、近期政策需求端发力，强调扩大国内需求，当前处于低位的消费核心资产有望迎来修复，包括食品饮料、医药、社会服务等。
