外资机构看好中国股市，市场信心有所提升。高盛最新研报预计，MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将上涨20%左右。该机构建议，继续超配A股和离岸中资股。摩根大通也在最新发布的报告中写道，随着特朗普对华政策和中国回应的明朗化，中国股市预计将在今年1月底前后迎来逆转。增强了市场信心，吸引外资积极入场。
证监会系统工作会议提出坚持稳字当头，进一步稳定市场预期。1月13日，证监会召开 2025 年系统工作会议提出，今年要坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头，坚决落实中央经济工作会议关于稳住股市的重要要求，加强境内外、场内外、期现货联动监测监管等，稳定了市场预期。
30年国债期货价格下跌，投资者增配股票资产。1月14日国债期货走弱，市场对经济预期有所改善，投资者的风险偏好提升，有助于提升股市的估值水平，推动股价的上升。
有色金属：美国2025年面临再通胀预期 黄金迎来新投资机遇
美国新一届总统特朗普再次上任在即，特朗普2.0的上调关税、降低国内收税、驱逐非法移民等核心政策，都将加剧美国的通胀粘性。金、铜、铝等有色金属大宗商品在再通胀预期下出现了明显的普涨。特朗普政府上台政策明晰前，市场对特朗普政策加剧通胀的担忧或将使全球跨市场的再通胀交易持续，受益于通胀相关性较大的有色金属品种金铜或将有价格上涨弹性。
美容护理：春节将至，消费者更加关注“专属新年妆容”
春节将至，消费者对“专属新年妆容”和“过年送到妈妈心坎里的护肤礼盒”等话题的关注度显著提升。春节作为传统节日，消费者购买力增强，对美妆产品的需求也相应增加。消费者不仅为自己购买新年妆容产品，还会为家人和朋友选购护肤礼盒作为礼物，美妆品牌通过推出新年专属妆容教程和产品组合，满足了消费者对新年的美好期待和个性化需求。
房地产：2024年城市房地产融资协调机制落地见效，“白名单”项目审批通过贷款超5万亿元
日前，金融监管总局召开2025年监管工作会议。回顾2024年，房地产行业重点领域风险有力有序防范化解，城市房地产融资协调机制落地见效，此次推出的“白名单”项目审批通过贷款超5万亿元。通过这一机制，为符合标准的房地产项目提供了精准的融资支持，保障了项目的施工进度和顺利交房。这一机制的实施，显著改善了房地产企业的融资环境，增强了市场对房地产行业的信心。
今日市场小幅高开，随后整体震荡拉升。
上证综指上涨2.54%，沪深300上涨2.63%，中证800上涨2.86%，中证500上涨3.54%，创业板指上涨4.71%，中证1000上涨4.53%，全A成交额约1.37万亿元，较上日增加0.4万亿元。
风格上看
成长、周期表现较好，金融、稳定表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：计算机（6.47%），传媒（5.89%），机械（5.26%）；表现相对靠后的是：煤炭（1.66%），石油石化（1.62%），银行（1.35%）。
年初以来，市场波动向下、延续调整，市场成交额快速回落至万亿附近，来到去年9月以来的较低水平。经济虽然在逆周期政策加码的带动下逐步进入良性循环，但“底子”尚不稳固，近期11月一线城市消费显著走弱、12月PMI边际回落、通胀维持低位，表明本轮经济恢复常态化发展依然需要更大力度、更持久的政策部署配合拉动，市场对即将到来的年报预告验证可能仍不乐观。政策方面，虽然近期呵护也在持续落地，包括1月3日发改委明确扩大消费补贴范围、央行4季度例会和1月10日财政部发布会延续此前积极措辞等，但当前处于等待重大政策会议验证的窗口期，短期可能暂无显著政策变化驱动风险偏好上行。海外方面，最新披露的12月非农数据大超预期、且失业率低于预期，美联储年内降息的门槛再次提高，当前市场大概率预计年内仅降息一次，首次降息已指向6月。美元美债连续攀升，给全球风险资产和流动性带来冲击。1月20日特朗普即将上台就任，考虑到特朗普2.0实现三权统一，具有较强的政策执行与贯彻能力，同时其政策实际出台落地变数较大，因此特朗普上台对于市场风险偏好仍将有所压制。后续来看，内外环境指向市场暂时缺乏进一步显著向上的催化、且潜在风险尚未出清，短期内市场可能仍然延续当前偏震荡、防御的状态。
｜重点关注｜
配置上，以业绩与政策预期为锚：
1、科技成长板块整体有望受益业绩高景气以及产业趋势催化从而占优，内部优选景气占优的科技硬件，包括消费电子、半导体、光电子、通信设备等。
2、长期利率下行叠加高收益资产稀缺，红利资产作为新时代核心资产的重要性不断提升，优选银行、煤炭、公用事业等。
3、近期政策需求端发力，强调扩大国内需求，当前处于低位的消费核心资产有望迎来修复，包括食品饮料、医药、社会服务等。
