金融有必要（叁）：带入资本的立场看看这个世界的逻辑（2800字）
文摘
2024-11-11 23:08
广东
立场决定逻辑。如果你是资本方，并且是巨量资本那种，你会怎么看待这个世界。资本的游戏就是金融。金融是通过资产价格波动完成货币的集中。通过货币的集中完成利益。假定利益最大化就是资本的立场。那么，通过什么手段才能完成利益最大化呢？只需要两个动作，其一，扩大资产。其二，让资产价格波动。世界上本没有资产，是因为产生了一些概念，然后在概念的牵引下，导致了货币的流动，继而产生了一些标的物。这些标的物就是资产。像高盛与摩根类似的机构，每年都会做两个非常基础且非常重要的动作，其一，发布经济白皮书。对经济发展进行展望。预判哪些区域哪些版块的资产项会扩大，以及哪些资产项可能收会缩。其二，对各种市场主体包括政府的信用等级进行评估。信用等级的主体，金融行为成本低。反之，金融行为成本就高。这两个动作可以做两方面的解读，一般性解读，“对经济发展进行分析与预判”。非一般性阶段，“通过操作概念与逻辑对各项资产价格进行操作”。无论是一般性阶段还是非一般性阶段，都指向一个事实，经济发展表现在财富上的成果就是资产。资产扩大与资产价格波动，都是可以产生巨量的财富。对于金融的态度，认定其是作恶还是为善，粗略上看，是从履行的是资产扩大还是资产价格波动。资产扩大就是把一般生产资料变成资产，并且还提升资产的价格。这个过程中，概念生产是前提，而产业投资则是重头。一般来说，没有产业投资就没有资产扩大。产业的投资，会有助于产业的扩大，最后所有人都会受益。比如金融机构，在早期对项目进行风投，在后期对公司进行股票承销，都是资产扩大的动作。当金融作用于产业投资继而资产扩大，称呼为金融实转。当金融作用于资产买入与卖出，通过资产价格波动完成收益，称呼为金融空转。实转与空转都会让资本产生收益。资本的企图只是利益最大化。金融实转可以利益最大化就金融实转。金融空转可以利益最大化就金融空转。产业发展是呈现阶段性与周期性规律的，日常所说的第一次第二次第三次第三次工业革命，就是产业发展的阶段性。在某个阶段中，有上期，稳定性，下行期。一般而言，只有三分之一不到时间是处于发展良好的。也就是，只有三分之一的时间是符合通过产业投资获完成资产扩大，继而获得利益最大化的。每个如今还算发达的经济体，在某个阶段，都有一个金融力量支撑的产业政策阶段。这个阶段，资产扩大的幅度较大。在同时间中，不同产业的发展是不均衡。以及不同区域的产业发展也是不均衡的。所有不均衡，就是资产扩大的幅度不同。“新兴市场”就是产业发展与资产扩大幅度较大的区域。2001年高盛的经济学家将这些区域用“金砖国家”统称起来。全世界很多游资就大量的去到这些区域。可以这么说，没有新兴市场，就没有资产扩大。没有资产扩大，就没有资产价格波动。接下来就说下资产扩大与资产价格波动之间的关系。金融操作的大逻辑无非两个，做多与做空。多与空不是同等级别的。空是多的衍生。空是基于多而产生的。资产扩大是多，而资产价格波动就是多与口糅合在一起的。如果没有“新兴市场”这个多的故事，就无法有资产扩大这个事实。没有资产扩大这个事实，就没有资产价格下跌这另一个可能的事实。保持持续的新兴市场，是金融操作的必要。试问，为什么市场上总是不断涌现新的商业概念。仔细分析这些概念，其目的都是导向新兴市场。而这些概念背后，最大的推手就是金融机构。如果说资产扩大的财富级别是100亿，那么资产价格波动的财富级别可能是100倍以上。资产扩大是一次性的财富增长，而资产价格波动是反复的财富增长。每一次所谓新兴市场，都注定伴随着泡沫。什么是泡沫，就是实际资产扩大是100亿，而最后资本核算下的资产扩大可能去到1000亿。泡沫到底有多大的，谁更能清楚，当然是泡沫制造者。谁是泡沫的制造者呢？金融巨头。在泡沫还没有破之前，资产就已经在专业的金融体系中分发完毕，变成全球投资者持有的资产。为什么要创造泡沫？现实产业创新与产业扩大要按照产业的自身规律，其速度是赶不上金融机构的资产扩大的需要。只能是人为制造出“新兴市场”与“资产扩大”。关键是，其中新兴市场与资产扩大是事实存在的，只是加入了很多泡沫，让规模倍增。如同在真话中掺入假话。比如通过新兴市场，完成了事实上的1000亿资产扩大。最终金融市场最高点是2000亿。多出来的这1000亿就是泡沫。当泡沫破了之前，后1000亿就是损失者。前1000亿就是受益者。1000亿的确实存在，让大家对这个游戏冠之为泡沫，而不是骗局。也让这个逻辑可以不断的重复。2008年的次贷危机，几乎是现代金融的典范案例。个人感受比较大的点有三个，其一，债权资产化。其二，不同等级的资产混编成新等级资产。其三，多空对赌。次贷危机的这种操作是金融市场的平常操作。每个金融市场都在操作。包括中国的金融市场。为了符合加入WT0的银行部分，上面将四大行的不良资产打包给四大资产管理公司。大概有2万亿。请问，这个2万亿后面是怎么处理的。按照金融逻辑，应该是次贷化处理了。当你购买某个金融产品的时候，它已经经过了层层的再重组与再资产化，已经搞不清楚真实的实体资产是什么了。我理解的次贷逻辑，就是把预期收益30%与预期风险30%的资产，按照预期收益20%与预期20%风险的资产按照约定价格卖掉。通过风险社会化之后，实现收益稳定化。为什么金融危机一定会周期性到来？发现新兴市场，形成资产扩大，推动资产扩大的泡沫，将资产泡沫通过次贷逻辑分销给社会，社会接棒助推资产价格进一步上涨，然后泡沫刺破资产价格下跌。只要资产泡沫可以分销出去，就必然促使金融机构去创造泡沫。只要新兴市场是事实上存在的，泡沫就可以合理的被创造出来。有人说，美国是伪装成国家的公司。进一步追问，这个公司类型是什么样的。正在从巨型工业企业变成巨型金融企业。转折点应该是发生在上世纪80年代。在二战前到70年代，金融企业对工业企业给予了很大的支持。当金融机构通过复杂的参股机制，又通过白皮书影响了投资风向，就可以“操作资产价格”。金融企业与工业企业的主次关系就发生了变化。目前有资料查询的，美国三大资产管理公司，贝莱德集团管理规模9万亿，先锋领航集团管理规模7万亿，道富集团管理规模3.5万亿。如此大的规模，称呼为国中之国也不为过。大家所熟知的苹果亚马逊微软的前几大股东都是这几个公司。金融企业已经实实在在的控股了工业企业。成为工业企业的股东，只是为了分享企业发展的成果吗。这只是很小的一部分，更大部分是通过影响这些超级企业的决策，继而影响到相关资产价格的变动。小则是大宗产品价格，大则是一国汇率。美国大选突显的矛盾，本质上是产业资本与金融资本的矛盾，以及国内资本与国际资本的矛盾。欧美的金融扩大化已经严重的走向了产业发展的反面。不要指望金融本身具备产业的道德约束。国内曾经一代金融呼风唤雨的人物，要么进去了，要么走了。搞了金融扩大化，产业发展话语权会继续降低。不搞金融扩大化，之前金融扩大化遗留的问题没办法阶段性解决。池子还是要进一步做大，并且确保池子的阀门还在国字号手中。对应创建微信群“金融有必要”。入群在群内发红包9.9元。一个群200人。群的发展采取分布式，即，第二个微信群由参与者自发创建，将群二维码扔给灰鸟，一起发展群。有意向成为群主的，申请与排队。（群二维码进不去，在公众号对话框中输入“必要”即弹出新群二维码。）
