微信小店火热，腾讯重磅出击
消息面：8 月25日，视频号小店正式升级为微信小店，进一步打通公众号、视频号、搜一搜、小程序等场景；9月，微信小店客服工具上线，10月，微信小店助手APP 上线。
2025年新年第一天，微信小店又发布了2025年私域激励计划，激励将以减免部分技术服务费或者电商成长卡的形式发放给商家。
点评：微信正式进入微信小店时代。
在外界眼中，微信在带货领域的动作慢，进攻性不足。微信小店的出现，以及近期密集上线新功能，可视作微信加快交易布局的重要动作。
当下，电商行业市场规模增速仍旧非常客观。
2024年1-10月实物商品网上零售额为 10.33 万亿元，同比增长 8.3%，占社会消费品零售总额的25.9%。
从市场份额看，阿里巴巴（40%）、拼多多（20%）、京东（19%）占据市场大头，以抖音、快手为代表的直播电商占据约 20%的份额。
今年双11，线上销售额实现两位数增长，其中天猫淘宝占比为38%，京东为20%，抖音为13%，拼多多为10%。
16载双11，由最初的天猫一枝独秀，发展到目前的群雄逐鹿，在国补等政策的刺激下，带电品类拉动明显，京东整体市场份额提升。
从增速来看，拼多多、抖音等新兴电商平台在相对低基数情况下，增速更高。
微信虽然失了先手，但却作用庞大的流量优势和独特渠道。
腾讯最新发布的2024年第三季度财报显示，微信及WeChat的合并月活跃账户数进一步增至13.82亿，微信小店可以说是坐拥无限流量。
视频号直播、短视频带货、搜一搜、问一问等多个场景都是独占流量，只有微信小店才能在这些流量入口无缝完成交易。
在公众号图文和小绿书中，虽然可以接入小程序成交，但是微信小店的体验优势是无可比拟的，微信小店现在可以0元保证金开店。
从腾讯的口径来看，腾讯要做的不是一个电商平台，而是一个依托于微信的社交互动、内容平台和支付能力，串联起整个微信的交易生态，这才是腾讯的目的。
如此，便可以理解微信小店近期的调整了。
今年微信小店的GMV已突破将近2000亿的有效成交额，订单成交额将近3000亿，圣诞节时单日交易体量突破5亿。
按照腾讯的规划，2025年微信小店整体GMV达到6000亿以上，2026年要达到万亿，增长潜力非常恐怖。
微信小店产业链层面，主要涉及到三大部分，
技术支持与平台开发：
第三方服务商：如信雅达推出的“微匠”产品、证通电子参股的盛灿科技等，这些企业通过开发基于微信的第三方管理工具和服务，为商家提供技术支持。
支付平台：微信支付是微信小店的重要支付工具，科蓝软件、新大陆等企业通过与微信支付的合作，为微信小店提供全渠道收单支付平台。
商家入驻与运营：
品牌商家：传统品牌商家通过微信小店拓展线上渠道，如宝马等品牌通过微信小店进行营销和销售。
新兴商家：新兴电商平台和个体商家通过微信小店实现流量转化和销售增长，如三只松鼠、元隆雅图等。
物流与售后服务：
物流服务：微信小店通过合作物流企业提供配送服务，确保商品及时送达用户手中。
售后服务：商家通过微信小店提供的售后服务系统，为用户提供退换货、咨询等服务。
国产大飞机，进入拐点阶段！
最近，波音航空事故频发，引发全球关注！国产大飞机被寄予厚望，近期也有诸多消息面催化！我们一起来看一下！
事件1：新年第一天，东航C919飞机从上海虹桥机场飞往中国香港，标志着国产大飞机首次开启地区航线的商业运营，香港成为首个内地以外城市。
事件2：12月28日，中国商飞公司在总装制造中心浦东基地举行大飞机规模化系列化建设项目启动活动。
点评：C919即将进入规模化运营新阶段，持续放量，25年大飞机值得期待！
今年国产大飞机主要有以下两个看点：
1、供给端，就是C919的产能是否能跟上。
目前，C919交付量逐年增长，根据中国商飞计划目标与产能释放节奏，从24年30架开始，以后每年产量增加30架，到2028年年产量135-140架左右，单架0.99亿美元计算，预计2028年C919将带来年均140亿美元左右市场规模。
与此同时，中国商飞正在积极扩建C919的总装线，以提高其产能。随着新的总装线的投产，25年C919的年产量有望快速增长。25年C919交付量预计是24年的三倍以上！
2、出海是否顺利，C919欧洲适航证什么时候能拿下，海外订单的销售很大程度取决于欧美适航证。
2024年2月C919在新加坡航展上进行了首次出国展示，随后便从越南云屯机场开始，C919飞机将连续在越南、老挝、柬埔寨、马来西亚和印度尼西亚五国开展演示飞行，为国产大飞机海外获取订单和销售做积极铺垫。
出海方面，东南亚也是最有可能率先落地的海外市场，商飞已具备较好的售后能力和基础，且有C909(ARJ21）印尼销售的基础。
Ps:ARJ21飞机是商飞旗下一款支线飞机（78-97座），11月12日增加商业名称C909，C909飞机自2016年投入商业运营以来，已累计交付150架，安全载客超1700万人次。
此外，目前C919飞机正在申请欧盟认证，这是在欧美打开市场，在国外的天空飞行的前提。2024年下半年，欧盟航空安全局（EASA）代表团就在上海对C919飞机进行了实地检查，并给予“积极反馈”。
Ps：欧盟适航证将成为25年大飞机最大预期差（“爆点”）。
补充另外两个硬逻辑：
未来20年，预计将有9200架左右客机交付中国市场，其中C919这类单通道喷气客机6200架左右，中国市场民航客机将占全球21%比例，成为全球最大单一市场。
未来3年，C919交付加速，目前在手超过1500架订单，对应上万亿元产值，保证了未来长期高景气度，行业成长确定性强。
目前，中国商飞建立了较完善的“主制造商-供应商”模式。价值量上，机体制造、发动机、机载设备的价值量分别占比30%-35%、20%-25%、25%-30%。
国产化率较高的机体结构环节和复合材料配套等关键环节，有望持续受益国产大飞机放量。
梳理大飞机产业链主要公司，仅供参考：
1、中航西飞：公司聚焦航空整机主业，是C919最大的机体结构制造商。
2、三角防务：C919锻件与部段装配供应商。主要负责C919后机身、尾段部分的部装。
3、中航光电：产品主要包括连接器及设备架等，是C919核心连接器供应商。
4、中航机载：主营业务是航空电子系统、航空机电系统产品，公司旗下多家子公司成为 C919 项目配套供应商，同时公司提前布局C929项目和民航维修市场。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
