1、光模块！
最近，光模块有两条消息催化，我们来看一下。
1、高层近日在杭州调研时指出要主动拥抱科技变革浪潮，大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设。
2、昨日，上海印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》的通知。其中提出，加快核心算法技术研发，依托人工智能公共算力平台，促进多方算力互联互通，强化智能算力集群建设。
点评：算力是大国博弈的关键战场，高层指示叠加政策持续加码，算力基建即将迎来快速发展，光模块等相关产业链持续有望受益。
那光模块未来机会如何？
光模块是光纤通信系统的核心器件，主要用于实现电光和光电信号转换。主要应用在数据传输场景，随着数据量越来越多、结构越来越丰富，光模块对速率要求也越来越高。
光模块与GPU(图形处理器)是强绑定关系。GPU与光模块结合后，可以为AI训练提高数据传输的速度，提供更高效的计算能力。
所以，在人工智能时代，也可以说英伟达吃肉，光模块“喝汤”。
另外，几个核心逻辑：
1、人工智能时代，也加速了光模块的迭代速度。
在传统的电信市场，通常是10年迭代一个周期；到数据中心市场，大概是4年一个周期，今天的AI算力已经加速到每2年甚至1年更新一代产品。
传统通用数据中心的光模块需求在2023年上半年已经到了一个瓶颈期，但AI的兴起在下半年直接拉起了400G和800G光模块的需求。
同时随着单波芯片速率的提升，英伟达的GB200等新产品将逐步标配1.6T光模块，光模块更新迭代也将加速。
快速迭代也产生了大量的市场需求，直接带动了光模块企业的业绩爆发式增长！
2、光模块成本在部分数据中心的总成本比例达到10%，部分高端光模块的单价更是达到1000美元。人工智能推动了数据中心的建设，直接推动了光模块企业的发展。
3、从业绩上来看，头部光模块上市公司三季报表现非常亮眼。
三季报，中际旭创、华工科技、光迅科技、新易盛等光模块供应商企业均实现营收和归母净利润的同比、环比增长。
其中，新易盛，三季度营收、归母净利润同比增速最高，分别达到207%、453%。
中际旭创，三季度实现了营收65.14亿元，同比增长115.25%；归母净利润13.94亿元，同比增长104.4%。
天孚通信，三季度收入同比增98%，归母净利润同比增122%。
光模块“三剑客”的出色业绩，主要是受益于AI算力需求增加，400G、800G光模块作为售价更高的产品，市场需求持续旺盛，带动了光模块公司整体盈利能力的提升。
年报业绩榜，光模块必定是最亮眼的仔之一！
小结一下，算力基建的快速发展、产品的加速迭代，光模块产业将迎来持续的景气周期，国产光模块公司将显著受益。
梳理光模块相关产业链公司，仅供参考：
中际旭创：全球数据中心光模块龙头，市占率超50%，随着AI时代光通信标准演进加速，其作为硅光先行者，有望实现量价齐升。
天孚通信：ICT基石光网络产业链的重要一环，其光器件产品可广泛应用于数据中心等AI基建领域，随着光模块等需求增长，业绩有望持续提升。
博创科技：子公司长芯盛供货字节跳动、微软、谷歌、meta 等，主营光电芯片与模组，其主公司长飞光纤也值得关注。
2、脑机接口，迎来质变前夜！
消息面：全球首款基于人工智能 AGI算法的梦境检测与梦境重建脑机接口产品-Dreamgear绘梦仪，即将2024年12月28日发布。
Dreamgear 绘梦仪通过10个高灵敏度的脑机信号通道，实现对梦境的分析检测，并可结合梦境大模型重现梦境。
点评：绘梦仪的发布，标志着脑机接口的应用领域进一步多元化，拓展其在日常生活中的潜力。
脑机接口的早期应用集中在医疗健康领域，最初旨在为运动障碍患者提供新型辅助技术。
看官别走，点个关注：
随着技术的不断进步，脑机接口逐渐扩散至心理健康、智能家居、虚拟现实、游戏、军事等领域。目前，脑机接口技术约有 43%属于非医疗用途。
进入2024年，脑机接口的技术已经进入比较成熟的阶段。
1、智能化、个性化与普及化：随着技术的迭代升级和成本降低，脑机接口设备变得更加便携和易用，能够更精准地解读大脑信号，实现更高效的人机交互。
2、临床应用的增加：当下，基础研究开始转向临床研究，2024年1月，马斯克宣布Neuralink完成了首例人类大脑设备植入手术，接入者“恢复良好”。
11月，博睿康与清华大学合作研发的脑机接口产品NEO完成了全国第三例临床植入手术，术后恢复良好。
在脑机接口医学应用研究中，中美位居前二。
目前，全球已有92个国家开展脑机接口医学应用研究，其中美国（1789 篇）、中国（1102 篇）、德国（878 篇）位居前三，美中两国的研究中心性分别为 0.45 和 0.39。
企业布局方面，马斯克的Neuralink一家独大，其产品 Blindsight 已获得 FDA“突破性设备”认定。
此外，国内科技巨头华为也开始布局脑机接口，10 月，华为公开一项脑机接口新专利，名为“控制刺激器的方法、刺激器、脑机接口系统和芯片”，已在国家知识产权局网站发布。
目前，脑机接口技术正处于大规模应用的质变前夜，国内外应用落地加速，预计到2030年，全球脑机接口市场规模将达到108.9亿美元，2024年-2033年的复合年增长率为16.55%。
脑机接口产业链结构脑机接口产业链可以分为上游、中游和下游三个环节。
上游主要是零部件，包括脑电采集设备（如非侵入式电极和侵入式微电极）、BCI芯片、处理计算机和外部嵌套等。
中游则主要是脑机接口产品提供商如主要包括脑电采集平台型公司和脑机接口设备型公司。
下游主要是应用领域：包括医疗保健、教育培训、游戏娱乐等。
其中，医疗保健是脑机接口技术最大的市场应用领域，也是增长最快的领域。
涉及到的A股公司主要有；
三博脑科：公司与清华大学共同成立了脑机精准医学联合研究中心，聚焦脑机精准医学技术创新与临床转化，推动脑疾病大数据建模与计算。
盈趣科技：在脑机接口方面，公司已有和客户InteraXon合作开发的头戴式脑电波监测产品，并已在北美上市销售。
中科信息：公司积极布局智能行为分析、脑认知与脑机接口等方向的前瞻性技术研究，引入医疗脑机接口技术开展医疗康复方面的前瞻性研究。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
