正文共1944字，预计阅读5分钟
﹀
﹀
﹀
今日复盘与热点聚焦：
作为一个“超级交易周”，本周将有包括财政安排、美国大选结果出炉、美联储议息在内的多项大事落地。那么在此情况下我们该怎么去看市场机会？话不多说，马上走进本周策略。
中信证券：站上起跑线，等待发令枪
中信证券认为，市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪。绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机，配置上，短期可以用部分低估值顺周期品种过渡，待三大信号明朗后积极增配绩优成长和消费内需。
一方面，从三大信号来看，政策信号上，11月是相机抉择加码的关键窗口期，政策不会缺席也不会一蹴而就；外部信号上，美国大选落地不会改变A股向上的运行方向，但对行情结构会产生较大影响；价格信号上，国内经济在数量指标上有明显改善，价格信号拐点还需要等待。
另一方面，从行情特征来看，当前题材股行情和ETF规模激增加速了主动管理型机构重仓股的出清过程。主要机构投资者未来具备较大加仓空间，待价格信号明确后绩优股或将迎来绝佳买点。
——节选自2024.11.03《中信证券#策略聚焦｜站上起跑线，等待发令枪》
国泰君安：震荡分化但不“歇脚松劲”，决断在年末
国泰君安认为，首先，决策层对于经济形势与资本市场态度的转变，这是行情启动与推升市场热情的基石，也是股市有望中线N型走势与股市低位抬高的基础。其次，在短期情绪狂热与政策工具箱相继明确后，市场会重新审视政策的空间、效果与股价拉高后所隐含的预期并相机抉择，政策分歧减小以后，仅交易预期而忽视现实的行情很难持续推动，行情进入震荡分化，这一点对于题材股而言也是类似，余热还在但留意降温（换手减速）。进而认为，当前股指以震荡为主，过程中或仍会有上上下下的反复，这一阶段更看好大盘股的相对收益。行情决断在年末，政策取向能否从“扩货币”向“扩信用”迈进是行情可否再度推升的关键。
配置上，短期看好大盘股相对收益；中期把握景气拐点机会。推荐关注：1）流动性宽松前期股价表现平平的电力/电信运营商/铁路公路有望反弹。2）短期受海外影响较小，有望受益内需政策（化债/促消费）发力的建筑/环保/军工，与港股互联网。3）既然“政策底”已现，调整后布局产能周期反转、龙头优势明显的电子/汽车/工程机械/新能源。
——节选自2024.11.03《国泰君安A股策略周报：震荡分化但不“歇脚松劲”，决断在年末》
招商证券：政策主导，回归蓝筹
招商证券认为，市场在经过了前期快速上行，行情扩散后，或在11月进入一段时间相对平稳的阶段，为下一个阶段的行情进行蓄力。前期诸多政策在公告后逐渐进入验证期，而部分获利盘在年底有动力落袋为安。而短期赚钱效应出来后，资金仍会继续寻找新的机会，而11月中下旬又进入开始对年底中央经济工作会议的政策预热期，市场调整的空间也难以太大。
总体来看，11月或继续体现为震荡、结构分化的局面，针对重磅会议的落地和预期，有望产生11月份阶段性结构性机会。后续市场有望围绕财政政策发力方向和经济工作会议预期进行布局，总体来看，市场可能重回蓝筹、质量风格。行业层面，仍兼顾以“稳增长”“智安医”为主要的选择方向。
——节选自2024.11.03《招商证券A股2024年11月观点及配置建议：枕戈蓄力，静候政策》
民生证券：基本面将重新主导定价
民生证券认为，无论是市场针对“特朗普交易”的反复回摆即将兑现，还是4季度后的财政方向将在人大常委会有所指引，宏观方向即将明朗，此前因为宏观主线不清晰而导致A股市场聚焦于做多流动性，买入低位股和小盘题材股的环境或告一段落，基本面趋势重新占据定价的主导地位。
建议关注：1）即使特朗普上台，其政策主张也与“再工业化”不矛盾，全球“再工业化”和国内经济转型共同导致实物消耗增多，继续看好有色（铜、铝、黄金）、能源（煤炭、原油）船运（干散、造船、油运）；2）化债主线下，金融板块（银行、保险）的机遇；3）贸易条件存在回旋余地，且受益于中国企业出海的资本品（机械设备、通用设备、专用设备、运输设备）；4）4季度财政方向明确后，国内大宗消费是较有可能形成实物工作量的领域，且目前市场对消费的定价相对于过去几次加大财政支出时的水平相对滞后，推荐家电、汽车。
——节选自2024.11.03《民生证券A股策略周报：习惯无常》
财通证券：从情绪市到复苏市
财通证券认为，近期行情驱动力和结构发生转变，配置从“情绪市”转向“复苏市”，或成为四季度的胜负手，意味着行情：1）时间可以延展1-2个季度，空间可以从10%向30%乐观水平展望。2）结构可能从风险偏好反弹、无风险利率加速下行驱动的中小成长，转向分子端盈利驱动的大金融、顺经济周期板块。当前“复苏市”的驱动信号包括外需共振之特朗普交易2.0和内需共振之政策发力。
配置上，建议关注：1）盈利和景气持续改善的方向，如银行（城农商行）、非银（保险、券商）、电子（半导体、光学光电子和消费电子），通信（通信设备）、机械（通用设备）；2）底部反转逻辑，当前景气度已有回升迹象，如军工（航天装备）、电力设备（风电设备）以及计算机（计算机设备）；3）后续复苏主线且有财政政策催化且已出现边际变化：建材（水泥）、环保（环境治理）以及建筑。
——节选自2024.11.03《财通证券2024年11月A股策略：从情绪市到复苏市》
END
点分享
点点赞
点在看
