Deepseek在周末迅速发酵出圈，不仅出了科技圈，还出了国境圈，引发美国AI圈的惊叹和焦虑。这和近一个月前Deepseek-V3刚出来时明显不同。彼时更多只是小范围惊叹于训练成本之低，但对蒸馏、技术跟随的质疑也层出不穷。R1出现后彻底在性能和价格两端脱颖而出。几乎没有人再敢忽略，甚至有人担心美国AI企业的市值泡沫——很大程度上由天量的资本支出驱动，会在中国低成本模型的冲击下破灭。
这又是一个突破难以被规划的例证，甚至来自于去年还时常深陷讨伐的量化交易行业。
在上月V3刚出之时我就切身体会到了低成本的威力。过去一年我日常使用各种大模型产品提升文档和数据处理效率，并已开始借助Cursor编写简单的程序加速自动化。其中使用大模型API是重要的一环，将API融入程序中，可以把需要人去做主观简单判断的部分一一替换，大幅提升自动化在自己工作流中的渗透率。
但价格一直是未曾克服的一环。例如，我会自己写程序来处理微信每天接收到的大量文档，但经常有几十MB的大Pdf文件出现，从提取文字、分析到输出总结，会用到不少token。GPT我是万万用不起的，Kimi一度让我寄于厚望，但尝试分析了一两天量的文档就用掉了小几十元，作为业余玩家，我吓得赶紧停手。
就在这个节骨眼Deepseek出现了，以GPT 1/50的价格达到了完全不逊色的效果，瞬间打通了最后一环。这是我在上个月28日在知识星球兴奋的分享：
作为风险投资人，我深深知道成本指数级下降对应用推广、渗透的重要作用。大模型AI相比于互联网，先天多了一个巨大的投入成本，应用商甚至还多了一个营运成本（token价格）。映射到互联网时代，这些都是互联网在爆发前，整个电信行业用了天量投入去摊平的。如果当初服务器、带宽、电信传输的每MB成本居高不下，所有用户都不敢放开用，也不会出现社交、打车、外卖这样的移动应用，整个行业都难以发展。
今天，只要token成本依然高企，应用商就没法采用互联网早期免费的策略快速推广，甚至出现用户越多，亏损越大的问题，很难把握Freemium的漏斗。
中国企业又一次成为了价格屠夫。价格屠夫的最大价值在于扩大用户基数，让基础设施投入算得过账来，从而促进行业螺旋发展，正如新能源车和充电桩、电商和快递，一个又一个在全球范围内上演。
中美之间本应如此配合。美国敢于为先行者创造巨大的金融回报，中国迅速跟进进行工程化，结合自己的人力优势和完整的供应链，把价格打下来，双方共同去拓展全球的海量市场。
但这个极具契合度的模式在双向的自主可控和脱钩后压力日升。今天很多的经济症状背后都可追溯到这次惊天动地的分手。
如果用两张图来概括第一次贸易战以来中美居民生活的特征，（希望别有第二次，但正如很多人在一战结束后未曾意识到自己只是身处于两次战争的停战间隙，往往过度乐观了），我会选择这两幅。
第一幅图是美国的主要生活开支和疫情前相比的变化。可以看到，几乎所有的服务支出，包括医疗、房屋、儿童看护，以及食品等，都大幅上涨。而所有中国生产出口的产品-彩电、手机、玩具等，以及本土擅长的软件产品，都很稳定甚至不断降价。
中国为全球输出通缩，但对本地化的服务真的无能为力。而对于美国这样的发达经济体来说，生活中很多的开支就是服务本身，服务也占经济体量的7成以上。
这就导致了今天小红书大对账上人们见到的情景：美国人的必选开支节节攀升，已经快和收入平齐，似乎退无可退，随时要到流浪的边缘。
中国人最好奇的问题之一就是，为什么月入4000美金，还要花2000美金租房？如果在中国，房租成本超过收入五成几乎只在一线城市出现，且会让人极度焦虑。
但这真的不怪老美。疫情改变了整个生态。原先在我留学时还很便宜的房租和房价（正好处于下图2008年-2012年的低谷），在不断追赶个人收入，并终于在疫情后迅速反超。
疫情让美国人多了YOLO 的观念，也多了更多时间在家中室内，更不愿意和他人合住或居住于公寓，人们对家庭空间的追求达到了空前水平。
这就类似于，2008年后丈母娘对女婿有房的诉求达到了空前。你不能把房价高涨归咎于此，但确实是一个重要的触发叙事。
其他的必选支出也类似。保险公司在疫情后不断提升保费。如果按赤裸的精算逻辑，我们国家也应如此，因为流行疾病频率肉眼可见多发了。但我们保留了社会主义优势。当然侧面是集采的极致压价和对医生不太友善的生存环境。只能说，万事都有代价。
所有服务品、必要支出的上升导致了美国中低层收入人群的日子更加紧张，结合劳动力不足，大家都要更高的工资，也承担更高的生活成本
但这同时又是企业的黄金时代。人们看开后，生活胜于一切，花起钱来不计较明天。只要服务供给有壁垒，供应短期上不去，盈利受通胀刺激都有扩张机会。
中美机票就是典型。
上图为美（翻译为：航空公司正提升票价，并且很有信心客户会接受），下图为中，都是这两天的新闻：
背后延伸出来的是企业的分化：以达美和东航为例，两者盈利和市值都出现了巨大的分化。
这也引出了第二张图：中国税收占GDP比重回到了96年水平。
这背后如果要展开讲值得很多篇文，但我们再拆解下，可以先得到这张图：
在一个税收以间接、企业税为主的国家，税收下降出了问题，但只能推导出企业出了问题。增值税和所得税5年来，增长比GDP落后了25个点以上。如果不是完全因为减税降费（税务人员今年追税不是更积极吗？）以及GDP的统计口径，那只能说明企业在增收不增利。如果看下中美的价格分化，那或许是一个很符合逻辑的答案。
从某种程度上我们也确实是美国的镜像。企业处于黄金时代的另一端，但家庭居民也面临不断下降的物价。只要往内地去、砍掉可选消费，基础生活的成本也能极致下降。这也确实是小红书我方对账人员最大的满足感来源。
这一篇主要讲美国，本来想一鼓作气把中国写完，但一想到临近春节，而且正如我们的经济体，极致的卷后容易带来彻底躺平，那不如细水长流，把下篇推迟些（听着很有歪理？）。
聊宏观、资产配置和个人怎么用AI变成超级个体的美好理想
另外推荐一个我的信息获取渠道，我自己也是深度用户，某Research。他有两个不错的产品，一个精选海外资讯（BB\WSJ\Barron等）同时带翻译，另一个比较猛，头部投行的研报每天10篇原文，足够深度和独家，懂的人知道价值。和国际视野接轨比较紧密。小哥也是业内人士，资料来源不外传哈。
