这是一篇周末随笔，想到哪写哪。
公众号一天只能发一篇文章，有时候想法多了，下笔快了，甚至会碰到不够发的情况。
这当然不是说我是话唠，毕竟典型I人。只不过这个时代太过有趣，无论是矛盾冲突还是百年之变，都有太多可以聊聊写写的东西。
这样的纷繁复杂，可能就是2012年毕业后毅然回国的动力。相比之下，在海外十年过去了，可能一景一木都不太有变化。
当然，培风客这样勤奋的日更主理人也激励了我。比如最近同样是聊足球，我觉得他从生产力-生产关象限来解读就很好，比我组织溃败的角度更有力度。可能他作为资深球迷体会更有切肤之痛。
公众号似乎是大众传媒上少数大家还在认真讨论、思考、书写的地方。很可能是因为剩下的都是自带干粮的兴趣写作者。
大众媒体为什么重要？因为大众需要共情，把本就易分割、分化的人群凝聚。不然会出现晚明徐霞客等文人风花雪月，内陆百姓饿殍千里的惨状，一边让当兵的送命，一边死命克扣粮饷。用现代语言讲，就是公地的悲剧。
但有时候，一批利益集团又很有动力防止共情，避免联结，将社会原子化。我们只能看着大众传媒衰落，并被冠以递刀子和公知的恶名，如袁督师面对生啖其肉的百姓。
随着电视变成摆设，我们也看不到每日午间今日说法的娓娓道来，更不用奢求今夜秀、每日秀这样的嘴替。
输入的便利性确实大幅提升了讲述的欲望。每天只花半小时到一小时用语音输入，可以非常快速的形成文章的基本架构。再结合日常积累的单点爆破式研究和沉淀的架构，可以快速下笔。越写越多，越多越促进思考，写东西确实是很好的助思剂。
至于和本职工作的关系，一方面底色都是研究，第二方面，也得本职做得更好才有余力写东西（真是很东亚了。老外表示业余才是生活主流）。
写作还有一个好处，找到志同道合的人，俗称以文会友。不少朋友也都加入了知识星球，在那里可以说的更开。很多时候，除了自己想到的问题，星友们还会提出新的问题，也很驱动思考，而且得对结果负责，毕竟大家是真金白银支持你。
写作的背后也是危机感，毕竟Tick Tick...Boom是我最爱的几部电影之一。
当然写东西最重要的是反过来促进吸收。尤其是阅读国际顶尖卖方和资管机构的报告，去摸索背后的思路，并尝试重构其数据体系。这个事其实最早在十年前刚入行时就在第一财经研究院做过。徐以升老师带着我们一篇一篇大摩的报告去翻译。
当时觉得充满希望，国内很快会赶上。不只是水平，也包括全球视野和向外看的强烈需求。
没想到十年过去了，券商不但迎来了整顿，研究所甚至没法靠研究收费生存。大多数卖方开始向海外看时，才发现差距似乎拉更大了。也许此前国内赚钱太容易，导致大部分买卖双方的精力都在玩国内的规则，推票成了帮助庄家出货的手段（当然这只是局部，市场上还有非常多优秀的老师，但很容易劣币驱逐良币）。
从这个角度来说，金融整顿确实有必要——但不是光打击就行，而是要让大家真的能从专业目标上赚到钱，而非扭曲规则获利。
我们期待的是刮骨疗伤，不是开肠破肚。是精准手术，是头痛医头不是头痛锯脚。
也许半行政半市场化是最艰难的时刻，资本市场和足球都如此。两头不投好、双轨皆套利，激励最扭曲。接下来下往哪边走，才是考验改革决心的时候。
最后，写的时候其实是想有几个体系化的成果的。
第一个是自己编制的转折点指数。几乎所有研究机构都有自己独特的指数，最好是有自己独特的数据源或分析能力。转折点指数创立之初，可能就是利用自己对特定新闻的敏感度以及当下市场寻底和困境反转的迫切度，来监测政策和市场的交互。用大白话说，这是一个软数据，衡量的是外部事件对民众心态的影响，自然有主观成分，但这个主观性可能恰好是特点。
软数据是指态度和预期的数据，通常是调查结果。硬数据是GDP、金融数据等客观数据。软数据的频率较高，有领先性，和心态紧密挂钩。疫情后，全球的软硬数据经历了一个失真和重启，一度极为混乱，是个很有趣的研究课题。
比如下图中美消费者信心指数是典型的软数据。中国消费者疫情后信心一直未恢复，美国消费者也下了个台阶，但后者实际消费数据更强，既有YOLO（只活一次）的影响，也有财政刺激的影响，不能和疫情前比较。这是典型的软硬数据分化。
这是最新的转折点指数。上一个利空事件是国足7:0和金融高管在会议上被带走，利好事件是以旧换新补贴在部分省市落地。
第二个同样重要的还有全球化、平民化的资产配置。这方面我国的民众面临的挑战是地狱级的。举个例子，一个美股户头的股民可以有这样的ETF。
贝莱德比特币ETF
全球国防主题ETF
贝莱德MSCI全球黄金矿业ETF
贝莱德美国保险ETF
M7巨头ETF
半导体ETF
如果你觉得这样不够，还能有：
ProShares Pet Care ETF (PAWZ) 宠物股组合
ProShares UltraPro QQQ ETF (TQQQ) 用期权增强的3倍杠杆纳斯达克100指数
S&P 500 VIX Short-Term Futures (VXX) 投资于VIX恐慌指数
Procure Space ETF (UFO) 航天航空主题
VanEck CEF Municipal Income ETF (XMPT) 投资于市政债券
VanEck Social Sentiment ETF (BUZZ) 用AI社交情绪选股的主题ETF
AdvisorShares Vice ETF (VICE) 专门投资烟草、赌博、酒精主题的股票组合！极强的逆周期性和符合人性
用这样的ETF加上多空可以配置出五花八门的策略。美国有3300+的ETF并且持续增长。相比之下，中国约900只，且投资于海外全球化配置的有限，额度还经常不够。
自由度直接限制了可能性和有效前沿（Efficient Frontier）。
但即使如此，大类的基本配置还是有机会可行。关键是要有高质量的信息输入。
比如上上篇文章就提示了美股的风险，直接列出了几乎所有海外卖方都唱空美股的证据。但部分初入海外市场的股民还在用恐高或抄底的A股心态去玩市场。
有兴趣欢迎来星球坐坐，聊出海和全球宏观配置，跳开单一国别的角度看看世界...以及之前消失的文章。
另外推荐一个我的信息获取渠道，我自己也是深度用户，某Research。他有两个不错的产品，一个精选海外资讯（BB\WSJ\Barron等）同时带翻译，另一个比较猛，头部投行的研报每天10篇原文，足够深度和独家，懂的人知道价值。和国际视野接轨比较紧密。小哥也是业内人士，资料来源不外传哈。
