Alphamin2024Q3经营活动报告
一、生产运营情况
2024Q3锡产量为 4,917 吨，环比增长22%，同比增长58.41%。这一增长是由于 Mpama South 扩建项目整个季度都在生产，而上一季度只生产了半个季度。
2024Q3处理的矿石量增加 37%，达到 229,107 吨，原矿石的锡品位下降至 2.9%。这符合公司的预期，因为公司的目标是年处理矿石量达到 900,000 吨，锡品位约为 3%，每年生产约 20,000 吨锡。两个选矿设施在本季度均表现良好，工厂整体回收率达到 73.4%，符合预期。
2024Q3锡销量环比增加了71%，达到 5,552 吨，其中包括清理上一季度积压的约 600 吨销售量，而去年同期锡销售量为3,111吨，同比增加78.46%。
二、财务业绩情况
2024Q3锡平均实现价格为31757美元/吨，环比下降2%，同比上涨19.58%。
2024Q3锡单位销售AISC与上一季度基本持平，为 15,700 美元，同比增加6%。AISC环比增长是由于锡价对矿山外成本的影响，如特许权使用费、出口关税、冶炼厂扣除额和营销费用。由于之前宣布的与 Gerald Metals 公司延长锡精矿承购协议的条件之一是营销费用减少约 60%，因此矿山外成本预计将从 2024Q4初开始减少。
由于锡产量和销售量增加，预计 2024Q3的EBITDA将增加 69%，达到 9150 万美元（2024 Q2：5420 万美元 2023Q3：3830万美元）。
表1：2024 年三季度运营和财务摘要
1、 信息披露率100%。Alphamin 间接拥有该信息所涉及的运营子公司 84.14% 的股份。
2、 2024 年第三季度 EBITDA 和 AISC 代表管理层的指引。
3、 这不是标准化财务指标，可能无法与其他发行人的类似财务指标进行比较。有关该财务指标的构成和计算，请参阅下文“非国际财务报告准则财务指标的使用”。
资料来源：公司财报、华西证券研究所
华西证券有色公用行业研究团队
晏溶：2019年加入华西证券，现任有色公用行业首席分析师。华南理工大学环境工程硕士毕业，曾就职于深圳市场监督管理局、广东省环保厅直属单位，曾参与深圳市碳交易系统搭建，6年行业工作经验+1年买方工作经验+5年卖方经验。2023年财新资本市场中国行业分析“金属和采矿”最佳进步团队；2022年Wind金牌分析师电力及公用事业第三名，2022年新浪金麒麟最佳分析师公用事业第六名，2022年中国证券业分析师金牛奖环保组第五名；2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业，2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名，2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名；2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名，2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师。
熊颖：2022年加入华西，澳大利亚昆士兰硕士，两年卖方经验。
陈宇文：2024年加入华西，圣路易斯华盛顿大学硕士，一年卖方经验。
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