一、 生产经营情况

1）铜

2024Q3铜产量为10.51亿磅（47.67万吨），同比减少3.13%，环比增加1.35%。

2024Q3铜销量为10.35亿磅（46.95万吨），比2024年7月的估计值高出2%。2024Q3的铜销售量比2023Q3的11亿磅（49.90万吨）低7%，主要反映了北美的发货时间以及较低的矿石品位和开工率。

2024Q3铜的平均实现价格为4.30美元/磅，同比上涨13.16%，环比下跌4.02%。

2024Q3单位铜净现金成本（扣除副产品收益抵免）为1.39美元/磅，低于 2024 年 7 月估计的每磅 1.71 美元，主要反映了 PT-FI 的黄金收益的增加。同比降低19.65%，环比降低19.65%。

2024Q3单位铜现场生产和运送成本为2.61美元/磅，同比增长14.98%，环比增长1.95%。

2）黄金

2024Q3黄金产量为45.6万盎司（14.18吨），同比减少14.29%，环比增长2.93%；销量为55.8万盎司（17.36吨），同比39.85%，环比增长54.57%，主要反映了发货时间和印度尼西亚更高的开工率。

2024Q3每盎司黄金平均实现价格为2,568美元，环比增长269美元/盎司（61.40元/克），同比增长670美元/盎司（152.94元/克）。

3）钼

2024Q3钼产量为2000万磅（9072吨），同比及环比均持平；销量为1900万磅（8618吨），同比减少5%，环比减少9.52%。

2024Q3钼平均实现价格为22.88美元/磅，同比下跌3.50%，环比上涨5.3%。

二、财务情况

2024Q3营业收入为67.90亿美元，环比增长2.51%，同比增长16.59%。

2024Q3营业利润为19.38亿美元，环比减少5.42%，同比增长29.89%。

2024Q3归属于普通股东的净利润共计5.26亿美元，环比减少14.61%，同比增长15.86%；调整后归属于普通股的净利润共计5.56亿美元，环比减少16.64%，同比增长22.47%。

2024Q3的运营现金流总额为19亿美元。根据目前的销售量和成本估算，并假设2024年第四季度铜的平均价格为每磅4.25美元、金的平均价格为每盎司2,600美元、钼的平均价格为每磅20.00美元，预计2024年全年的运营现金流约为68亿美元，扣除4亿美元的运营资本和其他用途。

2024Q3的资本支出总额为12亿美元，其中4亿美元用于主要采矿项目，3亿美元用于PT Freeport Indonesia（PT-FI）的新冶炼厂和贵金属精炼厂。2024年的资本支出预计约为46亿美元，其中包括用于主要采矿项目的22亿美元和用于PT-FI新下游加工设施的10亿美元（不包括资本化利息、业主成本和试运行）。

截至2024年9月30日，合并债务总额为97亿美元，合并现金及现金等价物总额为50亿美元（60亿美元包括与PT-FI部分出口收益相关的10亿美元流动受限现金，需暂时存入印度尼西亚银行）。净债务总额为5亿美元，不包括PT-FI新下游加工设施的32亿美元债务。

2024年9月，FCX购买了530万股Cerro Verde普通股，总成本为2.1亿美元，将其在Cerro Verde的所有者权益从53.56%增加到55.08%。

三、运营项目更新

1） 浸出创新计划

FCX 公司正继续在其北美和南美业务中推进一系列举措，将新的应用、技术和数据分析纳入其浸出工艺。2023 年底，FCX 公司实现了约2亿磅或9.07万吨铜的初步年增量运行目标。2024Q3，这些计划带来的铜增量总计为5,800万磅或2.63万吨（2023Q3为4,600万磅，即2.09万吨），2024年前九个月为1.64亿磅或7.44万吨（2023年前九个月为9,700万磅，即4.40万吨）。FCX公司正在寻求机会，将近期的运营改进措施应用到更大的规模上，并正在测试新的创新技术应用，这些技术应用有可能使可回收金属量显著增加，超过目前的运行率。

2） 北美

FCX 在北美管理着七家铜矿—Morenci、Bagdad、Safford (including Lone Star)、亚利桑那州的Sierrita和Arizona和以及新墨西哥州Chino和Tyrone。FCX 还在亚利桑那州迈阿密经营一家铜冶炼厂。除了铜，其中一些业务还生产钼精矿、黄金和白银。除Morenci外，所有北美业务均为全资拥有。FCX 使用比例合并法记录其在Morenci的72%未分割合资权益。

开发活动：

FCX 有一个潜在的扩建项目，可将位于亚利桑那州西北部的Bagdad选矿厂的产能提高一倍以上。Bagdad的储量寿命目前超过 80 年，支持扩大运营。2023 年底，FCX 完成了技术和经济研究，结果表明有机会建造新的选矿设施，将铜年产量提高2亿至2.5亿磅（9.07-11.34万吨），是Bagdad目前年产量的两倍多。估计增量项目资本成本约为 35 亿美元。扩大运营将提高效率，并通过规模经济降低单位净现金成本。项目经济效益表明，扩产需要每磅3.50美元至4.00美元的铜价激励，大约需要三至四年的时间才能完成。在决定是否继续进行扩建以及扩建的时间安排时，将考虑到铜市场的整体状况、劳动力的可用性以及其他因素，包括将现有运输卡车车队转换为自动驾驶卡车的进展情况以及扩大住房替代方案以支持长期计划。与此同时，FCX 正在推进长期计划所需的尾矿基础设施扩建项目，以提前可能的建设时间表。

FCX已开始对Safford/Lone Star进行预可行性研究，以确定潜在的重大扩张机会。近年来进行的积极钻探表明，该矿区面积大、矿化程度高，有机会进一步扩大项目规模。FCX预计在2025年底完成这些研究。在决定是否继续进行潜在的扩建以及扩建的时间安排时，将考虑技术和经济研究的结果、铜市场的整体状况以及其他因素。

主要经营数据：

FCX 2024Q3北美铜综合销售量为3.13亿磅（14.20万吨），低于2023Q3的3.72亿磅（16.87万吨），主要反映了较低的开工率和矿石品位以及装运时间，但高于2024Q2的2.98亿磅（13.52万吨）。预计2024年全年北美铜销售量约为12.4亿磅（56.25万吨）。

2024Q3北美矿产铜的平均单位净现金成本（扣除副产品收益抵免）为3.24美元/磅，高于 2023Q3的平均单位净现金成本每磅2.70美元，主要反映了矿石品位降低导致铜产量减少的影响。

根据目前的销售量和成本估算，并假设2024年第四季度钼的平均价格为每磅20.00美元，预计2024年北美铜矿的平均单位净现金成本（扣除副产品信用额）约为每磅铜3.14美元。2024年第四季度钼的平均价格每变动2美元，北美洲2024年的平均单位净现金成本将每磅变动约0.01美元。

3） 南美

FCX 在南美洲管理着两家铜矿运营公司--秘鲁的 Cerro Verde 公司（FCX 拥有其55.08% 的权益）和智利的 El Abra 公司（FCX 拥有其 51% 的权益）。这些业务已并入 FCX 的财务报表。除铜之外，Cerro Verde 矿还生产钼精矿和银。

2024年9月，FCX以2.1亿美元购买了530万股Cerro Verde普通股，将其在Cerro Verde的所有者权益从53.56%增加到55.08%。

开发活动：

在智利的 El Abra 矿山，FCX 已经完成了大量的钻探和评估工作，以建立一个大型硫化矿资源模型，该模型将支持一个潜在的大型选矿厂项目，类似于 Cerro Verde 的大型选矿厂。FCX 公司正在进行规划，可能在 2025年底之前提交一份环境影响报告书，但这取决于利益相关者的参与和经济评估。与此同时，FCX 公司更新了其技术研究和经济模型，以纳入最新的资本成本趋势。初步估算仍在审查中，表明该项目的经济效益将得到每磅不到 4.00 美元的激励铜价的支持。继续进行的决定和潜在项目的时机将考虑整体铜市场状况和其他因素。

主要经营数据：

2024Q3，FCX 南美业务的铜综合销售量为2.93亿磅(13.29万吨)，略低于2023Q3的铜销售量3.07亿磅(13.93万吨)，主要反映了装运的时间安排以及铜产量的略微下降。预计2024年南美业务的铜销售量约为12亿磅(54.43万吨)。

2024Q3南美业务的平均单位净现金成本（扣除副产品信用）为每磅铜2.44美元，高于2023Q3的平均单位净现金成本每磅2.35美元，主要反映了Cerro Verde因与两个工会之一签订新的 CLA 而产生的非经常性劳务相关费用。

根据目前的销售量和成本估算，并假设2024Q4钼的平均价格为每磅20.00美元，预计2024年南美业务的平均单位净现金成本（扣除副产品信用额）约为每磅铜2.47美元（包括Cerro Verde与其新的CLA相关的非经常性劳动力相关费用每磅铜0.08美元）。

4） 印尼

PT-FI 在印度尼西亚巴布亚中部的 Grasberg 矿区经营着世界上最大的铜金矿之一。PT-FI 生产含有大量金和银的铜精矿。FCX 拥有 PT-FI 48.76% 的所有权，并负责管理其运营。PT-FI 的业绩并入 FCX 的财务报表。在新的下游冶炼厂完工并全面投产后，PT-FI 将成为一个完全一体化的精炼铜和金生产商。

监管事项和采矿权：

2024年7月2日，PT-FI 获得铜精矿和阳极泥出口许可证，有效期至2024年12月。根据印尼法规，PT-FI 将继续为铜精矿支付7.5%的出口税。最近，PT-FI的新冶炼厂发生火灾，需要采取补救措施，为此，PT-FI 正在与印尼政府合作，允许在冶炼厂恢复运营之前继续出口铜精矿。

根据2024年颁布的法规，PT-FI有资格申请将其采矿权延长至2041年以后，但必须满足某些条件，包括拥有已进入运营阶段的综合下游设施；国内所有权至少达到51%，并与一家国有企业达成协议，获得额外10%的所有权；以及承诺进行额外勘探和提高精炼能力，且每项承诺均须获得能源与矿产部的批准。在现有特别采矿许可证（IUPK）到期前一年内，可随时提交延期申请。PT-FI 目前正在准备提交申请。就PT-FI的延期申请而言，FCX正在努力与PT Mineral Industri Indonesia（MIND ID）就2041年转让PT-FI 10%额外权益的买卖协议达成条款。延期将使大规模运营得以继续，从而使所有利益相关者受益，并通过在极具吸引力的 Grasberg 矿区提供更多的资源开发机会来实现增长。

运营和开发活动：

经过多年的投资，PT-FI 在Grasberg矿区（Grasberg Block Cave, Deep Mill Level Zone和 Big Gossan）成功投产了三个大型地下矿山。PT-FI 正在完成一个磨机回收项目，安装一个新的铜清洁回路，预计将于 2024 年底开始试运行。

Kucing Liar：PT-FI 在 Grasberg 矿区的 Kucing Liar 矿床的长期矿山开发活动正在进行中，Kucing Liar 预计将在 2029 年至 2041 年底期间生产超过 70 亿磅铜和 600 万盎司黄金，而 PT-FI 的经营权延长至 2041 年以后将延长该项目的寿命。预生产开发活动于 2022 年开始，预计将持续约 10 年时间。在此期间，资本投资预计平均每年约 4 亿美元。按照每天约 90,000吨矿石的满负荷运营率，Kucing Liar 的年产量预计将达到约5.6亿磅（25.4万吨）铜和 52 万盎司（16.17吨）金，为 PT-FI 提供长期、大规模和低成本的持续生产。Kucing Liar 将受益于大量的共享基础设施以及 PT-FI 在块穴采矿方面的经验和长期成功。

天然气设施：PT-FI 计划将其现有能源从煤炭过渡到液化天然气，这将有意义地减少 Grasberg 矿区 PT-FI Scope 1的温室气体排放。PTFI 计划在未来四年内投资新的燃气联合循环设施，成本约为 10 亿美元，与之前计划的翻新现有煤炭机组的投资相比，这增加了 4 亿美元的成本。

下游加工设施：PT-FI 位于 Gresik 的新下游加工设施于 2024Q3开始启动运营。在启动活动期间，2024 年 10 月 14 日，气体净化设施（静电除尘器设备）发生火灾，该设施旨在在转化为硫酸之前去除气体中的颗粒。没有人员伤亡，大火被迅速扑灭。

主要经营数据：

PT-FI 2024Q3的铜综合销售量为4.26亿磅（19.32万吨），与 2023Q3的铜销售量4.3亿磅（19.50万吨）相近。

PT-FI 2024Q3的合并黄金产量为45.1万盎司（14.50吨），比2023Q3的黄金产量52.8万盎司（16.98吨）低15%，主要反映出矿石品位较低。PT-FI 2024Q3的黄金综合销售量为55.4万盎司（17.81吨），比 2023Q3的黄金销售量39.5万盎司（12.70吨）高出40%，主要反映了装运的时间安排及时。

2024年，PT-FI的综合销售量预计约为16.5亿磅铜（7.48万吨）和180万盎司金（55.99吨）。2024年 PT-FI 的铜和金综合产量预计将超过 2024 年的销售量，这反映出与 PT-FI 新下游加工设施库存相关的约 8500 万磅铜和 85,000 盎司金被推迟销售，预计将于 2025 年作为精炼金属出售。预计销售量取决于运营业绩、PT-FI 新冶炼厂恢复期间铜精矿出口的持续性、天气相关条件以及其他因素。

PT-FI 2024 Q3的单位净现金贷项（包括金、银及其他副产品收益）为每磅铜 0.71 美元，较 2023 年第三季度的单位净现金成本（扣除金、银及其他副产品贷项）每磅铜 0.44 美元有利，主要反映了较高的黄金收益。

根据目前的销售量（包括铜精矿出口估算）和成本估算，并假设 2024 Q4黄金平均价格为每盎司 2,600 美元，预计 2024 年 PT-FI单位铜的净现金成本（包括金、银及其他副产品贷项）约为每磅铜 0.23 美元。

5） 钼

公司在科罗拉多州运营着两个全资拥有的主要钼矿--Climax露天矿和 Henderson地下矿。Climax 和 Henderson 矿山生产高纯度的化学级钼精矿，这些钼精矿通常被进一步加工成高附加值的钼化工产品。Climax和Henderson矿山以及 FCX 北美铜矿和南美业务生产的大部分钼精矿都在 FCX 的转化设施中进行加工。

运营和开发活动：

2024钼产量共计600万磅，2023Q3为700万磅。

2024Q3初级钼业务的平均单位净现金成本为每磅钼 21.06 美元，高于 2023Q3的平均单位净现金成本每磅 18.07 美元，主要反映了维护用品和过渡合同工成本的增加以及产量的减少。根据目前的销售量和成本估算，预计 2024 年主要钼业务的平均单位净现金成本约为每磅钼 17.55 美元。

公司预计 2024 年的综合销售量约为41亿磅铜（185.97万吨）、180 万盎司黄金（55.99吨）和 8000 万磅钼，其中包括 2024Q4的9.8亿磅铜（44.45万吨）、34万盎司黄金（10.58吨）和 2000 万磅钼。

公司预计 2024 年铜和金的综合产量将超过 2024年的销售量，这反映了 PT-FI 新的下游加工厂库存中约 8500万磅铜（3.86万吨）和 85000盎司黄金（2.64吨）的延期，这些库存预计将在 2025 年作为精炼金属出售。

根据当前销售量的实现情况（包括对印度尼西亚继续出口铜精矿的估计）和成本估算，预计 2024 年 FCX 铜矿的综合单位净现金成本（扣除副产品受益抵免）平均为每磅铜 1.58 美元（包括 2024Q4每磅铜 1.72 美元）。假设 2024Q4黄金平均价格为每盎司 2,600 美元，钼平均价格为每磅 20.00 美元。季度单位净现金成本随销售量和实现价格的波动而变化，主要是黄金和钼。 

假设实现当前销售量和成本估计，且 2024Q4铜的平均价格为每磅 4.25 美元、黄金为每盎司 2,600 美元、钼为每磅 20.00 美元，FCX 估计其 2024 年的综合有效税率约为 36%（反映了 2024Q4  40% 的预计有效税率）。

表1：经营数据汇总

表2：财务数据汇总

表3：北美业务综合经营数据汇总

表4：南美业务综合经营数据汇总

表5：印尼业务综合经营数据汇总

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