1）铜

2024Q3铜总产量为17.9万吨，环比增长15.3%（上季度：15.53万吨），同比增长3%（2023Q3:17.36万吨）。此增长得益于Los Pelambres矿区精矿库存的逐步去化以及Centinela矿区铜品位和回收率的提高。前三季度累计铜产量达46.37万吨，同比微降1.2%（去年同期：46.91万吨），Los Pelambres 和 Centinela 阴极铜产量增加抵消了 Centinela 精矿产量下降的影响。

2024Q3铜销量为17.65万吨，环比增长9.3%（上季度：16.15万吨），同增长11.4%(2023Q3:15.84万吨)。前三季度累计销量为45.37万吨，与去年同期保持一致。这表明公司产销匹配得当，港口物流运营顺利，确保了产出与市场需求的协调。

2024Q3扣除副产品收益抵免前的铜单位现金成本为2.33美元/磅，较上季度下降11.4%（上季度：2.63美元/磅），这主要是由于 Los Pelambres 和 Centinela 精矿的产量均有所增加。2024 年前 9 个月，扣除副产品收益抵免前的年初至今现金成本上涨5%至2.53 美元/磅，反映出 Centinela 精矿产量下降和 Los Pelambres 品位下降。

2024Q3的副产品收益抵免为 71 美分/磅（2024Q2：69 美分/磅），较低的钼价格被 Centinela 和 Los Pelambres 的黄金产量和黄金价格的增加所抵消。年初至今的副产品抵免额为 72 美分/磅，与 2023 年前 9 个月基本一致，代表了钼和黄金产量下降以及钼价格下跌之间的平衡，但被黄金价格上涨所抵消。

2024Q3铜单位净现金成本为 1.62 美元/磅，比2024Q2低 17%，这一变动主要是由于副产品收益抵免前的基础现金成本下降。年初至今的净现金成本同比增长 10%，达到 1.81 美元/磅，这一变动也反映了副产品收益抵免前现金成本的基础变动。

2）黄金

2024Q3黄金产量为5.18万盎司，环比大幅增长54.2%（上季度：3.36万盎司），原因是 Centinela 精矿的黄金品位较高。前三季度黄金总产量下降至11.87万盎司，同比减少17.3%（去年同期：14.36万盎司）

3）钼

2024Q3钼产量为2,700吨，环比增长8%（上季度：2,500吨），与 2024Q1持平。前三季度累计钼产量为7,900吨，与去年同期基本持平（去年同期：8,100吨）。

1）Los Pelambres矿（100%，智利）

Los Pelambres矿在2024Q3铜产量为9.2万吨，较上一季度的7.7万吨增长19%，加工厂在今年早些时候（2024 年 2 月）积累的精矿库存被部分清空，在三季度，约有 16,000 吨铜精矿被转移到公司的港口设施，并被记录为铜产量。如前所述，公司打算在未来 1-2 个季度内减少剩余的精矿库存，剩余库存精矿约为 11,000 吨。本季度的基本铜产量与上一季度基本持平，较高的品位抵消了较低的矿石吞吐率，后者是本季度计划维护和较硬矿石类型造成的。公司在此期间完成了重大维护，今年剩余时间没有安排任何重大维护。

副产品方面，钼产量与前期持平，2024Q3环比增长 5% 至 2,100 吨。2024Q3黄金产量为 13,000 盎司，环比增长 25%，反映了本季度库存精矿去库存，以及矿石品位提高。

2024Q3，扣除副产品收益抵免前的铜单位现金成本环比下降 3% 至 2.07 美元/磅，原因是加工的矿石品位提高导致铜产量增加，但部分被维护活动相关的成本所抵消。

2024 Q3铜单位净现金成本环比上涨 8% 至1.36美元/磅，反映了该期间钼价格的变动，副产品收益抵免从2024Q2的88美分/磅下降至2024Q3的71美分/磅。

2）Centinela矿（100%，智利）

Centinela矿在2024Q3铜产量达到5.77万吨，较上一季度的4.8万吨增长20.2%，这一增长得益于 Centinela 铜精矿产量的提升。2024Q3，Centinela铜精矿产量环比增长 53%至3.16万吨，铜品位增长 31% 是这一增长的主要驱动力，此外还有矿石吞吐率和回收率的提高。2024Q3，Centinela 阴极铜产量为2.61万吨，环比下降 5%，这一变化反映了铜品位环比下降以及回收率下降，而更高的吞吐率部分缓解这两个因素。

2024Q3，扣除副产品收益抵免前的铜单位现金成本环比下降 27% 至 2.48 美元/磅，反映了铜产量增长 20%、主要消耗品单位成本下降以及上期达成的三年期劳工协议。

由于扣除副产品收益抵免前的基础现金成本下降，第三季度铜单位净现金成本下降 46% 至 1.40 美元/磅，而由于副产品产量增加和金价上涨，副产品收益抵免增加至 1.08 美元/磅（2024Q2：0.81 美元/磅）。

3）Antucoya矿（100%，智利）

Antucoya矿在2024Q3的铜产量为1.93万吨，较上一季度的2.07万吨下降6.8%，原因是计划维护活动导致该期间吞吐率下降，降至与 2023 财年类似的水平。

2024Q3，铜单位现金成本环比上涨 8% 至 2.74 美元/磅，原因是该期间产量下降以及与采矿设备维护相关的成本下降。

4）Zaldívar矿（50%，智利）

2024Q3，由于矿石吞吐率、铜品位和铜回收率提高，总铜产量环比增长 6%，尽管在此期间完成了预定的维护活动，但吞吐率仍有所提高。

2024Q3铜单位现金成本为 3.05 美元/磅，与上一季度持平，这一变化主要是由于利用了前期的库存，但被竞争力计划下实施的举措相关的成本降低所抵消。

1）Centinela选矿厂二期

全面建设于 2024 年 4 月开始，该项目预计每年将额外生产17万吨铜当量，预计建设于 2027 年完成。在此期间，工作重点是建设活动和人员调动。

2）Los Pelambres 扩建项目

两个旨在促进 Los Pelambres 未来发展的重点项目的前期建设工作正在按计划进行：(1) 将最近完工的海水淡化厂的产能翻一番，达到每秒 800 升；(2) 更换现有的精矿管道。在此期间，这两个项目的工作重点是准备工作、人员部署和合同授予。

3）Antucoya矿开发项目

Antucoya矿的开发项目旨在提升矿区的处理能力并提高产量。项目包含对现有设施的技术升级，以应对未来生产需求，优化采矿和矿石处理流程。2024年主要工作集中在提高设备自动化和生产效率，预计将进一步减少单位成本，并显著提高矿区的产量水平。

4）Zaldívar矿延寿项目

2024 年初，当局批准了 DIA（环境影响声明）以延长采矿许可证，从而协调了Zaldívar的水和采矿许可证。这项批准确保该矿山有权开采矿石和提取水，直至 2025 年 5 月。因此，2025 年 5 月之后的矿山寿命需要获得环境影响评估 (EIA) 的批准。

距离现行许可证到期日（2024 年 11 月至 2025 年 5 月）还有 7 个月，Zaldívar 提交的 EIA 的正式审查程序仍在继续，公司目前正在准备对智利各政府机构提出的第二轮质询的答复，计划于 2024 年第四季度提交。该流程预计最多会有三轮质询和回复。

公司2024 年总产量指引保持不变，预计全年产量将处于公司指引范围 67-71万吨的下限。因为 Los Pelambres 精矿库存在第四季度继续减少，而且 Los Pelambres 和 Centinela 在第三季度结束时的业绩均符合预期。展望未来，公司预计将在 2025 年生产66-70万吨铜，预计 Centinela 精矿的产量将逐步增加。

受公司运营业绩改善和金价强劲的推动，全年现金成本指导也保持不变。2024 年现金成本指引（包括副产品收益抵免之前和之后）分别为 2.40 美元/磅和 1.70 美元/磅。与往年一样，公司将在2024Q4生产报告中提供 2025 年现金成本和资本支出指引，该报告将于 2025 年 1 月发布。

2024 年资本支出指引保持不变，为 27 亿美元。

表1：公司主要产品2024Q3产销量情况

表2：公司主要产品2024Q3平均实现价格

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