本周交易：卖出部分东风集团股份，占总仓位约2%，卖价在3.5~4.05港币之间。
目前持仓：腾讯控股67%，古井贡B 18%，东风集团股份2%，华晨中国5%，其他合计8%。2024年初至2024.11.30账户收益（时间加权）：+30.74%
上个月热闹一阵后，近段时间市场情绪貌似又陷入低迷，感觉好像跌了不少，结果一算账，发现还行，今年收益率还没跌破30%，运气还不错。今年刚好还剩下一个月，但愿能稳住，持续到月底，录得一个还凑合的年度收益率。这周及上周，卖出了一点东风集团股份，上周3.5港币卖了一点，这周4.05港币又卖了一点，合计卖出的仓位占总仓位在2%左右。这部分钱计划取出来花了，所以账户现在现金仓位又回到0了。东风这段时间上涨也是挺出乎意料的，记得前段时间是8号周记聊完，当时股价是2.55港币，结果连续几天就涨到了最高4.18港币，两周时间涨了约64%，而且期间好些天都是大幅波动，挺考验承受波动的能力的。东风刚好持有半年时间，中间收过5分钱的股息，算下来卖出的部分收益率在25%~45%，还是挺满足，甚至有点超预期了。一开始其实作为纯烟蒂买入的，所以投入的仓位也不多，研究并没有太深入，主要是从定量角度，以及作为大央企，归零的风险很低这个兜底的角度来看的。但是后来发现，其实没有那么简单，即便是当时0.14pb的买入价格，看似很低了，但持有期间仍然继续跌至最低0.1pb，跌幅达30%左右。说到底，如果不具备清算的可能，再低的pb也是镜中花水中月，看起来很美，但是够不着，这也是烟蒂投资在当下的缺陷，因此也难以投入较多仓位，只能靠小仓位概率取胜。这种投资方式确实不是最优解，仅依赖概率和估值回归的话，最大的缺陷是跌多了不敢加仓，这对于收益率是很大侵蚀。所以还是得回到深度研究的道路上来，不管烟蒂还是成长，都需要对企业的基本面有深度认知，有坚实的逻辑才敢于在下跌时加仓，赚认知变现的钱，而不完全是估值回归的钱。基于这种认识，后面才又继续跟踪研究东风，写得不多，但是基本逻辑理顺了，也才在股价下跌的过程中坚持下来。东风困境反转的看点其实还是不错的，加上近期大环境的好转，或许是芯片概念，或者欧盟关税的变化，或者东风自主销量的上涨等等，即便报表尚未体现，但是都给东风集团带来了股价上涨的理由。之所以卖出一部分，是因为短期上涨太快太多，而基本面尚未根本性改变，加上又有需要用钱的地方，所以就先卖一半，后面继续保持跟踪，不排除合适的时候再介入。
记得上个月底和两个朋友聊天的时候，东风股价在2.4港币左右，大号兄问我，东风仓位上限能给到多少，我说如果更早之前可能也就4、5个点，但是现在可以给到15%左右。虽然仓位没机会买够，绝对金额赚的不多，但是这个过程还是挺有意思的，有时候投资就是跟玩游戏一样，或者类似于体育项目，刻意练习、专注、耐心，不用的第一，比大多数人玩得好就够了。
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