天风海外团队
摘要
国务院常务会议研究推动平台经济健康发展有关工作，继续看好港股中概
资金层面，本周港股通5个交易日共净买入263.88亿元，仍维持净流入的趋势。国务院总理李强主持召开的国务院常务会议，会议强调了平台经济对扩大内需、稳定就业和改善民生的重要性，并提出了加强政策支持、壮大工业互联网平台体系、支持消费互联网平台挖掘市场潜力、促进数据依法有序跨境流动。11月19日至22日，2024年世界互联网大会乌镇峰会在浙江乌镇举行，围绕“拥抱以人为本、智能向善的数字未来——携手构建网络空间命运共同体”的主题，聚焦人工智能，探讨数字技术发展的未来趋势，携手迈进更加美好的“数字未来”。公司层面，各大互联网公司财报的公布。小米集团第三季度营收925.1亿元，同比增长30.5%；净利润53.5亿元人民币，同比增长4.4%；百度第三季度总营收336亿元，百度核心营收265亿元，其中归属于百度核心的净利润为75.4亿元，同比增长17%。小鹏汽车第三季度总收入为人民币101.0亿元，较2023年同期上升18.4%；蔚来第三季度营收186.7亿元，同比下降2.1%。携程集团第三季度净营收为159亿元，同比增长16%，非公认会计准则净利润为60亿元，同比增长22.45%，主要得益于旅游需求的增强。拼多多业绩保持稳健，本季度，拼多多营收达到人民币994亿元，同比增长44%。从市场估值层面来看，截止11月22日，恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让-1.2个标准差，处于2019年来历史分位值约20.2%；恒指相对MSCI全球指数前瞻PE低于2019年来中位数2.6个标准差，处于2019年来10.6%分位值；恒指股权风险溢价低于历史中位数0.2个标准差，处于约29.2%历史分位值。
海外方面，北京时间11月21日晚间，美国劳工部公布的数据显示，截至11月16日当周首次申请失业救济人数21.3万人，为2024年4月27日当周以来新低，低于市场预期。市场分析指出，11月的就业报告对于美联储12月的政策决策具有重要意义，可能会影响其是否再次降息；美元继续保持强势，中国央行再次提及保持汇率弹性。
建议关注：
1）互联网平台：【腾讯】、【美团】、【阿里巴巴】、【快手】、【哔哩哔哩】、【拼多多】、【京东】；
2）新势力：【理想汽车】、【小鹏汽车】、【小米集团】；
3）新消费：【泡泡玛特】、【名创优品】、【瑞幸咖啡】；
4）OTA&出行：【携程集团】，【同程旅行】；
5）Web3金融科技:【OSL集团】；
6）有望受益于政策的困境反转【新东方】等。
正文
1. 公司财报与新闻
百度第三季度总营收336亿元，百度核心营收265亿元，其中归属于百度核心的净利润为75.4亿元，同比增长17%。
百度AI驱动的成效正在逐步显现：百度文心大模型日均调用量达15亿次，相比去年Q4披露的5000万次，一年内增长30倍；百度App月活用户达7.04亿，同比增长6%的同时，AI功能已覆盖其月活用户的近70%；百度文库AI功能月活用户突破5000万，同比增长超300%。
2. 港股市场综述
2.1 香港市场：
本周（2024年11月18日至11月22日）恒生指数收盘19229.97点，下跌约-1.01%。
2.2 南向资金
天风证券海外团队
成员介绍
文章来源
文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告：《港股周报（2024.11.18-2024.11.22）：国务院常务会议研究推动平台经济健康发展有关工作，继续看好港股中概》具体报告内容及相关风险示等详见完整版报告。
对外发布时间
2024年11月25日
报告发布机构
天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师
孔蓉 SAC 执业证书编号：S1110521020002
王梦恺 SAC 执业证书编号：S1110521030002
杨雨辰 SAC 执业证书编号：S1110521110001
李泽宇 SAC 执业证书编号：S1110520110002
曹睿 SAC 执业证书编号：S1110523020003
樊程安吉 SAC 执业证书编号：S1110121060031
