【天风海外|港股市场】中央经济工作会议召开,继续看好港股中概

文摘   财经   2024-12-16 16:09   广东  

 天风海外团队

摘要 


中央经济工作会议召开,继续看好港股中概


本周恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数分别上涨0.53%、0.70%、0.33%。本周美元兑人民币离岸汇率有所回落,12/14日收于7.2778。11月,港股市场继续由年内高点回落。12月港股市场震荡上涨。全球市场比较下,中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上,我们认为当前港股中概仍具估值吸引力,风险回报比高。


资金层面,本周港股通5个交易日共净买入198.49亿元,仍维持净流入的趋势。12月9日,中共中央政治局召开会议,史上首次提出“加强超常规逆周期调节”预计明年央行将采取更大力度的降息降准。IPO方面,12月10日,毛戈平化妆品股份有限公司正式在港交所主板挂牌上市,成为“港股国货高端美妆第一股”。本月,小菜园、越疆科技分别计划于20日、23日正式在港交所主板挂牌上市。佑驾创新、讯飞医疗日前已通过港交所聆讯,东阳光药于2024年12月11日正式向港交所递交招股说明书,据消息,中国证监会国际合作司于2024年12月9日披露了关于古茗控股境外发行上市备案通知书。公司层面,12月11日,BOSS直聘发布了2024年第三季度财报。第三季度公司取得营收19.12亿元,同比增长19%,公司净利润为4.64亿元,公司营收、利润等指标稳健增长。从市场估值层面来看,截止12月13日,恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让-1.0个标准差,处于2019年来历史分位值约25.9%;恒指相对MSCI全球指数前瞻PE低于2019年来中位数2.1个标准差,处于2019年来16.1%分位值;恒指股权风险溢价低于历史中位数0.7个标准差,处于约16.4%历史分位值。


海外方面,11月美国消费者价格指数(CPI)环比上升0.3%,同比上升2.7%,均与预期一致,分别较10月数据加快了0.1个百分点。当天数据发布后,芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示,市场预计美联储下周会议上继续降息25个基点的可能性升至98.6%左右。


建议关注:

1)互联网平台:【腾讯】、【美团】、【阿里巴巴】、【快手】、【哔哩哔哩】、【拼多多】、【京东】;

2)新势力:【理想汽车】、【小鹏汽车】、【小米集团】;

3)新消费:【泡泡玛特】、【名创优品】、【瑞幸咖啡】;

4)OTA&出行:【携程集团】,【同程旅行】;

5)Web3金融科技:【OSL集团】;

6)有望受益于政策的困境反转【新东方】等。

风险提示:美国和欧洲市场面临持续加息和高通胀率;国内疫情反复风险;国内经济增长放缓;政策刺激效果不足


       正文      


1. 公司财报与新闻

中央经济工作会议要点:
12月11日至12日,中央经济工作会议明确,明年将加力扩围实施“两新”政策,创新多元化消费场景,扩大服务消费,促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济

中共中央政治局要点:

12月9日,会议指出:1.今年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。2.将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政策“组合拳”。3. 全方位扩大国内需求。4. 以科技创新塑造产业发展新优势。5. 依靠改革开放增强发展内生动力。6. 加大保障和改善民生力度。

五部门联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》:
自2024年12月15日起,在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者,均可以参加个人养老金制度。同时《通知》提到,扩大税收优惠政策实施范围,做好优化产品供给、提高管理服务水平、完善领取条件和办法。


中国11月CPI:

12月9日,国家统计局发布数据,2024年11月份,全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中,城市上涨0.1%,农村上涨0.2%;食品价格上涨1.0%,非食品价格持平;消费品价格持平,服务价格上涨0.4%。1-11月平均,全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。

11月份,全国居民消费价格环比下降0.6%。其中,城市下降0.6%,农村下降0.6%;食品价格下降2.7%,非食品价格下降0.1%;消费品价格下降0.7%,服务价格下降0.3%。


美国 11 月 CPI:
12月11日,美国劳工部公布的11月份通胀数据与市场预期几乎完全一致,交易员们增加了对美联储12月份降息的押注。具体数据显示,今年11月份,美国消费者价格指数(CPI)环比上升0.3%,同比上升2.7%,均与预期一致,分别较10月数据加快了0.1个百分点。其中,0.3%的环比涨幅是4月份以来的最高水平,2.7%是8月来最高


谷歌发布Gemini:

12月12日,谷歌发布Gemini2.0,声称“Gemini2.0 是我们迄今为止最新、功能最强大的 AI 模型。” Gemini2.0 是第一家实现原生多模态输入输出的模型。基于强大的新模型,谷歌又推出了三个AI agent产品,通用大模型助手Project Astra、浏览器助手Project Mariner、编程助手Jules,一套“组合拳”标志着谷歌AI已经初步做到了向“Agent”时代的转变。


博通发布全新打造的 3.5D XDSiP 封装平台:

博通(Broadcom)近日发布了一项革命性创新——3.5D eXtreme Dimension System in Package(XDSiP)封装平台。这是业界首次实现的3.5D Face-to-Face(F2F)封装技术,为芯片设计与系统封装树立了新标杆。该技术结合了先进的台积电制程,整合了超过6,000 平方毫米的3D堆叠硅芯片和多达12个高带宽内存(HBM)模组,全面提升了芯片的性能、能效和集成密度。


2. 港股市场综述


2.1 香港市场:

本周(2024年12月9日至12月13日)恒生指数收盘19971.24点,上涨约0.53%。





本周部分科技股中,腾讯下跌为0.68%,阿里巴巴上涨2.14%,美团上涨0.12%,京东下跌1.50%,小米上涨4.85%,网易上涨3.37%,百度集团上涨2.24%,快手下跌2.31%,中芯国际下跌2.08%。


2.2 南向资金




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成员介绍




文章来源

文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告:港股周报(2024.12.09-2024.12.13):中央经济工作会议召开,继续看好港股中概具体报告内容及相关风险示等详见完整版报告。


对外发布时间

2024年12月16


报告发布机构

天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)


本报告分析师

孔蓉 SAC 执业证书编号:S1110521020002

王梦恺 SAC 执业证书编号:S1110521030002

杨雨辰 SAC 执业证书编号:S1110521110001

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