广发农业 | 宠物行业专题六:宠物医院乘东风而起,看好连锁化发展趋势

财富   2024-12-11 07:10   上海  


我国宠物医疗行业伴随着我国宠物数量快速增长、宠主对宠物健康的重视程度提升历经快速发展,在宠物狗老龄化、猫幼龄趋势下,对疾病诊疗和免疫接种的医疗消费需求亦有望持续增长。当前我国宠物医院行业格局分散,以单体非连锁诊所为主,宠物医院连锁化优势显著;二线城市医疗资源相对紧张,存在较大发展机会。




 摘 要 

宠物医院为宠物诊疗重要载体,行业壁垒高于宠物食品及用品。据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》,2023年我国宠物医疗市场规模达到796.0亿元,同比增长1.1%,其中宠物诊疗、宠物药品、宠物体检、宠物疫苗的市场规模分别为360、274、89、73亿元,同比分别-3.5%、+7.6%、+6.5%、-4.2%。分猫狗看,2023年宠物狗医疗市场规模约410.7亿元,宠物猫医疗市场规模约383.7亿元,诊疗和免疫为猫狗主要就诊类型。宠物医院为宠物诊疗重要载体,据Petslib,截止2024年10月,我国宠物医院数量为34159家,同比增加13.7%,行业呈现积极扩张态势;宠物医院设有严格准入门槛,行业壁垒高于宠物食品及用品。

二线城市宠物医院发展空间广阔,行业竞争格局分散。我国宠物渗透率较低,老龄化及单身化趋势下宠物饲养量将持续增加,同时,宠物狗老龄化和猫幼龄趋势有望拉动相关医疗需求维持增长。我国宠物医院在一线城市分布更为广泛,形成“江浙沪、京津、广深”集群,二线城市医疗资源相对紧张,单家宠物医院的宠物覆盖量达到7545只,远超一线城市的3218只,宠物医院分布密度较低,存在较大发展机会。我国宠物医院竞争格局分散,据新瑞鹏招股书,2022年我国宠物医院行业CR2约为11.8%,CR10仅为15.4%,且以单体及非连锁诊所为主,单体医院(1家)占比高达49.9%,非连锁医院(2-5家)占比28.9%。

医院连锁化经营有利于形成品牌效应,增加客户黏性,连锁化集团具备规模优势、采购优势和资金优势,拥有更强的话语权和议价能力,通过外延并购等快速抢占市场份额。

我国宠物医疗行业伴随着我国宠物数量快速增长、宠主对宠物健康的重视程度提升历经快速发展,在宠物狗老龄化、猫幼龄趋势下,对疾病诊疗和免疫接种的医疗消费需求亦有望持续增长。当前我国宠物医院行业格局分散,以单体非连锁诊所为主,宠物医院连锁化优势显著;二线城市医疗资源相对紧张,存在较大发展机会。


风险提示

宠物医疗行业竞争激烈,宠物医院初始投资及运营成本高、盈利周期长,医疗纠纷处理难等。


 正 文 
一、我国宠物医疗市场持续扩容,宠物医院为重要载体

(一)23年我国宠物医疗市场规模约800亿,诊疗及药品占八成

我国宠物医疗消费市场持续增长,宠物诊疗为第一大细分市场。我国宠物医疗行业自1980年代兴起以来,伴随着宠物数量快速增长、宠主对宠物健康的重视程度提升历经快速发展,宠物医疗消费支出逐年增长。据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》,2023年我国宠物医疗市场规模达到796.0亿元,同比增长1.1%,2018-2023年间CAGR为19.8%。

细分市场来看,据白皮书,2023年宠物诊疗、宠物药品、宠物体检、宠物疫苗的市场规模分别为360、274、89、73亿元,占宠物医疗行业的比例分别约为45.3%、34.4%、11.2%和9.1%,同比2022年市场规模分别-3.5%、+7.6%、+6.5%、-4.2%。当前宠物诊疗、宠物药品、宠物体检、宠物疫苗的行业渗透率分别为72.6%、84.8%、60.8%、47.9%,疫苗及体检渗透率仍有较大提升空间。

(二)猫狗主要就诊类型为诊疗和免疫,病因多为消化系统疾病和皮肤病

诊疗和免疫为宠物主要就诊类型,猫狗前两大就诊病因均为消化系统疾病和皮肤病。分猫狗看,据《2023-2024年中国宠物医疗白皮书》,2023年宠物狗医疗市场规模约410.7亿元,宠物猫医疗市场规模约383.7亿元。从到院就诊类型看,猫就诊第一大类型为免疫接种,占比约39.8%;狗就诊类型主要为疾病诊疗,占比达47.6%。从常见就诊疾病来看,胃肠炎、细菌性皮肤病和呼吸道感染为宠物狗最常见的就诊病因,宠物猫三大常见就诊疾病包括消化系统疾病、皮肤病(耳病)以及泌尿系统疾病。

(三)宠物医院为宠物诊疗重要载体,行业壁垒较宠粮及用品更高

宠物医院为宠物诊疗市场最重要的载体,医院数量整体呈增长态势。宠物诊疗机构包括宠物医院、宠物诊所以及第三方诊断实验室等其他提供诊疗服务的机构,其中宠物医院基于在规模、设备、专业技术等方面的优势,正成为宠物诊疗市场最重要的载体。据Petslib数据,截止2024年10月,我国宠物医院数量为34159家,同比增加13.7%,环比9月增加7.7%,行业呈现积极扩张态势。

宠物医院设有严格准入门槛,行业壁垒高于宠物食品及用品。根据我国《动物诊疗机构管理办法》等现行法律法规,开办宠物医院需取得《动物诊疗许可证》《医疗机构执业许可证》等资质,还应在场所、兽医、器械设备方面符合相关管理制度,一般宠物诊所需要有1名以上执业兽医,宠物医院需要有3名以上执业兽医。除准入门槛高、监管要求严格外,由于医疗服务所需的强专业性和对从业人员相关技能水平的高要求,宠物医院相较宠物食品及用品行业呈现出更高的壁垒属性。


二、宠物医院竞争格局分散,二线城市发展空间广阔

(一)幼猫免疫接种及老年犬疾病诊疗有望带动医疗需求持续增长

我国宠物渗透率较低,老龄化及单身化趋势下宠物饲养量将持续增加。我国2023年我国城镇犬猫数量为12155万只,同比增长4.3%,其中,犬5175万只,同比上升1.1%,猫6980万只,同比上升6.8%。当前我国家庭养宠渗透率仅22%,相较美国的70%和欧洲的46%显著偏低,基于我国社会老龄化、少子化、单身化趋势,情感寄托和陪伴需求将推动宠物数量长期维持增长。

宠物狗老龄化和猫幼龄趋势有望拉动相关医疗需求维持增长。从到宠物医院就诊的猫狗画像来看,幼年和青年猫的占比分别达到51.9%和43.6%,中老年猫的占比仅为4.5%;青年犬的占比约33.9%,而中年和老年犬的占比合计达到37.5%,远高于中老年猫的就诊比例。据《宠物行业蓝皮书》,2024年7岁以上老年犬占整体的23%,同比增加5%,宠物狗呈现老龄化趋势;尽管老年猫比重由3%升至11%,但整体仍以2岁以下的幼年及青年猫为主,占比66%。在猫狗年龄两极化趋势下,对疾病诊疗和免疫接种的医疗需求亦有望持续提升。

(二)一线城市宠物医院分布较为集中,二线城市发展空间广阔

我国宠物医院在一线城市分布更为广泛,形成“江浙沪、京津、广深”集群。据Petslib数据,截止2024年10月,北上广深四个一线城市宠物医院数量合计达到3872家,同比增长15.7%,成都、重庆、杭州等15个新一线城市宠物医院数量合计达到8622家,同比增长18.3%,一线和新一线城市宠物医院合计占比达37%;二线城市宠物医院数量合计7620家,同比增长17.7%,占比约22%;三线及以下城市宠物医院数量合计约14045家,同比增长18.0%,占比约41%。

二线城市医疗资源相对紧张,宠物医院存在较大发展机会。据行业白皮书,2023年三线及以下城市新晋宠主增速达到47%,远超一线城市增速,随着低线城市宠物饲养量快速提升,对宠物医疗需求将随之显现。从医院密度看,2023年一线城市单家宠物医院的宠物覆盖数量约3218只,二线城市单家宠物医院的宠物覆盖量达到7545只,三线及以下城市覆盖量约3063只/家,二线城市宠物医院分布密度较低,主要由于二线城市养宠人群庞大但医院保有量相对偏少,我国二线城市宠主数量占全国的比例达41%,但宠物医院仅占全国的22%,二线城市宠物医院数量存在较大提升空间。

(三)宠物医院竞争格局分散,我国仍以单体和非连锁医院为主

我国宠物医院竞争格局分散,以单体及非连锁诊所为主。我国宠物医院起初多以“夫妻店”形式起家,由于资金分散、技术水平低、医疗产品和服务难以标准化和复制化等原因而在扩张升级道路上受到阻碍,行业集中度较低。据新瑞鹏招股书,2022年我国宠物医院行业CR2约为11.8%,CR10仅为15.4%,市场呈现高度分散。从宠物医院的规模来看,单体医院(1家)占比高达49.9%,非连锁医院(2-5家)占比28.9%,连锁宠物医院(5家以上)占比仅21.2%。从单店规模看,我国86%的宠物医院单店投资规模在200万元以内,约80%的宠物医院单店经营面积在300平以内,近70%的宠物医院员工数量在10人以内,83%的宠物医院职业兽医师人数在5人以内。从经营情况看,我国近80%的宠物医院月营业额在20万元以内,超八成的宠物医院日均接诊量在20个以内,日接诊量在10个以内的医院数量占比达45%。整体上看,小型非连锁医院仍为我国宠物诊疗机构的主要构成。


三、大型宠物连锁医院有望加速整合市场

宠物医院连锁化优势显著,大型连锁机构有望加速整合市场。医院连锁化经营具有多方面优势:(1)通过对医院形象和经营业务的标准化管理,实行规模经营,有利于形成品牌效应,增加客户黏性;(2)具备规模优势、采购优势和资金优势,拥有更强的话语权和议价能力,通过外延并购等快速抢占市场份额,吸取行业增长红利、迅速做大做强。近年来,大型连锁宠物医院集团在全国各地加速合并宠物医院,行业集中度有望进一步向头部提升。

我国宠物医疗行业伴随着我国宠物数量快速增长、宠主对宠物健康的重视程度提升历经快速发展,在宠物狗老龄化、猫幼龄趋势下,对疾病诊疗和免疫接种的医疗消费需求亦有望持续增长。当前我国宠物医院行业格局分散,以单体非连锁诊所为主,宠物医院连锁化优势显著;二线城市医疗资源相对紧张,存在较大发展机会。


风险提示

(一)宠物医疗行业竞争激烈

宠物医疗行业竞争白热化,新进入者需面对众多同行的竞争,包括大型连锁宠物医院和单体诊所等,它们在品牌、技术、价格等方面各有优势,可能导致新投资的宠物医院市场份额小、利润空间窄。

(二)宠物医院初始投资及运营成本高,盈利周期长

开设宠物医院需购置专业设备、租赁场地、装修及招聘培训人员等,前期资金投入大,若资金不足或来源不稳定,易导致项目停滞或资金链断裂。运营中设备需维护更新,药品和耗材要持续采购,人员工资及水电费等开支也较大,一旦经营不善,成本难以覆盖,就会面临亏损。

(三)医疗纠纷处理难

宠物医疗纠纷的法律法规尚不完善,一旦发生纠纷,责任认定和赔偿处理复杂,易给医院带来经济损失和声誉损害。 

报告信息

本摘要选自报告:《农林牧渔行业:宠物行业专题六:宠物医院乘东风而起,看好连锁化发展趋势》2024-12-04
报告作者:

钱浩 S0260517080014

周舒玥 S0260523050002

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