2024-12-26
大盘观点
市场概述：
12月25日，市场全天震荡调整，大小指数再度分化，微盘股指数跌超3%。沪深两市全天成交额1.28万亿，较上个交易日缩量263亿，成交额创9月27日以来新低。盘面上，热点较为杂乱，大多数题材冲高回落，个股普跌，全市场4400只个股下跌，逾60股跌停。从板块来看，银行股维持强势，中、农、工、建四大行盘中续创历史新高。零售股展开反弹。液冷服务器概念股表现活跃。下跌方面，AI应用方向持续调整。板块方面，银行、脑机接口、液冷服务器等少数板块上涨，电商、培育钻石、民爆、Sora概念等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.01%，深成指跌0.64%，创业板指跌0.55%。
投资舆情热点：
1.机器人：宇树科技更新机器狗视频，Unitree B2-W机器狗可以完成托马斯全旋、侧空翻、360°跳跃转体、冲跳、极地跑酷等动作。
2.算力：有证券研报称，国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，应用的爆发拉动算力基础设施的需求。
3.工业软件：工信部等联合印发《制造业企业数字化转型实施指南》，鼓励企业探索智能研发新应用，开发“人工智能+”研发设计软件，鼓励龙头企业建设高质量工业数据语料库。
4.AI眼镜：鸿海计划在台中建立MicroLED晶圆制程产线，业界研判，是为了苹果后续超薄AR眼镜、甚至当红的AI眼镜预作准备。
走势预期：
周二日市场出现企稳后的反弹拉升，说明空头氛围没有延续，多头力量依然有反击能力。技术面看，目前形态内沪深指数也都没有太多的调整空间，因此再出现大跌的概率较低。不过反弹过程中量能跟随不是很理想，一些小盘股微盘股的担忧情绪还没有完全消除，周三的严重分化进一步强化了这种情况，因此短期内出现强势拉升的可能还不大。一段时间内，维持多空争夺，指数震荡的概率大一些。
周三市场分化严重，指数虽然没有太大变化，但是小盘股微盘股普跌，银行保险等权重股拉升维稳指数。一些基本面较好的权重股和央国企公司，年底这段时间的稳定性会高一些。近日国务院国资委召开中央企业负责人会议，会议强调，扩大有效投资，树牢科学市值管理理念，更好维护资本市场稳定。数据显示，1至11月央企完成战略性新兴产业投资2万亿元，同比增长18.7%，占投资总额比重首次突破40%。这些有利于维持央国企上市公司的稳定。一些小盘股和微盘的股的担忧情绪，在证监会周一晚间新闻发布会发声后，还没有完全消除，仍需要一些时间才能有望修复。好在这种下跌是受市场阶段性情绪影响，而非一些公司基本面出现实质性利空，因此后期仍有修复机会。
中长线来看，看好中国资产未来持续升值的预期。当前沪深指数还需要震荡筑底，涨涨跌跌是正常走势。震荡准备充分后，再对2021年几个高点组成的大平台阻力进行几次冲击。后期大概率会突破2021年那波上涨行情带来的阶段性高点。不过需要注意的是，我国需要的是在美联储整个降息周期形成的慢牛格局，以便逐渐吸收流动性，在中美金融博弈中取得优势，而非疯牛格局，因此涨涨跌跌，整体震荡上行，是未来较大概率的走势。
综合因素分析：
1.全国住房城乡建设工作会议24日至25日在北京召开。会议指出，2025年，要持续用力推动房地产市场止跌回稳。一是着力释放需求。把“四个取消、四个降低、两个增加”各项存量政策和增量政策坚决落实到位，大力支持刚性和改善性住房需求。二是着力改善供给。商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量。以需定购、以需定建，增加保障性住房供给，配售型保障房要加大力度，再帮助一大批新市民、青年人、农民工等实现安居。这一政策的实施，有望促进房地产市场的稳定，这对于整体经济会产生正向影响。
2.据央行消息，为保持银行体系流动性充裕，2024年12月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为50890亿元。这说明在年底流动性紧张的情况下，高层会采取积极举措。
3.工业和信息化部、国务院国有资产监督管理委员会、中华全国工商业联合会印发《制造业企业数字化转型实施指南》。其中提出，引导企业开展云端研发设计，按需订阅产品设计、仿真模拟等软件服务，提升产品仿真效率，降低软件运维成本。推动企业开展协同研发设计，特别是鼓励以高端装备为代表的制造业企业建设协同设计平台，强化设计协同，鼓励配套零部件企业使用平台，缩短产品设计周期。鼓励企业探索智能研发新应用，开发“人工智能+”研发设计软件，构建设计模型、仿真模型等数据集，开展模型训练，发展创成式设计、实时仿真等创新应用，加速新产品研发。这一实施指南有望对科技领域相关公司带来利好影响，进而缓解市场担忧情绪。
4.技术面来看，无论是上证指数还是深成指，都是处于区间内震荡的格局。指数位置和指标位置距离下一级支撑空间不大。在量能萎缩和基本面没有实质性利空的背景下，一段时间内出现大幅下跌的概率较低，维持区间内中性震荡格局的概率较大。
（文章数据来源于央广网、搜狐新闻、中国证券网，财联社、东方财富网等）
李健 执业编号：S1110621070006
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