本周市场概述
盘面概述
本周指数延续上周继续窄幅震荡，交投情绪稍有降温。截止收盘，上证指数周涨0.95%，深成指周涨0.13%，沪深300指数周涨1.36%。从成交量看，本周整体呈略微缩量，日均成交量维持在1.3万亿左右。板块方面，石油板块周涨5.08%，银行板块周涨4.45%，保险板块周涨2.71%领涨市场，公共交通板块周跌8.25%，互联网周跌7.99%领跌市场。
热点方面，本周热点轮动较快且持续性普遍不佳，周一培育钻石、中特估等领涨，周二铜缆高速连接、机器人等领涨，周三煤炭、石油等板块领涨，周四液冷服务器、CPO板块涨幅居前，周五农林牧渔、国防军工等板块表现活跃。整体看，板块间处于快速轮动格局。
技术面看，本周市场沪深指数分别收小阳线和十字星，周均线维持多头排列并在5周线附近运行，创业板指本周走势相对较弱在10周线下方运行，注意趋势是否发生改变，各常用指标多头力量稍有减弱，伴随着量能的逐步减少，关注各大指数是否继续维持区间震荡。
（新闻、数据来自于东方财富网、同花顺、通达信）
下周市场展望
展望未来，本周成交量维持在1.3万亿上方，做多情绪虽有下降，但依旧保持一定热度，在当前政策释放及消费复苏实行落地阶段，关注未来量能能否重新放大。
技术面，各指数日线周线维持多头排列，上证指数依旧在3150-3480区间进行箱体震荡，目前处于箱顶位置附近，关注这里筹码换手情况以及能否一举突破。
机会方面。首先，12月25日，国务院办公厅发布关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见。《意见》最大亮点之一就是投向领域变化。一是实行专项债券投向领域“负面清单”管理。将无收益项目、除保障性住房、土地储备以外的房地产开发等领域纳入清单，未纳入的项目均可申请专项债券资金。二是扩大专项债券用作项目资本金范围，并实行“正面清单”管理。将数字经济、低空经济、量子科技、北斗等新兴产业基础设施，城市更新、保障性住房等纳入清单。《意见》也同步提高专项债券用作项目资本金的比例。
其次，低空经济，工业和信息化部近日召开低空产业发展领导小组第一次全体会议，研究部署推动低空产业高质量发展的重点任务。会议强调，要抓好顶层谋划，谋篇布局低空装备创新体系、产业体系和低空信息基础设施建设，营造行业发展良好生态。要抓好重点企业，加强企业梯度培育，推动产业链上下游企业协同创新发展，培育更多低空产业头部企业和专精特新“小巨人”企业。当前低空经济产业处于发展初期，各地利好政策频出，产业发展的关键时间节点有望逐步确立，产业投资规模有望扩大，相关方向有望获得资金关注。
再次，半导体设备国产替代加速，进一步延伸至上游零部件。半导体设备系产业链上游，销售额有望保持稳步增长态势，中国大陆半导体设备出货占比稳步提升。未来晶圆厂产能有望提升，带动上游设备需求增长。半导体设备大部分环节已具备国产替代能力，关注光刻、量测设备等国产突破进程。中美科技摩擦可能加剧的背景下，半导体设备国产替代进一步延伸至上游零部件，部分产品已实现国产替代，但高端产品国产化率较低，仍有较大国产替代份额提升空间。
宏观方面，一揽子增量政策提振下，中国经济出现结构性改善，消费、投资等同比增速下滑，外需也面临不确定性，但工业生产略有加速，整体经济仍较为疲软。11月，供给端的工业增加值同比增速加快0.1个百分点至5.4%，需求端的消费、出口同比增速分别放缓1.8个、6个百分点至3%、6.7%，1-11月固定资产投资累计同比增速回落0.1个个百分点至3.3%。
税期结束，资金价格上行后回落；跨年节点临近，关注资金面季节性变化情况。本周央行开展了16783亿元逆回购操作，同时有5385亿元逆回购到期，以及14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期，按全口径算，全周净回笼4302亿元。税期结束，本周资金价格上行后回落。下周临近年末，12月25日起7天期资金开始跨年，预计将对资金面带来一定季节性波动。
策略上，目前市场重新进入震荡阶段，趋势从多头演变成箱体结构，短期趋势虽已向好的方向发生改变，但是长期趋势还未发生变化且较难因本轮政策出台即有彻底逆转，实体对于未来预期及信心的转向可能还需等待基本面出现积极的反转信号，这有赖于政策实际落地见效及进一步加码，财政政策尤为关键。与此同时，注意市场高低切换，操作上稳字当头，不追涨，不追高。中长期看，估值提升的机会正在慢慢出现。
一周资金流向
1 | 主力净流入概念板块前五： 净水概念、屏下摄像、IPV6、低碳冶金、工程机械概念 |
2 | 主力净流入行业板块前五： 工程机械、汽车整车、航运港口、橡胶制品、石油行业 |
3 | 主力净流入个股前十： 中国核电、中兴通讯、TCL科技、天孚通信、C中力、中国石油、江淮汽车、光启技术、中际旭创、兴业银行 |
刘子洲 执业编号：S1110619050002
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