本周市场概述
盘面概述
本周两市整体探底回升，市场波动率相比上周有所降低，成交量继续保持1.5万亿附近，赚钱效应集中在少部分热点板块中，小盘题材风格波动较大，价值红利方向冲高回落。市场风格分化较大，中证2000指数本周跌2.9%，创业板指数周跌1.15%，上证50指数周涨0.4%，科创板指数周涨2.17%。概念板块方面，铜缆高速连接概念周涨11.49%，F5G概念周涨6.98%，脑机接口备板块周涨5.62%，本周领涨市场；酒店旅游概念周跌8.29%，乳业板块周7.86%，厨卫电器概念周跌7.55%，领跌市场。
热点方面，周一免税、旅游、银发经济等板块表现活跃，周二汽车、能源金属、证券工等方向逆势领涨市场，周三半导体、IT设备、文教休闲等板块强势。周四液冷服务器、铜缆高速连接、通信设备等概念大涨。周五互联网电商、拼多多概念、铜缆高速连接等方向领涨市场。
整体看，周初国内重磅会议预期落地，两市承压调整，尤其是周二小微盘股调整幅度非常大，周四的美联储鹰派降息落地，外围市场有一定波动，但两市探底强势回升，可以看出美联储的扰动对国内市场影响并不是很大，因为A股对此的计价非常充分，目前所有大波动无不和国内基本面以及政策的情况紧密相连，是市场最主要的矛盾，所有外在的扰动也仅仅是扰动而已。本周市场依旧围绕红利与题材两个方向展开，国债收益率持续下行的背景下，长期稳健资金继续拥抱红利，而流动性充裕的情况下，人工智能相关的算力、脑机接口、芯片等在行业消息的相关刺激下表现非常活跃。从指数角度来看，已经进入窄幅波动的状态，没有系统性风险，主要因为市场成交量依旧保持，只是资金处于快速游走状态，整体比较杂乱，局部的赚钱效应还在持续。
（新闻、数据来自于东方财富网）
下周市场展望
消息面，随着近期国内重磅会议、美联储鹰派降息的落地，市场逐步进入宏观事件真空期，但同时国债收益率下行、人民币汇率与美股波动加大以及年底场内资金调仓等因素也存在，这些也在一定程度上对于A股市场有一定的扰动。
技术面，截止本周，几个重要指数均在短期5日均线附近震荡，创业板指数与深成指在60日线附近支撑非常明显，10月份以来指数虽然是震荡格局，但是调整的低点逐步上移，总体保持比较健康，随着周五科创板指数出现放量中阳线，下周重点关注其他几个指数能否也出现积极信号。
机会上，本周人工智能持续发酵，上游算力本周表现强势，下游的终端和应用两块也值得重视，尤其是终端规模最大的消费电子，明年有AI模型嵌入在华销售的iPhone预期，并且在国内手机补贴的驱动下，消费电子产业链会有比较不错的向上的弹性；另外国内十年期国债利率持续下行，重要会议对于未来国内的货币宽松环境也有大的定调，红利资产中长期逻辑未改变，作为稳健资金的长期配置角度来讲，关注提升股东回报，以及国资的资本运作。可以长期配置持续分红，或者能够回购注销的企业，类似于公用事业、能源、交通运输、金融等领域的优质央国企龙头。
策略上，目前两市的成交额足以维持市场的局部活跃度，短期活跃的资金仍然是围绕事件驱动寻找机会，不过轮动速度更快，本周的日内涨停个股数量环比减少了一些，小微盘股周中已经出现了局部的筹码松动迹象，未来高位股波动加大可能是常态，所以情绪交易的投资者还是需要保持理性，建议对于热点概念遵守破线走人的纪律。这种环境下节奏很重要，不能无脑追涨杀跌，耐心投资者也可以适当得配置一些价值顺周期方向。
一周资金流向
1 | 主力净流入概念板块前五： 无线耳机、量子通信、IPV6、屏下摄像、无线充电 |
2 | 主力净流入行业板块前五： 通信设备、半导体、电源设备、化纤行业、铁路公路 |
3 | 主力净流入个股前十： 中兴通讯、兆易创新、XD贵州茅台、光迅科技、中芯国际、浪潮信息、麦格米特、北方华创、露笑科技、上海贝岭 |
葛海东 执业编号：S1110619030001
以上仅代表天风证券投资顾问观点，不作为投资决策依据，所含信息均来源于公开资料，对所提及股票不承诺盈利可能性，对使用本观点所引致的任何损失不承担任何责任。请投资者关注所投资标的的风险收益特征，与自身风险承受能力适当性匹配的基础上，审慎作出投资决策。投资有风险，入市需谨慎！
免责声明：
上文内容仅供天风证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到上文而视其为本公司的当然客户。上文基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。客户不应将上文为作出其投资决策的唯一参考因素，亦不应认为上文可以取代客户自身的投资判断与决策。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，上文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
更多资讯扫码开户下载高财生APP即可享受
