分红险的预定利率会在这个月末下调，大家关注度比较高。但是，有没有小伙伴想买/已经买了分红险，却还不知道分红是咋算的？如果有，那今天这篇笔记你一定会感兴趣。
为了搞清楚分红的计算方式，还是废了一番功夫，相关资料不太好找，内容也挺绕的。所以我想了一下，从大家比较关心的问题反过来思考吧。这些问题回答完了，分红怎么算的，也就明白了。
1、分红实现率是不是越高越好？
分红是不保证的。但为了方便沟通，保司在演示利益时会设置一个「当年红利利益演示」，来展示这款产品的预期收益。比如这样 👇
我们当年能拿到的「实际分红」除以上面的「演示分红」，就是分红实现率。
分红实现率 = 实际分红 ÷ 演示分红
这里可以先解答一个误区——之前新闻报道大批分红险分红实现率下滑，大家开始关注各个保司的分红实现率。但分红实现率高的产品，不一定就是好产品。因为演示分红也很关键。
这个公式反过来：实际分红 = 演示分红 x 分红实现率
有些产品的分红实现率看起来高，也可能是因为演示分红设得低。所以 A 产品 70% 分红实现率，最终收益不一定比 B 产品 50% 的分红实现率高。
好产品需要演示分红和分红实现率都不错（监管会规定演示分红的上限，不能随便宣传，这个我们后面会聊）
这是我们要用到的第 1 个公式。
2、保底收益才是大头
长期看分红险的收益大头，其实是保底收益。是不是有点意外？
分红实现率下滑，有的小伙伴可能会担心，如果未来投资收益不好、分红实现率持续下滑，分红险会不会最差没有收益？
不会。这就是分红险的第 2 个公式（前两个公式都比较简单）
分红险的收益 = 保底收益 + 分红
分红不保证，最低是 0。但保底收益是不变的。假如分红实现率从 100% 降到 50%，只是说分红减少了一半，并不是总收益少一半。
假设一份保单持有 30 年，分红实现率 100%，总 IRR 接近 3.6%。其中保底 IRR 大约有 2.2%，分红带来的 IRR 大约 1.4%。分红影响占大约 1/3～1/2，大部分还是保底收益 👇 持有时间越长，分红影响越小
还是上面的利益演示表格 👇 里面「现金价值」这一列就是保底收益，是分红实现率为 0 的情况下，退保至少能获得的现金价值。
3、那我到底能获得多少分红？
现在我们已经有两个公式了：
分红险的收益 = 保底收益 + 分红
实际分红 = 演示分红 x 分红实现率
那么下一步，「演示分红」又是怎么来的呢？经过前面铺垫，我们可以来聊这个相对抽象的公式了，这个公式最终也会告诉我们，分红实现率对分红的具体影响有多大：
演示分红 = （演示利率 - 预定利率）x 70%
演示利率：可以近似理解为，保司预期的投资收益。目前监管规定的上限是 4.5%，以防保司为了吸引消费者，设置不合理的演示利率；
预定利率：目前分红险的预定利率上限是 2.5%；
70%：分红险要拿出至少 70% 的可分配利润来分红；
这样就可以大致估算出来，如果一款产品的预定利率是 2.5%，演示利率是 4.5%，演示分红就是 (4.5% - 2.5%) x 70% = 1.4%。
现实中一款产品的情况会更复杂，不同产品的演示利率不同，同个产品不同保单年度的演示利率也可能不同。但我们还是可以通过这个公式来做个大致的估算。
还是上面星福家的表格 👇 现在我们可以具体算算这些数字都是怎么来的了
分红险的收益 = 保底收益 + 分红，先看最后一列保底收益 👇
然后我们知道，一款产品如果演示利率为 4.5%，预定利率为 2.5%，演示分红可以达到 1.4%。那么分红实现率 100% 的情况下，分红险的长期收益就是 保底收益 + 1.4% 👇 看看是不是基本对得上？
如果分红实现率为 50%，那么长期收益就是 保底收益 + 1.4% x 50% 👇
这样一来我们就能知道一款产品在不同分红实现率下，自己能拿到多少钱，以及为什么。
分红险收益的最终公式：
实际收益 = 保底收益 + (演示利率 - 预定利率) x 70% x 分红实现率
从这个公式出发，挑选分红险时我觉得最重要的三个变量：
保底收益
演示红利（演示利率）
分红实现率：背后的基础是保司的投资水平，更值得关注的是保司过去 3 年的平均投资收益
不知道给大家讲明白没 😂 公式比较绕，我当时也是看了好多遍……
虽然现在分红险的关注度挺高，这样的演示表随处可见，但科普背后计算方式的内容要少很多。以上是我这段时间做的功课，算是抛砖引玉吧，说得不够清楚、准确的地方，大家再交流讨论。
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……
最后再聊两句对分红险的看法吧。
虽然我们目前在降息大背景下，房贷、存款、储蓄险的利率都在不断下调。但考虑储蓄险时，我们关注的不是未来几年，而是几十年。
利率不会只降不涨。几年前欧洲的利率是 0，现在活期存款利率 3.5%，最高到过 4%。“停滞”了这么多年的日本，如今也开始加息，有小伙伴分享了一张长期国债利率的变化 👇
所以尊重常识，如果考虑储蓄险：
当前利率越高，未来降息概率越大，固定收益型产品风险收益比就越好。
当前利率越低，未来加息概率越大，分红型产品的风险收益比越好。分红险的收益可以向上浮动。
普通型储蓄险的预定利率已经降到 2.5%，分红险的预定利率下个月降到 2.0%。将来我会关注分红险更多一点，我猜这会是未来几年的大趋势。
一点思考，不一定对。谨供大家参考～
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