1）Mt Weld（稀土氧化物 REO）
整个季度采矿活动持续进行，精矿产量优异，确保了足够的原料供应马来西亚Lynas工厂和Kalgoorlie稀土加工厂。
Mt Weld 扩建项目第一阶段（脱水回路）的整合进展顺利，已交付优质产品，预计将带来下游成本和生产力的改善。
为了优化裂解和浸出工厂的成本绩效，公司现在生产两种品位的精矿，分别供应马来西亚Lynas工厂和Kalgoorlie工厂，同时考虑到每个工厂之间的工艺差异。
2024Q4，稀土氧化物 (REO)产量为 2,617 吨，环比减少4%，同比增加67%。
2024Q4，稀土氧化物 (REO)销量为 2,871 吨，环比增加1%，同比减少27%。
2024Q4，稀土氧化物 (REO)平均实现价格为49.2澳元/公斤，环比上涨16%，同比上涨41%。
2）混合碳酸稀土（MREC）
继2024年6月在Kalgoorlie工厂开始生产混合碳酸稀土（MREC）之后，Kalgoorlie工厂的更多 MREC货物被运送到马来西亚Lynas工厂，供本季度加工。
3）镨钕
2024Q4，NdPr产量为 1,292 吨，环比减少23%，同比增加43%。
本季度 NdPr 中国价格市场平均价格为 51 美元/公斤（不含增值税），环比上涨6.25%，同比下跌15%。
二、财务业绩指标
2024Q4 ，Lynas实现销售收入 1.412 亿澳元，环比增加17%，同比增加4%。
本季度期末现金和短期存款为3.08亿澳元，上个季度末为4.14亿澳元。
三、增长项目进展情况
1）Mt Weld 扩建
一期扩建项目的精矿脱水回路在整个季度都在运行。该回路的性能达到了设计意图，生产出的精矿滤饼湿度较低，为企业带来了运营效益。精矿脱水回路目前由运营团队负责运营和维护。
二期扩建项目（厂房的其余部分）的施工继续按计划进行。钢结构和机械设备的安装已接近尾声，重点正转向管道、电气和仪表工程。预计二期扩建项目的施工将于2025上半年末完成，各回路将逐步投入使用。
高压配电室的通电以及破碎电路和井水处理厂的试运行计划于本季度开始。
混合发电站的建设正在按计划进行。燃气管已安装到位，燃气发电机也已安装完毕。燃气发电机计划于 3 月开始运营。光伏电站的土方工程已开始，光伏电池板计划于本季度运抵现场。
2）Kalgoorlie加工厂
MREC是马来西亚Lynas工厂12月的唯一原料，现场有足够的MREC可供加工。不幸的是，12 月份的生产受到 MREC 原料中杂质的技术问题的影响，需要进行额外的处理。直到 12 月 25 日，现场才有此处理所需的化学试剂。这导致 12 月份的生产结果令人失望，但是公司已经确定了未来不需要额外化学处理的技术解决方案。
马来西亚Lynas工厂的裂解和浸出车间已于 12 月关闭，在此期间进行了可保期10 年的预防性维护工作。12 月对裂解和浸出车间进行的预防性维护旨在在未来几年内实现最大产量。这包括在 2024 年 8 月窑炉轴承首次出现故障后更换所有窑炉轴承（每个窑炉 8 套）并投资于预测性维护技术。
3）美国稀土加工厂
已经确定了一个途径来解决之前在 Seadrift 现场发现的废水管理难题。Lynas目前正与美国国防部合作，对这一途径和替代方法进行评估。
表1：2024Q4公司生产经营情况
资料来源：公司财报、华西证券研究所
表2：分矿山产销量情况
资料来源：公司财报、华西证券研究所
https://s24.q4cdn.com/779615370/files/doc_financials/2024/q3/Alamos-Gold-MD-A-Q3-2024-FINAL.pdf
华西证券有色金属行业研究团队
晏溶：2019年加入华西证券，现任有色公用行业首席分析师。华南理工大学环境工程硕士毕业，曾就职于深圳市场监督管理局、广东省环保厅直属单位，曾参与深圳市碳交易系统搭建，6年行业工作经验+1年买方工作经验+5年卖方经验。2022年Wind金牌分析师电力及公用事业第三名，2022年新浪金麒麟最佳分析师公用事业第六名，2022年中国证券业分析师金牛奖环保组第五名；2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业，2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名，2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名；2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名，2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师。
熊颖：2022年加入华西，澳大利亚昆士兰硕士，两年卖方经验。
陈宇文：2024年加入华西，圣路易斯华盛顿大学硕士，一年卖方经验。
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