一、 生产经营情况
产量：2024Q3权益黄金产量为173,000盎司（5.38吨），同比增长58.72%。这主要得益于 Essakane 和 Westwood 的强劲表现，以及 Côté Gold 第二季度的投产。
销量：2024Q3权益黄金销量为171,000盎司（5.32吨），同比增长61.32%，环比增长9.62%。
销售价格：2024Q3，平均实现黄金价格为2,391美元/盎司（545.79元/克），同比增长454美元/盎司（103.63元/克）或者23.44%，环比增长97美元/盎司（22.14元/克）或者4.23 %。
销售成本：2024Q3总销售成本为1,170美元/盎司（267.08元/克），同比下降18.52%，环比增长8.74%。
现金成本：2024Q3现金成本为1,165美元/盎司（265.93元/克），同比下降16.79%，环比增长8.78%。
AISC：2024Q3权益黄金的AISC为1,756美元/盎司（400.84元/克），同比下降11.09%，环比增长8.60%。
二、财务业绩情况
营业收入：2024Q3营收为4.389亿美元，同比增长95.50%，环比增长13.91%。
毛利：2024Q3毛利为1.626亿美元，同比增长3434.78%，环比增长7.90%。
归属于股东的净利润（亏损）：2024Q3归母净利为5.941亿美元，同比扭亏为盈，环比增长603.08%，这是由于 Westwood 先前记录的减值损失的逆转。
调整后归属于股东的净利润（亏损）：2024Q3调整后归母净利为1.01亿美元，同比扭亏为盈，环比增长19.10%。
经营活动的净现金：2024Q3来自经营活动的净现金为1.462亿美元，扣除营运资本变动和非流动矿石库存之前，第三季度经营活动净现金为1.612亿美元。
可用流动资金：公司拥有可用流动资金 9.593 亿美元，主要包括 5.534 亿美元的现金和现金等价物以及截至 2024 年 9 月 30 日的 4.049 亿美元的循环信贷可用余额。
三、分矿山经营情况
1）Côté Gold Mine（IAMGOLD权益60.3%）-加拿大安大略省
2024Q3的权益黄金产量为4.1万盎司（1.28万吨），比2024Q2高出2.1万盎司（0.65吨），因为该工厂在2024年8月1日实现商业生产后继续提高产量。
2024Q3，生产成本为3,910万美元。单位销售成本为1,033美元/盎司（235.80元/克），单位现金成本为1,030美元/盎司（235.12元/克），单位AISC为1,602美元/盎司（365.69元/克）。
2）Essakane Mine（IAMGOLD 权益90%）-布基纳法索
2024Q3的权益黄金产量为10万盎司（3.11吨），与上年同期相比增加了16,000盎司（0.50吨）或19%，主要原因是品位提高。
2024Q3的采矿活动为1,220万吨，与上年同期相比增加160万吨或15%，原因是采矿车队接近满负荷运营。去年同期，由于该国的安全环境导致供应链受限，采矿活动周期性中断，导致采矿活动减少。
2024Q3，生产成本为1.195亿美元。单位销售成本为1,226美元/盎司（279.86元/克），单位现金成本为1,223美元/盎司（279.17元/克），单位AISC为1,730美元/盎司（394.91元/克）。
3）Westwood Complex (IAMGOLD权益100%)-加拿大魁北克
2024Q3的黄金产量为32,000盎司（1.00吨），与上年同期相比增加了7,000盎司（0.22吨）或28%，主要原因是品位提高。原矿品位的提高是地下矿石品位比上年同期提高的结果。
2024Q3的采矿活动为21.5万吨，比上年同期减少9.5万吨或31%，主要原因是Fayolle卫星矿床的采矿活动已于2024年上半年完成。与上年同期相比，地下业务的矿石产量在吨数和品位方面都在继续增加，本季度有八个活跃采矿区。
2024Q3，生产成本为3,710万美元。单位销售成本为1,171美元/盎司（267.30元/克），单位现金成本为1,157美元/盎司（264.11元/克），单位AISC为1,730美元/盎司（369.11元/克）。
四、2024年指引
预计 Essakane 的产量将达到410,000盎司（12.75吨）的最高指导值。按季度计算，由于矿场计划中的品位排序，Essakane 第四季度的产量将低于前几个季度。
Westwood 的全年产量预计将达到 130,000 盎司（4.04吨）的最高指导值。
Côté Gold 公司的产量（按 100%计算）预计为 22 万（6.84吨）至 29 万盎司（9.02吨）（按IAMGOLD公司60.3%计算为13万至17.5万盎司）指引值的下限。这一估计是假定运营将继续加速，生产率约为 36,000 吨/天的额定生产率的 90%。
2024年Essakane和Westwood的综合成本指引不变，预计单位现金成本在1,175至1,275美元/盎司之间，单位AISC成本在1,700至1,825美元/盎司之间。
随着 Côté Gold 实现 90% 的产量（预计到年底），公司估计届时现金成本将达到每盎司 700 至 800 美元的上限，AISC 为每盎司 1,100 至 1,200 美元。成本可能会超过上限，具体取决于为实现增产目标而实施的举措和改进措施的时间安排和一次性成本。
2024年Essakane和Westwood的维持资本支出估计保持不变，仍约为 2.4 亿美元（± 5%），其中资本化的废料剥离继续推进至新矿石阶段，更换某些设备以提高 Essakane 的效率和维护成本，以及原定于 2025 年启动的磨机完整性项目提前启动和 Westwood 地下采矿车队的更新。
2024年的勘探支出预计约为2000万美元，其中包括500万美元用于Gosselin资源划定钻探计划以及其他近矿山和绿地计划。
现金税的指导保持不变，公司预计在2024年支付5000万至6000万美元的现金税。现金税的支付并非按季度均匀进行，因为一个季度支付的金额可能包括支付上一年税款的最终余额和支付当年的分期付款，这两项都需要在不同国家规定的时间进行。已支付的所得税指导反映了持续经营，不包括Bambouk销售过程中产生的现金税义务。
预计2024年的折旧费用在2.55 亿至 2.65 亿美元之间，在 Côté Gold 实现商业生产和 Doyon 现金产生单位（“CGU”）的减值逆转（其中包含 Westwood 矿山综合体）后，第四季度的折旧费用将增加。
预计 2024 年的折旧费用将在 2.55 亿至 2.65 亿美元之间，随着 Côté Gold 实现商业生产以及包含 Westwood 矿山综合体的 Doyon的减值逆转，第四季度的折旧费用将增加。
表1：运营数据摘要
表2：财务业绩摘要（单位：百万美元）
表3：2024生产指引
表4：2024成本指引
https://s202.q4cdn.com/468687163/files/doc_news/2024/11_November/IAG-Q3-2024-Results_v1-0.pdf
华西证券有色金属行业研究团队
晏溶：2019年加入华西证券，现任有色公用行业首席分析师。华南理工大学环境工程硕士毕业，曾就职于深圳市场监督管理局、广东省环保厅直属单位，曾参与深圳市碳交易系统搭建，6年行业工作经验+1年买方工作经验+5年卖方经验。2022年Wind金牌分析师电力及公用事业第三名，2022年新浪金麒麟最佳分析师公用事业第六名，2022年中国证券业分析师金牛奖环保组第五名；2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业，2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名，2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名；2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名，2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师。
熊颖：2022年加入华西，澳大利亚昆士兰硕士，两年卖方经验。
陈宇文：2024年加入华西，圣路易斯华盛顿大学硕士，一年卖方经验。
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