1）铝土矿：2024Q4铝土矿产量为1541.2万吨，同比增加2%，环比增加2%。安全生产系统的实施继续推动工厂可用性和利用率的提高，尤其是在位于Weipa的Amrun矿山。在进入通常受潮湿天气影响的季度后，公司将继续专注于持续改善运营。2024Q4公司向第三方发运了1062.7万吨铝土矿，同比减少1%，环比减少4%。

2）氧化铝：2024Q4氧化铝产量为199.2万吨，同比增加4%，环比增加13%。继3月份昆士兰天然气管道断裂之后，由第三方运营的昆士兰天然气管道对Gladstone的天然气供应目前可满足100%的需求。由于澳大利亚政府采取的制裁措施，只要制裁持续，力拓就会接管昆士兰氧化铝有限公司100%的产能。由于昆士兰氧化铝有限公司仍由力拓和俄罗斯铝业分别拥有80%和20%的股份，因此本报告中的产量表不包括这部分额外产量。

3）原铝：2024Q4铝产量为83.7万吨，同比减少1%，环比增加3%。新西兰铝冶炼厂在 Meridian Energy 于 8 月份呼吁减少用电量后（公司因此得到了补偿），产量继续增加，预计增产将持续到2025Q2。在Kitimat，能源供应和生产受到了水库水位下降的影响。

公司于2024年11月1日完成了之前宣布的对住友化学公司在新西兰铝业公司20.64%权益的收购，现在公司完全拥有 Tiwai Point 铝冶炼厂。公司还完成了之前宣布的收购SCC在Boyne Smelters Limited中2.46% 股权的交易。这项交易的完成，加上最近完成的对三菱公司在 BSL 11.65% 股权的收购，使得力拓在 BSL 的总权益达到 73.5%。

4）再生铝：由于产量继续受到北美市场状况的影响，2024Q4力拓在Matalco公司的权益产量为5.8万吨（按100%计算为11.6万吨）。

5）矿产铜：2024Q4矿产铜权益产量为17.98万吨，同比增加23%，环比增加19%。

6）精炼铜：2024Q4精炼铜产量为6.87万吨，同比增加42.27%，环比增加26.32%。

7）铁矿石：2024Q4 Pilbara铁矿石产量为8650 万吨（力拓权益量为7360 万吨），同比减少1%，环比增加3%。矿山生产率基本抵消了资源枯竭和高于平均水平的降雨量，后者是历史水平的五倍多。出货量为8570万吨（力拓权益量为7230万吨），同比减少1%，环比增加1%。

8）IOC球团精粉：由于矿山矿石供应困难，选矿厂进料的铁矿石质量较低，2024Q4 IOC球团精粉产量达到250万吨，同比减少6%，环比增加20%。

9）硼酸盐：2024Q4硼酸盐产量为13.2万吨，同比增加18%，环比增加5%。

10）二氧化钛渣：2024Q4二氧化钛渣产量为23.5万吨，同比减少14%，环比减少11%。反映出RTIT魁北克业务部按计划停产。魁北克的熔炉重建工作仍在继续，公司继续运行九座熔炉中的六座。理查兹湾矿业公司（RBM）的四个熔炉中有三个在运行。

11）钻石：在Diavik，2024Q4钻石产量为77.5万克拉，同比增加18%，环比增加43%。7 月份的沉降事件限制了地下矿石的输送，目前产量仍在继续提升。10月3日，Diavik已安全完成A21地下矿山第一阶段的开发和建设，目前地下矿山已进入商业生产阶段。

1）铝土矿：2024年铝土矿产量为5865.3万吨，同比增加7%。Gove和Amrun矿山实现了创纪录的年产量，后者目前的产能超过了设计产能。

2）氧化铝：2024年氧化铝产量为730.3万吨，同比减少3%。

3）原铝：2024年铝产量为329.6万吨，同比增加1%，这是由于上一年Kitimat产能提升和Boyne电解槽复产工作的完成，以及Boyne和新西兰铝冶炼厂 (NZAS) 的所有权增加。这些被 Arvida 持续关闭计划和减少 NZAS 能源使用导致产量下降所部分抵消，预计 NZAS 的产量将在2025年第二季度全面提升。

4）再生铝： 2024年力拓在Matalco公司的权益产量为26.4万吨（按100%计算为52.8万吨）。

5）矿产铜：2024年矿产铜权益产量为62.4万吨，同比增加11%，这反映了Oyu Tolgoi地下矿山的增产，以及Escondida矿山由于送入选矿厂的矿石品位更高（0.99% 对 0.83%）而增加的产量。这抵消了 Kennecott 的岩土工程挑战，因为矿坑壁的不稳定性从第二季度开始影响了采矿顺序。

6）精炼铜：2024年精炼铜产量为24.83万吨，同比增加41.97%。 

7）铁矿石：2024年Pilbara铁矿石产量为3.28亿吨，比2023年低 1%，出货量也下降了 1%。2024 年实现的平均价格为每湿吨89.6澳元（2023年为99.7 澳元），以离岸价计算（相当于每干吨 97.4 澳元，假设含水量为 8%）。相比之下，62%铁精粉的普氏月均价格指数转换为离岸价后的平均价格为每干吨 98.4 澳元。

8）IOC球团精粉：2024年球团精粉产量合计约940万吨，同比下降2%。原因是 7 月中旬森林大火导致全厂停工 11 天，导致矿山计划和维护计划被修改。全年，公司还在矿山和选矿厂遇到了运营挑战。

9）硼酸盐：2024年硼酸盐产量为50.4万吨，同比增加2%。

10）二氧化钛渣：2024年二氧化钛渣产量为99万吨，同比减少11%。

11）钻石：在Diavik，2024年钻石产量为275.9万克拉，同比减少17%。

表1：2024Q4公司主要产品生产情况

表2：2024Q4公司矿产铜和精炼铜产量

1）产量

自2024年12月以来，2025年的产量指导保持不变。

Pilbara铁矿石指导仍取决于计划采矿区的审批时间和遗产清理情况。在替代项目交付之前，SP10产量预计将保持较高水平。

铁矿石装运和铝土矿生产指导仍受天气影响。

表3：2025年生产指引

2）运营成本

2025年Pilbara铁矿石和铜C1单位现金成本指导将于2025年2月 19 日发布的 2024 年全年业绩中提供。

2024 年的Pilbara铁矿石单位现金成本预计将在每吨21.75美元至23.50美元指导值的上限部分（基于0.66的澳元兑美元平均汇率）。这是由于通胀率处于预期的较高水平以及产量较低所致。

2024年铜C1单位成本预计将维持在140至160美分/磅的指导水平。

四、投资、增长和在开发项目

2024 年计入损益表的勘探和评估税前和剥离前支出为9.35亿美元，而2023年为8.55亿美元（不包括Simandou）。约25%的支出用于核心勘探，23%用于矿产（主要集中在锂），36%用于铜，14%用于铁矿石，2%用于铝。2024年，与Simandou有关的所有合格支出都将被资本化。自2024年7月1日起，Rincon项目的合格支出已被资本化。

1）Pilbara项目

Western Range 矿山建设现已完成90%以上，最终完成了制造和陆上传送带安装。公司继续集中精力完成新的破碎和筛分设施，计划在2025年上半年从新系统中开采出第一批矿石。

2）Oyu Tolgoi地下项目

2024年10月，首批矿石通过输送带运至地面，输送系统现已能将矿石从1300米深处运至地面。输送系统的负载和生产测试正在进行中。

选矿厂改造的施工工程仍在按计划进行。调试活动已于本季度开始，预计将于2025Q2逐步完成。

2号初级破碎机的建设正在按计划进行，并将于2025年底完工。

3）Simandou铁矿石项目

SimFer 矿场有望在2025年实现首次生产，在30个月内将年产量提高至6000万吨/年（力拓权益占2700万吨/年）。

在SimFer矿山，尽管本季度受潮湿天气的影响，生产率有所下降，但散装土方工程仍在按计划进行。所有矿山建设合同均已完成，两台初始破碎机现已投入使用，首批矿石将于2025年1月1日破碎。

在第四季度，几内亚政府规定的 SimFer 基础设施范围内的所有施工里程碑均已实现。在 SimFer 的 620 公里长的跨几内亚多用途铁路线范围内，随着铺轨机车的到来，已经安装了8.5公里长的铁路，并在10月份完成了 275 米长的米洛河大桥的建设。SimFer 范围内的隧道挖掘活动现已完成 75% 以上，港口的转运船 (TSV) 码头和铁路车辆翻斗基础设施建设也在继续推进。第一批转运船舶的交付预期仍在计划之中。

目前，Simfer项目矿山、铁路和港口的员工总数为13,300人，其中81%为几内亚籍员工。

4）原铝项目

魁北克AP60扩建项目仍在按计划进行。本季度的施工活动包括开始安装气体处理中心筒仓、母线和首层楼板。一旦完工，该项目将新增96个AP60铝罐，到2026年底，AP60 的年原铝产能将增加 160,000 吨。除了阿维达预计将于2025Q4启用的30,000吨新回收产能外，这一新产能将抵消Arvida冶炼厂自 2024 年起逐步关闭锅室而损失的 170,000 吨产能。

5）铜矿项目

在Kennecott，North Rim Skarn地下开发和基础设施建设活动仍在继续。预计North Rim Skarn的生产将于2025年年中开始，到2033年的产量约为25万吨。

在亚利桑那州的 Resolution Copper 项目上，公司仍在等待美国最高法院对Apache部落提出的请愿书进行审理的决定，该请求旨在阻止 Resolution Copper 与联邦政府之间的土地交换。另外，最高法院驳回了San Carlos Apache部落要求法院复审亚利桑那州最高法院就颁发给 Resolution Copper 公司的水排放许可证做出的裁决。公司继续与美国林务局共同推进最终环境影响报告书的编制工作，但他们尚未就报告书的发布日期提出建议。公司还推进了与几个联邦承认的美国原住民部落的合作讨论。虽然该项目得到了当地的大力支持，但公司尊重反对该项目的团体的意见，并将继续努力解决和减轻他们的担忧。

在澳大利亚的Winu铜金项目上，公司于 12 月与住友金属矿业公司 (SMM) 签署了一份合资企业条款书，以实施该项目。预计将于 2025 年完成初步开发年处理能力达 1,000 万吨的预可行性研究，并根据 EPA 环境影响评估程序提交环境审查文件。与 Nyangumarta 和 Martu 原住民团体的项目协议谈判仍是公司的优先事项。

6）锂矿项目

在阿根廷的 Rincon 项目，3,000 吨起始工厂于 11 月生产出第一批锂。全面调试和工厂试运行仍在继续，预计项目将于 2025 年第一季度竣工。全面运营的可行性研究已在本季度完成，董事会批准投资 25 亿美元，将 Rincon 项目的年产能扩大至6万吨电池级碳酸锂。公司于12月4日发布了Rincon项目矿产资源和可开采储量声明。盐湖寿命预计为 40 年，扩建工厂的建设计划于2025年中期开始，但需获得许可。预计首次生产将于 2028 年进行，三年内达到满负荷生产，该项目采用直接锂提取 (DLE) 技术。

在塞尔维亚的 Jadar 项目，第四季度继续申请获得勘探许可证（EFL）。勘探许可证对于开始包括详细岩土工程调查在内的实地工作至关重要，同时文化遗产和环境调查也已恢复。矿山范围界定和环境影响评估进程已进入公众咨询阶段。这一步骤包括法律规定的磋商，项目对此表示支持，以鼓励公开的、以事实为基础的对话。

2024年10月9日，我们宣布以每股 5.85 美元的价格全现金收购 Arcadium Lithium plc (Arcadium) 的最终协议。在本季度，公司在未决条件方面取得了良好进展，Arcadium 宣布已获得拟议收购的所有必要股东批准。公司已获得大部分所需的外国投资批准，包括 2025 年 1 月美国外国投资委员会 (CFIUS) 的批准，以及所有必要的合并控制批准。交易的完成仍需获得澳大利亚和加拿大的外国投资批准、泽西皇家法院的批准和其他成交条件，预计将在 2025 年中期之前完成。

7）其余项目

12 月 2 日，公司完成了将 Dampier Salt Limited 的 Lake MacLeod 业务出售给 Leichhardt Industrials Group 的交易，12 月收到了 3.75 亿澳元的对价。

12 月 6 日，公司完成了 Sweetwater 的出售，Sweetwater是美国怀俄明州的一个前铀矿遗留场址，12 月收到了1.75亿澳元的对价。

环保有色溶易看

感谢关注

更多精彩请猛戳左边二维码