《金融监管研究》2023年第12期目录和摘要
文摘
财经
2023-12-30 20:57
北京
农户家庭资产负债表编制和融资应用研究
——如何提高农户融资可得性和精准性
摘要：浙江县域经济发达，大量农民从事生产经营活动，资金需求较大，但资产难以抵押、很难有效“变现”转化为生产资本。如何有效盘活农民资产成为金融支持乡村振兴、支持农民创富的难题。本文基于浙江的实践探索，构建了“农户家庭资产负债表”的编制框架，分析了其在农户融资过程中的应用模式和实际效果。研究发现，基于本文框架编制的“农户家庭资产负债表”推动了农户家庭资产的可计量、可估值，进而可以创新推出符合银行经营逻辑的融资模式，提高农户融资的可得性和满足度。同时，该“农户家庭资产负债表”通过将道德、人品等“无形资产”纳入授信评价，有助于建立和完善农村信用体系。此外，基于该“农户家庭资产负债表”，还可以精准定位新型农业经营主体、农业转移人口等不同家庭的融资需求，提升农村金融服务的精准性和有效性。关键词：家庭资产负债表；农村金融；普惠金融；共同富裕摘要：山区脱贫农户收入来源单一，极易因灾致贫返贫。政策性农业保险是保障农户增收的重要金融工具，其通过去风险、稳预期为山区脱贫农户农业生产提供了兜底性收入保障。本文基于2021和2022年对贵州500户农户开展的跟踪调查，从要素替代、收入确定、生产扩大视角，使用双重差分模型及一系列检验，识别政策性农业保险改革对山区脱贫农户提升收入的效果和机制。研究表明，政策性农业保险通过提标降费、全面保障和以奖代补措施，可促使购买农机服务替代纯人工劳动要素，农户投保后不论灾否收入均不受影响，稳定了农民的生产预期，奖励则可强化对农户扩大生产的激励，促进农户收入增长。相较传统保险在农户受灾再进行赔补的模式，政策性农业保险以买保险得奖励、先赔补后定损的模式，充分发挥了兜底保障作用。据此，文章提出如下建议：以奖代补覆盖非农性生产要素投入；将预期补偿费用设置成专项投保金支付给农户用于投保，保障标准随农户生产规模递增。摘要：随着全球金融市场一体化的不断深化，大宗商品的金融属性日益凸显。作为银行融资业务的重要抵押品，大宗商品价格的冲击会直接影响我国商业银行的风险承担。本文采用我国53家商业银行2012年第一季度至2022年第二季度的面板数据，运用动态面板模型和系统GMM方法进行了实证研究。研究结果表明，大宗商品价格的不确定性冲击和水平冲击都会加剧商业银行的风险承担压力。从机制分析来看，随着银行资产规模的增加和资本充足率的提高，将会对大宗商品价格冲击的影响产生一定平抑作用。进一步研究表明，大宗商品价格冲击会通过降低银行的经营效率增加银行的风险承担压力。异质性分析表明，与能源类和原材料类大宗商品相比，农副产品类的价格波动对银行风险承担的影响更为显著；而在银行类型方面，城市商业银行和农村商业银行相较于国有银行和股份制银行更易受大宗商品价格冲击的影响。基于以上研究结论，我国商业银行有必要更加关注大宗商品价格的波动，建立有效的监测预警机制，提升应对风险的能力。摘要：本文利用2020年创业板股票调整涨跌停限制这一外生制度变化，考察了涨停限制对股票价格扭曲的影响及其作用机制。研究发现：涨停限制的引入会导致股价向上扭曲，提高涨停概率，A股市场的涨停股票中约有28.6%是由涨停限制带来的。扭曲的价格在短期内会发生反转：当日涨停和接近涨停的股票在未来10个交易日内都表现出更低的超额收益率。进一步的研究表明，涨停限制的价格扭曲效应与涨停当日大资金投资者增加净买入行为有关，提高公司透明度或增加机构投资者占比，都有助于降低涨停限制的价格扭曲效应。上述研究表明，在金融供给侧结构性改革和注册制改革的大背景下，应进一步放松股市涨跌停限制，同时加强对大资金投资者的监控，并进一步提高公司透明度和机构投资者占比。摘要：本文以2006—2020年我国非金融类上市公司为样本，采用现金持有部分动态调整模型，实证检验了银行业竞争对企业现金持有动态调整的影响。研究发现：银行业竞争会显著加快企业现金持有动态调整的速度，降低企业的现金偏离度。此结论在进行一系列稳健性检验后依旧成立。机制分析表明，银行业竞争会显著降低企业的融资约束，且能通过发挥债务治理作用，降低企业的代理成本，加快企业现金动态调整速度。进一步分析发现，银行业竞争有利于优化企业现金配置，将更多现金用于创新研发、慈善捐赠和增加现金股利分配；同时随着金融科技的发展，银行业竞争对企业现金持有动态调整速度的影响更显著。本文从动态维度进一步揭示了银行业竞争对企业的微观经济效应，也为企业优化内部现金管理决策提供了一定启示。关键字：银行业竞争；融资约束；金融科技；资金管理；公司治理数字时代金融安全视域下网络金融欺诈的法律治理路径优化摘要：金融安全是国家安全的重要组成部分。数字时代，网络金融欺诈违法犯罪活动具有迭代升级快、隐蔽性强、地域跨度大、涉及面广、危害性更大等特点，可能引发系统性金融风险，危害金融安全，对金融监管提出了挑战。目前，网络金融欺诈的法律治理存在三重困境：立法困境、监管执法困境及司法实践困境。网络金融欺诈的法律治理应进一步健全相关法律规范体系，完善监管执法机制，厘清司法实践的具体问题。今后，应针对网络金融欺诈，创新监管模式，增强监管手段的综合性，以科技赋能，积极运用大数据、人工智能、区块链等技术手段，提高对网络金融欺诈的综合治理能力。
