《金融监管研究》2023年第10期目录和摘要
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财经
2023-12-25 16:05
北京
金融科技能降低银行的风险承担吗
——基于150家商业银行年报的文本分析
摘要:金融科技赋能银行业务改变了商业银行的盈利模式,进而影响了其风险承担水平。本文手工整理了2011—2021年我国150家商业银行年报,通过对年报进行文本分析,采用熵值法计算权重,得到个体商业银行的金融科技水平,进而考察金融科技对商业银行风险承担的影响及其机制。实证结果表明,商业银行通过发展金融科技可以降低银企间的信息不对称程度,并提升银行的项目筛选能力,进而降低其风险承担水平。进一步分析发现,对上市商业银行、大规模商业银行,以及处于发达或市场完善程度高地区的银行,或外部金融监管更强的商业银行,金融科技对其风险承担水平的影响更为突出。鉴此,应鼓励商业银行发展金融科技,完善金融科技制度和监管体系,以更有效地提升商业银行防范风险的能力,促进信贷市场持续向好发展。摘要:2023年中央金融工作会议明确指出,要严格中小金融机构准入标准和监管要求,拓宽银行资本金补充渠道。近年来,金融管理部门在中小银行资本风险监管和资本补充渠道方面进行了不少尝试,并取得一定成效。但从包商银行风险等实例看,不少机构由于治理缺陷存在资本质量不高的问题,即使账面资本水平较高也无法在风险环境下有效吸收损失,实际风险隐患可能被低估。在梳理近期研究及理论分析的基础上,本文利用红利分配和盈利相关性(“明股实债”程度)以及关联方授信规模(“股本掏空”程度)两个指标来衡量银行资本质量,并基于2010—2021年我国1586家城商行和农商行的数据,实证检验了资本质量与中小银行风险偏好的关联性,深入分析了外部经济环境和公司治理效率对这种关系的可能影响。结果表明,资本质量较低的银行有较强的风险偏好,会选择低资本缓冲规模,且在下行周期中更为明显,即资本质量不高会放大资本缓冲的顺周期性;另一方面,受外部政策干预相对严重、公司治理效率偏低的中西部地区中小银行,资本质量下降对其风险偏好的影响也强于其他区域,且这一结构性特征在下行周期会更加明显。基于实证研究的结果及已出台的部分监管政策,本文提出了下一阶段可进一步关注和完善的政策思路。摘要:本文基于2007年一季度至2021年四季度我国33家上市商业银行的非平衡面板数 据,实证考察了资产证券化对银行系统性风险的影响。研究发现:商业银行开展资产证券化会降低银行系统性风险;对于盈利差、信用风险水平高的银行,资产证券化对系统性风险的降低作用更强。进一步分析发现,企业资产证券化相较于信贷资产证券化的风险降低作用更强。本文丰富了资产证券化经济后果和系统性风险影响因素的相关研究,对于商业银行推进资产证券化业务和监管部门防范可能由此引发的系统性风险,具有重要的启示。摘要:多类经济主体希望将保险公司纳入到以自身为核心的企业关系网络中,借助保险公司投融资功能进行内部资金交易。本文对实际控制人(简称“实控人”)如何影响寿险公司的内部资金交易活动进行了理论分析;同时以2013-2021年我国73家寿险公司为样本进行回归分析。本文研究发现:绩效好的寿险公司更会向实控人或实控人关联方流出资金;实控人在寿险公司偿付能力较差时,会向寿险公司净流入资金。调节效应分析表明:相对于金融机构实控人,非金融机构实控人从寿险公司抽取了更多资金;随着持股比例上升,实控人会减少寿险公司向外流出资金的规模,并向寿险公司净流入资金。鉴此,本文提出加强相关监管及提高信息披露水平的政策建议。关键字:保险公司;内部资本市场;金融监管;股权结构摘要:中央银行数字货币(Central Bank Digital Currency, CBDC)跨境使用一旦获得政策允许和法律授权,并具备更宽松的市场环境和成熟的技术条件,CBDC跨境测试范围将有望逐步扩大并转向实质性应用,CBDC跨境应用的风险将对传统的国际金融监管网络提出新的挑战。鉴此,有必要将CBDC国际监管协调研究提上日程。本文根据现有的文献、政策动向和国际议程,从三个方面论述了有关CBDC国际竞争与国际监管的前沿研究成果:一是根据国内外关于CBDC国际议程的最新文献,总结梳理了CBDC跨境应用的潜在风险,包括CBDC的国际竞争与潜在冲突,法律与监管风险以及全球治理风险。二是综合国际重要的金融组织所推动或研究的CBDC跨境应用项目,从CBDC的基本原则、设计选择、跨境应用测验等三个维度,分析了CBDC跨境应用的监管探索实践。三是针对CBDC跨境使用的潜在风险以及国际监管短板,重点讨论了四项议题:CBDC将给传统国际货币体系带来不确定性;CBDC的“碎片化”风险将加大金融治理难度;CBDC将对金融安全和金融稳定构成新威胁;CBDC跨境应用将面临司法管辖权的冲突。本文认为,CBDC的发展需要建立在深厚的国际共识基础、较完善的技术标准和相对完备的国际监管环境之上。目前,应加强CBDC国际协调的研究和讨论,防止因CBDC的跨境使用导致新的金融治理风险,甚至对现有的国际货币体系、国际金融市场和国际金融监管造成巨大破坏。关键词:CBDC;国际监管;互操作性;跨境互联;司法管辖宏观审慎政策跨国溢出效应:传导机制、影响因素与政策应对综述摘要:宏观审慎政策跨国溢出效应对于政策有效性和金融稳定性具有重要影响,是宏观金融领域研究的热点之一。本文基于宏观审慎政策跨国溢出效应的现实背景,从影响因素、传导机制和政策应对三个方面对代表性文献进行了梳理和总结。首先,宏观审慎政策通过金融渠道、贸易渠道和其他渠道跨国溢出,其中金融渠道中的银行信贷渠道是主要的溢出渠道;其次,商业银行的特征、宏观审慎政策工具的类型和宏观审慎政策在周期中实施的时机会影响溢出效应;最后,在宏观审慎政策存在溢出效应的情况下,政策协调具有必要性,但实践仍面临挑战。本文认为,应细化对不同宏观审慎政策的讨论,持续做好宏观审慎政策相关数据的统计工作,拓宽政策溢出的研究对象,改进现有的研究方法。在“双支柱”调控框架下,还应进一步将货币政策纳入考虑范围,讨论其在政策跨境溢出中的作用。关键字:宏观审慎政策;跨国溢出效应;溢出渠道;政策协调