11月22日，由中国证券报主办的2024证券业高质量发展大会暨证券业金牛奖颁奖典礼在厦门举行，浙商证券研究所联席所长、大制造组组长邱世梁受邀出席圆桌分享。
期间，第十五届证券业分析师金牛奖获奖名单重磅揭晓。浙商证券研究所共荣获9项大奖，金融、纺织服饰、机械设备、农林牧渔、固定收益、食品饮料、交通运输、房地产8大团队上榜，研究所获最具潜力研究机构。
中国证券报证券业金牛奖一贯采用“以金牛选金牛”的评选方式，由“金牛基金”“金牛保险”和“金牛理财”评选出中国证券研究领域处于尖端水平的证券分析师和研究机构。
圆桌论坛上，浙商证券研究所联席所长、大制造组组长邱世梁就关键市场议题展开了精彩的讨论和观点交流。
如何评价2024年的A股市场行情？
我们认为2024年科技引领熊牛转换，其中存在两条逻辑主线：一是政策拐点，地产政策、货币政策、财政政策、管理层对市场态度明显转向；二是市场微观结构，外资及散户是边际的定价力量，已经转向。此外，从统计上来看，持续熊市四年历史是小概率事件，2024上涨符合历史统计规律。
2025年我们会看到基本面的恢复吗？
对于2025年A股盈利有何预期？
2025年基本面修复大概率超出市场预期。一方面，地产政策拐点、财政发力、货币宽松、供给侧改革有望在供需两端推动全市场ROE提升。另一方面，严格的退市制度、并购重组有助于系统性提升上市公司质量，抬升上市公司ROE水平。以工程机械为例，挖掘机内外需求持续同步正增长，工程机械反转的逻辑在加强。此外，风电、光伏行业，基本面最差的阶段即将结束，产能在市场及政策的约束下加速出清。
2025年A股市场会如何演绎？
我们认为本轮是科技引领的牛市，成长板块表现抢眼；而经历产能出清的周期板块经过一段时间的休整后，将继续表现，尤其是受新政策显著支持的板块。中长期来看，成长板块仍是牛市的主旋律。
2025年看好哪些领域的投资机会？
AI，中文拼音是“爱”，我们期待AI（爱）引领全球走出内卷和零和博弈的泥潭，也看好AI工业应用板块的投资机会，如：人形机器人、低空经济、自动驾驶、华为生态链、特斯拉产业链、自主可控；出口方向看好一带一路等出海机会。同时看好工程机械、造船、工业气体、检测、风电、光伏、核电等周期行业的反转机会。
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近年来，在广大机构投资者、上市企业等各界朋友的鼎力支持下，浙商证券的研究实力和品牌建设日新月异，在大多数公募保险机构的平均研究排名已进入前5名，是分仓佣金排名前15家中唯一一家排名连续5年上升的券商研究所。2023年斩获新财富“最具影响力”研究机构，成功实现由“新兴成长”向“新兴头部”的突破。
殊荣为炬，赓续前行。浙商证券研究所将持续深化“六大四新”（六大：大资产、大金融、大消费、大健康、大制造、大周期；四新：新科技、新能源、新材料、专精特新）十大领域的重点布局，树牢擦亮三张金色名片（深耕江浙、拥抱银行、扎根产业），努力实现三个相结合（卖方研究与财富管理相结合+产和融相结合+员工职业与事业相结合），争取办成一家令人尊敬、市场前五的头部券商研究所。
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