哈喽，我是期权小师妹~期权的事儿，问我咯！
我们知道波动幅度在期权交易中是一个很关键的指标，它反映的是资产价格在一定时期内上涨或下跌的幅度，一定程度上可以帮助交易者分析市场走势。
但是你知道怎样估算标的波动幅度吗？
今天的文章将为大家介绍用标准差估算和用range估算两种方法，以及如何应用它们。
期权小师妹@期权时代综合整理于网络
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首先我们来复习一下波动率的时间属性：
图1 波动率的时间属性
在之前的文章中，我们通常讲到波动率就是σ，但实际上这二者是不同的，波动率是一种概念，而σ是一个具体的衡量指标，就像我们说胖瘦是一个概念，而具体的体重值就是一个具体的指标，那么σ无疑是衡量波动率最常用、最好的指标，但并不是唯一的，还有一些次常用的指标，比如波幅、ATR等。
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波动率的周期单位换算
与速度作类比，速度可以表示为5米/秒，也可以表示成为18公里/小时，他们的值是一样的，只是单位进行了换算。
波动率也有日化的、月化的和年化波动率之分，换算公式如下：
我们一般说到波动率的时候，都是说的年化波动率。
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实证分析
下图是2018年的沪深300指数的日度数据，我们能够计算出其日化波动率为0.0138，也就是说沪深300的日度波动率是1.38%，换算一下，它的月度波动率就是6.16%，年度波动率就是21.77%：
图2 沪深300指数的日度数据
我们用标准差的方法估算出了沪深300指数的年化波动率为21.77%。
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用波幅估算波动率
我们根据数据能够计算出沪深300的日度波幅是2.21%，在实务中，有一条重要的关系：日化的波幅乘以10等于年化波动率，因此我们把它乘以10就估算出沪深300的年化波动率约为22.1%。
我们用标准差估算出来的年化波动率为21.77%，用波幅估算出来的年化波动率是22.1%，两者结果基本一致，说明这些方法都是比较可靠的。
用波幅估算的优点是波幅本身是肉眼可见的，因为它叫波幅，实际上就是K线的高度，而σ估算的优点就是统计上是更加准确的，但是它的缺点就是计算不方便、不直观、看不见。
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解读波动率
我们预测未来一天内在2/3的概率下标的价格的波动幅度不会超过正负1.38%，而在95%的概率下，标的的波动幅度不超过正负2.76%，换言之20天里面只有一天超过正负2.76%，同理我们还可以预测未来一周、一月甚至一年的波动范围，对这些波动范围的预测成为我们交易的重要参考。
总结：
1、波动率具有不同周期之分，具体有日化波动率、月化波动率和年化波动率等
2、波动率本身只是一个概念，需要一些指标来衡量和换算，常用的估算方法有标准差值估算和波幅估算
3、学会解读波动率能够帮助投资者了解市场情形、并指导交易
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