哈喽，我是期权小师妹！
今天我们聊聊期权交易中最常见的四种期权交易策略之一——买入看涨期权！
买入看涨期权的最大吸引力是它们能为投机者提供很大的杠杆。投资者有可能在标的股票价格只有小幅上涨的时候，仍能实现很大的盈利。此外，尽管盈利的百分比很大，风险却不会超过一个固定的金额，也就是最初买入看涨期权所支付的价格。
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买入看涨期权策略
买入看涨期权策略，是期权4个基本交易策略之一，投资者买入期权看涨合约，支付权利金，也由此获得可选择以行权价格买入标的资产的权利。
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案例分析
2019年1月，沪深300指数3200点，投资者张先生坚定看多，于是买入2019年3月到期行权价格为3200点的沪深300股指看涨期权，支付权利金75点，并持有到期。
在到期时，如果沪深300指数点位低于3200点，那么张先生以3200点的价格买入实际价格低于3200点的指数是不明智的，因此他会放弃行权，行权盈亏是0。
因此当股指低于3200点的时候，张先生的行权盈亏是一条与横轴重合的水平线，如果沪深300指数高于3200点，那么张先生以3200点的价格买入实际价格高于3200点的指数是划算的，因此张先生会选择行权，由于沪深300股指期权采用现金交割的方式，因此张先生的行权收益等于沪深300指数点位与行权价格的差值，也就是沪深300点位减去3200点，例如沪深300指数点位是3300点，张先生行权收益则为100点。
如果沪深300指数点位是3400点，张先生行权收益则为200点，因此当股指高于3200点的时候，张先生的行权收益是一条45度斜向右上的直线，将两种情况结合起来，张先生的到期行权损益就是由一条水平线和一条45度斜向右上的直线构成的折线：
但是，张先生在买入看涨期权的时候，支付了75点的权利金，因此对于买入看涨期权的总盈亏，我们需要在行权盈亏的基础上，扣除75点的权利金成本，从到期损益图上看，就是将行权盈亏整体向下平行移动75点，这也是张先生买入那张期权策略的最终收益：
由到期损益图我们可以看到，买入看涨期权策略适用于预期标的价格上涨的情形，且到期时涨幅越大，收益越大，这里我们注意到有一个很特殊的点，3275点，当沪深300指数处于这个点位时，看涨期权的行权收益75点，正好和期权75点的权利金抵消，投资者张先生既不盈利也不亏损，这个点就是盈亏平衡点，它等于看涨期权的行权价格加上权利金。
到期时，当标的股票指数高于盈亏平衡点时，张先生买入看涨期权的交易就会盈利，当标的指数低于盈亏平衡点时，张先生买入看涨期权的交易就会亏损。
虽然，从损益图上看买入看涨期权的最大损失是所支付的权利金，收益会随着标的资产的上升而不断增加，看似是一个非常划算的交易，但是需要注意的是，到期时只有当标的指数价格上涨超过盈亏平衡点时，买入看涨期权才会获利，而当标的指数下跌则会损失全部的权利金投入，亏损是100%。
所以投资者在进行买入看涨期权交易之前，需要试问一下自己，到期时指数价格超过行权价格和权利金价格之和的概率到底有多大？如果指数下跌了，自己是否能够承受损失投入的所有资金这一结果呢？
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