本期针对鹏辉能源：2024年三季度财务报告进行解读
营收情况：
鹏辉能源2024年1-9月实现营业收入56.48亿元，同比下降1.6%；毛利率14.1%，同比下降3.8个百分点；净利润（扣非）为0.13亿元，去年同期为盈利4.11亿元，下降幅度较大。
期间费用合计6.44亿元，同比增长6.0%。主要变动情况：销售费用同比增长11.0%，管理费用同比增长10.5%；研发投入同比减少8.6%，财务费用同比增长145.0%。
现金流：经营活动产生的现金流量净额为-4.81亿元，现金及等价物降至7.90亿元。
2024Q3营收18.75亿元，环比下降13.8%；毛利率13.8%，环比下降2.1个百分点；净利润【扣非】0.02亿元；经营活动产生的现金流量为-1.96亿元，已经连续三个季度为负。
广州基地：柔性的制造能力高度契合变化多样的消费电子下游市场 珠海基地：多款软包及方形铝壳产品高度适配用户侧储能场景的灵活需求 河南基地：标准化生产能力匹配主流动储电池大规模生产 常州基地：大容量储能产品线面向大型储能领域（估算4GWh） 衢州基地：智能化制造设备全面打造电芯到集装箱一体化标杆生产线（规划21GWh，一期5GWh） 柳州基地：智慧化工厂全面满足储能到动力电池需求（一期2GWh、二期2GWh） 越南工厂：将打造海外本土化生产基地满足海外市场
鹏辉披露了四家子公司的营收情况：
珠海鹏辉（户储类电芯）上半年营收营收8.37亿元，净利润0.42亿元。
河南省鹏辉（动储）营收11.04亿元，净利润0.19亿元， 净利润下降较大；
佛山实达（消费电池）营收3.62亿元，净利润0.56亿元，净利润最高；
江苏天辉（储能，与天合储能合资）营收降为1.43亿元，亏损0.60亿元。
四家公司合计营收24.46亿元，占比64.8%，低于往年85%以上的份额，考虑期储能出货量增长，可能是衢州基地贡献较大的营收，是否盈利不并确定。
四家公司合计盈利0.58亿元，占比达139.0%，说明其他子公司存在亏损，但较2023年大幅度减亏。
根据 InfoLink的数据，前三季度鹏辉储能电芯出货量排名第八（上半年为第十），其中户储电芯出货量排名第四，三季度户储出货量增加，带动排名升至第八。户储电芯有阳光电源、德业股份、艾罗能源、古瑞瓦特、麦田能源等优质客户。
其他
8月鹏辉能源发布了第一代全固态电池，采用 20Ah 容量规格， -20℃~85℃ 温度环境均可稳定充放电循环，循环寿命 600 次，能量密度实现 280Wh/kg，将于 2026 年量产。
总结
鹏辉已经将公司战略调整了“聚焦储能、做强储能”，在资源有限的情况情况，可能是最好的选择。
目前鹏辉的市值是162亿元，孚能科技146亿元，派能科技113亿元。
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