本期针对亿纬锂能：2024年三季度财务报告进行解读
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营收情况：收入下降，利润增长。
亿纬锂能2024年前三季度实现营业收入340.49亿元，同比下降4.2%，毛利率升至17.4%，为2020年以来最高，净利率（扣非）25.00亿元，同比增长16.0%。
期间费用：合计37.49亿元，同比增长16.1%。其中销售费用增长7.2%，管理费用同比增长3.3%，研发费用同比增长11.9%，财务费用【有息债务约171.42亿，主要是利息增长】同比增长226.1%。
现金流：经营活动产生的现金流量净额为21.16亿元，现金及等价物余额达89.37亿元。
亿纬锂能储能电池出货量在2023年四季度只有宁德时代的37.4%，但到2024二季度达到宁德时代的60.9%，但在三季度环比增速低于宁德时代，差距又变大了。
宁德时代毛利率（31.2%）高于亿纬锂能（19.0%），能够通过价格来调节出货量。
从电池材料来看：布局PHEV电池有点晚了，可能也跟其大客户（广汽、小鹏）主要是生产EV车型有关系。
今年配套的36款车型中，纯电动31款，PHEV仅5款。EV车型中铁锂18款，三元13款，PHEV只有三元，一共才有5款，且在PHEV铁锂方面产品有缺失。在PHEV铁锂方面布局落后于国轩高科、中创新航、欣旺达和蜂巢等其他二线电池企业。
今年新能源汽车装机特点是铁锂占比高，PHEV占比增长快。亿纬锂能配套车型结构与趋势不尽相同。
总结
锂电池主要应用三个领域，动力+储能+消费，三大领域中亿纬锂能在消费已经是龙头了，储能业务一直保持高速增长，但3季度增速降下来了，后面增速可能还会放缓；动力电池业务短期内不会有太大的改观。
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