机构如何交易化债 | 债市晴雨表
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财经
2024-11-11 07:10
广东
【债市情绪】上周债市情绪指数为115.9，较前值回升0.6；债市情绪扩散指数55.4%，较前值回升7.8个百分点。【机构久期】上周五基金久期为2.21年，较前一周五回升0.03年；农商行久期为2.22年，较前一周五回落0.05年；保险久期为6.77年，较前一周五持平。【杠杆率】上周质押式回购余额为11.9万亿元，较前值回升0.4万亿元；大行净融出余额为4.6万亿元，较前值回升0.4万亿元；债市杠杆率为104.5%，较前值回升0.2个百分点。
【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为1.5%，较前值持平。10Y国债换手率为1.0%，较前值持平；10Y国开债换手率为26.9%，较前值回升2.1个百分点；超长期信用债换手率为0.36%，较前值回落0.02个百分点。【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为128亿元，较前值回升52亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.12%，较前值回落0.13个百分点；美元指数为104.4，较前值回升0.2。6M票据转贴现利率 - 6M存单回升1.9bp至-117.3bp，反映贷款需求有所回升。机构配置力量来看，农商行配债指数为-3.8%，较前值回升30.0个百分点；保险配债指数为56.6%，较前值回落5.1个百分点；货基配债指数为60.8%，较前值回落12.3个百分点。保险二永债配置指数10.1%，较前值回升5.1个百分点。【一级认购】上周国债全场倍数为2.8倍，地方债全场倍数回升2.6倍至23.1倍，国开债全场倍数回落0.6倍至2.8倍。【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄0.2bp至7.1bp，30年期和10年期国债利差收窄2.7bp至17.1bp，10年国开老券与新券利差扩大3.2bp至2.3bp。10年地方与国债利差收窄0.2bp至15.6bp。
