急跌后，机构如何应对 | 债市晴雨表
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财经
2024-09-28 16:20
广东
【债市情绪】上周债市情绪指数为115.7，较前值回升0.6；债市情绪扩散指数54.9%，较前值回升0.5个百分点。【机构久期】上周五基金久期为2.36年，较前一周五回升0.02年；农商行久期为1.76年，较前一周五回升0.22年；保险久期为6.55年，较前一周五回升0.23年。【杠杆率】上周质押式回购余额为10.8万亿元，较前值回升0.8万亿元；大行净融出余额为3.2万亿元，较前值回升0.5万亿元；债市杠杆率为104.1%，较前值回升0.2个百分点。
【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.1%，较前值回升0.8个百分点。10Y国债换手率为1.6%，较前值回升0.2个百分点；10Y国开债换手率为27.8%，较前值回升0.4个百分点；超长期信用债换手率为0.80%，较前值回落0.04个百分点。【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为42亿元，较前值回落18亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为2.01%，较前值回落0.31个百分点；美元指数为100.6，较前值回落0.2。6M票据转贴现利率 - 6M存单回升6.5bp至-93.0bp，反映贷款需求有所回升。机构配置力量来看，农商行配债指数为73.2%，较前值回升12.0个百分点；保险配债指数为69.9%，较前值回升12.2个百分点；货基配债指数为59.7%，较前值回升88.3个百分点。保险二永债配置指数-12.9%，较前值回落6.7个百分点。【一级认购】上周国债全场倍数为2.3倍，持平前值，地方债全场倍数回落4.1倍至20.8倍，国开债全场倍数回落0.3倍至3.0倍。【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄0.7bp至7.5bp，30年期和10年期国债利差扩大0.6bp至13.0bp，10年国开老券与新券利差收窄0.2bp至-0.4bp。10年地方与国债利差收窄2.3bp至9.8bp。
