美国精算体系百年发展史

文摘 2025-01-02 06:00 北京

生命表作为人寿保险最重要的基石，是人寿保险定价，评估，风险管理的基本依据，对于寿险公司的经营，寿险业的发展都具有重要的现实意义。编制生命表工作长期以来都是保险业发展的重要基础性工作之一，了解国际上发达国家生命表的发展过程对我国的保险市场，精算技术的发展有重要的借鉴意义。

以美国为例，回顾美国精算体系百年发展史，寿险生命表体系的建立是精算发展、完善的重要环节。

从最初的经验表到现今的《监督官标准普通生命表》（Commissioner Standard Ordinary Tables），美国用了约150年，逐渐发展出覆盖个人、团体、寿险、年金等6大系列，超过12个不同维度的生命表，为美国保险业发展提供了参考和指引。

一、美国生命表的历史和演变

（一）美国生命表体系的历史

1. 1865年，美国第一张寿险生命表—《美国保险公司主要生命表》（Principal United States Insurance Company Mortality Tables，也被称为《美国经验表》（American Experience Tables））发布并被广泛采用。随着业务的发展，该生命表已无法满足行业的发展。

2. 1899年，美国第一张年金生命表—《麦克林托克年金生命表》（McClintonck’s Annuitants’ Table）发布。该表的出现是一个里程碑，标志着年金类生命表从寿险中分离出来。

3. 1906年，美国第一张《工业标准生命表》（Standard Industrial Mortality Table）[1]发布，从此工业标准生命表也从寿险中分离出来。

4. 1927年，美国第一张团体寿险生命表--《坎马克生命表》（Cammack’s Tables）发布。

5. 1941年，美国第一张《监督官标准普通生命表》（Commissioner Standard Ordinary Tables）发布，取代了使用了近一个世纪的美国经验表。

6. 1951年，美国第一张《团体年金生命表》（Group Annuity Mortality Tables）发布。

7. 1979年，美国第一张《未参保养老金计划生命表》（Unisex Pensions），从此《未参保养老金计划生命表》从《团体年金生命表》中分离出来。

生命表的发展历史请详见图1

图 1

(二）美国法定个人寿险生命表的演变

1.美国经验表（American Experience Tables）

在1868年至1948年间，《美国经验表》一直是个人保险业务主要的法定生命表，直到被1941年的《监督官标准普通生命表》（Commissioner Standard Ordinary Tables，以下简称CSO）生命表所取代，且由于新发布的生命表对既有业务无影响，所以在1948年前签发的保单至今仍以“美国经验表”为基础进行评估， “美国经验表”已经使用了超过一个世纪。

2.1941版CSO

1941版CSO生命表是第一个CSO系列生命表。它是基于1931年至1940年间美国和加拿大的16家主要寿险公司的保单数据所制定。该表经过了拓展、修匀和加载边际处理，这使得它更加平滑且具有安全边际。与CSO生命表同时发布的还有一个未经过加载边际处理的基本表，便于其他保险公司将自己的经营经验与这16家保险公司作对比。

3.1958版CSO

1958版CSO生命表是第二张CSO系列生命表，同时也发布了未加边际的基本表。它是基于1950年至1954年间美国和加拿大的15家主要寿险公司的保单数据所制定，且同1941版一样经过了拓展、修匀和加载边际处理。

4.1980版CSO

基于1970年至1975年保单数据所制定的1980版CSO生命表，新增了无体检版本，便于应对无医学核保的市场。该表自1981年起，被用于法定评估。

5.2001版VBT和2001版CSO

1998年，美国国家保险委员会（National Association of Insurance Commissioners，以下简称NAIC）决定编制新的CSO生命表以替代无法满足市场需求的1980版CSO。新版CSO生命表在北美精算学会（Society of Actuaries，简称SOA）发布的《基本评估表》（Valuation Basic Tables，简称VBT）基础上制作，编制工作由美国精算学会（American Academy of Actuaries，简称AAA）完成，所使用数据为1990至1995年间的保单数据。VBT生命表仅经过趋势调整和修匀处理，是死亡率的最优估计。CSO生命表为加载边际后的保守估计。2001版CSO发布后即成为美国法定生命表，而后VBT也发展成一个单独系列，由SOA独立完成。SOA在2008年又后续发布了2008版VBT，但未编制对应的CSO生命表。

6. 2015版VBT和2017版CSO

在2001版CSO发布十多年后，新2017版CSO于2015年发布，并计划2017年开始使用。该表基于2015版VBT上完成，所使用的数据为2002至2009年的保单数据。

美国个人寿险法定生命表的演化历史
法定寿险生命表名称	成为法定寿险生命表时间	使用数据的时间	数据来源的公司数量
美国经验表	1864	1843-1860	1
1941 CSO	1948	1931-1940	16
1958 CSO	1961	1950-1954	15
1980 CSO	1983	1970-1975	5
2001 CSO	2008	1990-1995	21
2017 CSO	2017	2002-2009	51

二、2015版VBT和2017版CSO生命表的编制和结构

（一）生命表编制流程

生命表的编制过程包括了数据收集，数据处理，确定死亡率的关键驱动因子等工作，通过对数据进行趋势调整、修匀以及加载边际得到生命表。要完成这么多工作需要行业专业人士和SOA工作人员的分工合作。

行业专业人士工作	SOA工作人员工作
由志愿参加者组成的委员会和工作组设计数据需求和数据研究确定供研究的数据可用主体完成数据分析编制生命表和报告	协调电话以及会议获取最佳的讨论结果，并且在不同研究之间分享确保遵守内部政策填补志愿者资源的空缺

相较于2008版的VBT生命表，2015版VBT在数据量上有显著的提升。

项目	2008版VBT	2015版VBT
风险暴露年份	2年	7年
风险暴露量	74亿美元/7500万件	307亿美元/2.66亿件
索赔件数	70万件	255万件

2015版VBT生命表在经验死亡率的基础上增加了修匀过程，为了获得更好的选择期结果，采用的方法是广义叠加模型（Generalized Additive Model，以下简称GAM）。另外由于数据数量的限制，在95岁以上的时候不再根据原始数据修匀，而是用三次曲线外推，使男性和女性的死亡率都恰好在112岁时达到0.5，112岁以上年龄死亡率均设为0.5。

（二）生命表的结构

结构

2015版VBT

2017版CSO

主表

非吸烟者/吸烟者/综合
男性/女性
最近生日年龄（ANB）表/前次生日年龄（ALB）表
选择终极表/终极表

非吸烟者/吸烟者/综合
男性/女性
ANB表/ALB表
选择终极表/终极表

其他

相对风险表（Relative Risk，以下简称RR）的结构如下：

10张非吸烟者表/4张吸烟者表
男性/女性
ANB表/ALB表

（RR100表和VBT主表的结构相同）

偏好结构生命表

3个非吸烟者分类/2个吸烟者分类
男性/女性
ANB表/ALB表

三、美国生命表的安全边际

(一）生命表的安全边际

法定生命表要求加载安全边际。安全边际让生命表比实际经验更保守，以使保险公司更能抵御风险。加载边际主要有以下四种目的：

1.经验分析的可信度：生命表死亡率应该能够覆盖根据经验分析所得到的“真实”死亡率。

2.不同公司之间的波动：边际应该大到可以覆盖大多数的公司。

3.随机波动：边际应该能够覆盖到由于风险暴露过少所产生随机波动。

4.未知波动：边际需要覆盖到灾难事件（例如流行病）和未来趋势（例如，可能的普遍健康状况下降）。根据定义，这无法定量分析。

（二）2017版CSO安全边际

我们对比了2017版CSO终极表相对于2015版VBT终极表的死亡率的安全边际[2]，安全边际大约在15%-20%之间。

上图反映的是2017版CSO综合最近生日年龄生命表的死亡率与2015版VBT不区分吸烟情况最近生日年龄生命表的死亡率差值的比例。从图表中，我们能发现：

1. 男性和女性的增量在20岁时大约20%，随年龄逐渐下降，直到80岁左右达到最小值，男性约14%，女性约15%，此后又都随年龄上升，直到95岁时，基本在15%左右。

2.女性的增量一直要比男性高一些，两者增量的差值从85岁起逐渐减小直到95岁的时候基本相同。

[1]工业保险是一种卖给支付不起高额保费的个人的人寿保险，赔偿金数额通常只有不到1万美元。保费是业务员到投保人家中每周收取的，这种保险也被称作Debit Insurance或者Burial Insurance。这种保险在40年前占所有保单数量的10%，今天这一比例已经降至不到1%。

[2]包含两年的趋势调整和加载的边际，这里我们使用的是2017版CSO Loaded Composite ALB Tables和2015版VBT Unismoke ALB Tables。

玮玮道保

不取悦，惟知识。北大风保系第三届本科毕业生，保险文化传播者：走正道，讲真话，办实事，谓之玮玮道保！

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