今天备受关注的国新办发布会盘前召开，虽然很多人因为市场原因有些泄气！不过，仍然值得重视！
消息面：
① 1月22日，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。旨在打通保险、券商等中长期资金入市堵点，努力提振资本市场。
② 1月23日，证J会等相关负责人出席国新办发布会，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。
所谓中长期资金，主要是保险资金、社保基金、基本养老保险基金、企(职)业年金、权益类基金。
具体来看，《实施方案》主要核心要点包括：
一、是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性：今年起每年新增保费的30%用于投资A股。
1）以新单保费测算，每年大型上市头部保险公司的新单保费规模接近6000亿元。
按30%比例投资A股，预计这将为A股市场带来近2000亿元的增量资金。
2）对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。这是鼓励险资大胆入市，长期规划。
二、是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制：提升股票类投资比例，明确长期考核制度。
1）提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动部分地区扩大基本养老保险基金委托投资规模。
之前证监会表示“社保基金对股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%”。
根据社保基金2022年度报告数据，社保基金资产总额为1.85万亿元。社保基金投资股票类资产最大投资比例可达40%，意味着会为A股市场注入7400亿资金。
截至2024年末，我国基本养老保险基金投资运营规模达2.3万亿元。
虽然没有明说具体提升比例和节奏，不过未来几年逐步提升后，社保基金和养老基金增量也是在万亿规模。
2）细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制。
这也是为鼓励社保和养老基金长期规划，放手进场。
三、是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。
提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平，加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见，鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。
四、是提高权益类基金的规模和占比：大力发展权益类公募基金，支持私募基金稳健发展。
1）是强化分类监管评价约束、优化产品注册机制，进一步引导公募基金提高权益类基金的规模和占比；
2）是建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，进一步提升投资者的获得感；
3）是推动私募基金运作规则落地，进一步拓展私募基金的产品类型和投资策略。
五、是优化资本市场投资生态：给予银行理财、保险资管与公募同等政策待遇。
1）允许公募、商业保险资金、基本养老保险基金、企业年金基金、银行理财等参与定增，并在新股申购、定增、举牌标准等方面给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇；
2）多措并举提高上市公司质量，进一步引导上市公司加大回购力度、落实一年多分红，扩大互换便利规模。
小结一下，本次方案针对性很强，924新政主要是高屋建瓴宏观层面施策，定基调！这次是针对中长期资金，更具体！有助于引入增量入市资金、稳定股市表现。只不过市场走势自有规律，让子弹再飞一会！
金融板块有望受益中长期资金入市，值得注意！其中：
1）保险：
估值方面：当前A股四大险企平均静态/动态PEV(价格与内含价值之比)分别为，0.62倍/0.55倍，均处于历史较低分位，下行风险小。
资产端：宏观政策逐步发力，市场回暖预期增强，险企投资端压力亦将同步缓解，权益投资改善预期大幅增强，估值修复动力强劲。
负债端：银行存款利率持续下行，居民储蓄需求旺盛、预定利率下行有望持续降低负债端成本，提升险企利润。
相关公司：
新华保险：资产弹性大、负债端有望超预期；
中国平安：经营稳健且业绩有望持续改善；
天茂集团：公司长期股权投资长江证券，有资产重组预期。
2）券商：
从业绩上分析：预计券商板块24年4季度业绩有较大幅度增长。另外，考虑到24年1季度券商业绩基数低、预计券商25年1季度净利润有望实现+50%增长，业绩持续改善。
从估值上分析：目前券商板块25年动态PB仅1.22倍，处于近10年31%分位数，相对较低。
目前看，在市场交投高景气度下，券商盈利修复趋势明确。
相关公司：
华林证券：预计2024年扣非净利润3.62亿元至4.62亿元，同比上升78.26%至127.50%。因财富管理线上业务收入同比大幅增加以及自营投资业务收入显著增长。另外，旗下海豚财富app，已开通外国人开户渠道。
天风证券：公司实控人湖北财政厅，之前有重组传闻。机构经纪业务为公司重要特色，在坚实的研究能力支持下，天风席位租赁收入占总营收比重连续多年位列行业榜首。
3）金融科技、多元金融：
主要是一些央国企旗下多元金融牌照业务，包括期货、信托、AMC、融资租赁、典当、担保、投资、互联网金融等类金融业务。
这些公司也是金融执牌业务，只不过体量较小，跟银行和券商、保险不能相提并论。在金融大整合的背景下，央国企多元金融板块可能也会迎来大重整。
另外一些民营多元金融公司也在寻求金融牌照的收集包括重组并购进入主流金融赛道。比如：之前上市公司指南针就成功收购麦高证券变身互联网券商。
相关公司：
同花顺：公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商，已构建同花顺AI开放平台，可面向客户提供智能语音等多项AI产品及服务。
指南针：公司主要业务包括金融信息服务和投资咨询业务，另外持股麦高证券100%股权。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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