市场方面，上周通信（申万）指数下跌1.99%，同期上证综指下跌3.56%，深证成指下跌4.45%。上周，第12届中国移动全球合作伙伴大会召开，亮点有三：1）启动战略性新兴产业共链合作，加快形成新质生产力；2）AI大模型成果密集发布；3）召开低空经济产业大会，发布高质量发展能力体系。建议关注在央企运营商推动下AI、低空、新质生产力领域的发展机遇。10月13日，SpaceX星舰B12/S30组合完成五飞，实现超重型助推器在发射塔架的“筷子回收”，再创历史，建议关注商业航天板块投资机遇。亮点#1：启动战略性新兴产业共链合作，加快形成新质生产力。10月12日，中国移动在2024全球合作伙伴大会期间举行战略性新兴产业共链合作仪式。中国移动将承担移动信息现代产业链链长，在数智基础设施、新型工业化、新兴产业集群等方面推动产业链融通发展，并将与合作伙伴共推科技创新、产业塑造与价值实现。参与本次合作仪式的机构包括工信部、国资委、国家数据局等主管部门，以及湖南大学、中国电科、中国海油、中国电子、中国信科、华为、中兴、荣耀、爱立信、诺基亚贝尔、高通、新华三、玻色量子、国科量子、银河航天等中国移动产学研合作伙伴。此外，大会期间，海格通信、亚信科技、超聚变等中国移动投资的众多创新企业首次集中亮相，展现中国移动聚焦战略新兴产业，用资本链助力创新链取得的相关成果。
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亮点#2：AI大模型成果密集发布，推动AI规模化发展。AI+为本次大会主题，中国移动发布九天善智多模态基座大模型，并推出30款自研行业大模型，并发布通用大模型评测标准。本次发布的九天善智多模态基座大模型是九天系列通用大模型的最新研发成果，该模型在长文本智能化解析、全双工语音交互、视频与图像处理、结构化数据深度洞察等方向进行了优化升级，在语音合成技术、语言/图像/视频理解能力等关键技术指标方面达到行业领先水平。大会期间，中国移动联合电子标准院以及中国电信等16家重点央企，围绕通用领域和 4个重点行业领域应用需求，共同编制了通用大模型评测标准，为产业界筛选优质大模型提供参考基础。
亮点#3：发布低空经济高质量发展能力体系，推动低空经济产业合作。大会上，中国移动发布的“四驱两翼”低空经济高质量发展能力体系，其中四驱包括：1）终端层：以模组、网联终端、SIM卡、SDK等为核心要素，构建全链多元产品矩阵，打通低空“通”、“导”、“管”、“用”入口；2）网络层：打造全球最大规模低空通信网、最广覆盖高精导航网、全球首个通感一体网；3）平台层：引外融内，全面构建人机识别与溯源、风险感知与预警等安全监管能力，以及无人机卡管理、网联远程操控等应用运营能力，打造服务监管、赋能百业的低空综合平台；4）应用层：聚焦十大典型场景提供多元化解决方案，打造低空物流等世界级示范标杆，推进低空应用规模拓展。两翼包括：1）AI：全面推动“AI+”深度赋能低空经济发展，助力飞行目标识别、空域流量预测、路径智能规划、自主飞行作业等低空能力高效高质建设；2）安全：构筑全域多维安全保障体系，保障终端可信识别、通信信息安全、平台访问安全、应用数据安全。
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中国移动总经理何飚在大会上表示，要着力深化低空产业开放合作，共同繁荣低空产业生态，并强调要深化产业链重点环节投资布局，构建低空经济亲戚圈、朋友圈、生态圈，要共同创新商业模式，打通从科技创新到产业创新的商业闭环。大会上，中国移动与15个领航城市（北京、上海、重庆、杭州、济南、广州、成都、西安、雄安、深圳、合肥、郑州、常州、漳州、赣州）、15家领军央企（航天科技、中航工业、中国船舶、中国兵工、中国电科、国家电网、中国电子、中国南航、中粮集团、中国旅游、中国商飞、中国通号、中国交建、中国航信、中国物流）宣布携手共建低空经济生态圈，开启低空经济发展的新时代篇章。
中国移动携手中兴通讯启动全国首个5G-A+北斗低空通感测试据C114通信网10月10日报道近日，中国移动携手中兴通讯在北京延庆，启动全国首个5G-A通感一体融合实时北斗RTK差分信息的端到端测试验证。北京移动在延庆地区部署多个5G-A 4.9GHz通感一体基站，搭建覆盖面积达12.2平方公里的低空网络，并率先打通通感一体基站与高精度定位平台的端到端对接。基于高精度定位平台提供的实时北斗RTK差分信息，通感一体基站可获得厘米级位置精度，角度精度约0.5°，实现对感知目标的高精度定位和轨迹跟踪，确保无人机飞行的安全性与可控性。中国移动5G基站总数超230万个、5G套餐用户超7.8亿户据C114通信网10月12日报道，中国移动党组书记、董事长杨杰在2024中国移动全球合作伙伴大会上表示，目前中国移动5G基站总数已超过230万个、5G-A商用城市超过330个，5G套餐用户超过7.8亿户、5G+行业应用案例超过4万个。中国移动携手推动5G网络“上珠峰、下矿井、登海岛、达边疆”，建成了全球规模最大、覆盖最广的5G网络，部署了品质优良、安全可信的5G专网，实现了通感一体、超强智能的5G-A网络商用。中国移动云化4/5G融合核心网新建设备集采：华为、中兴两家分食，平均折扣约9.3折据C114通信网10月11日报道，中国移动公示了2024年至2025年云化4/5G融合核心网新建设备集采结果，华为和中兴两家中标。从中标情况看，两家投标报价较接近，平均投标报价约1.78亿元（不含税），平均中标折扣约9.3折。其中华为斩获第一份额，中兴获得第二份额。值得注意的是，中国移动在发布2024年至2025年云化4/5G融合核心网新建设备集采的同期，曾公开集采了2024年至2025年云化4/5G融合核心网扩容设备单一来源采购，项目最终也由华为和中兴两家中标。中国移动馈线跳线、漏泄电缆及配件产品集采包2出炉：亨鑫、中天、通鼎3家中标据C114通信网10月12日报道，中国移动公示了2025年至2026年馈线跳线、漏泄电缆及配件产品集中采购项目漏泄电缆及配件标包的中标结果，亨鑫、中天、通鼎三家中标。从本次公示的漏泄电缆及配件标包的中标情况看，该标包的总中标金额为33495627.23元（不含税）。其中，亨鑫投标报价最高，斩获一半份额；其次为中天，获得27%份额；通鼎报价最低，获23%份额。中兴通讯发布国内首款1.6T OTN样机，开启算间传输新时代
据C114通讯网9月30日报道，在2024年中国国际信息通信展览会（以下简称“北京展”）上，中兴通讯发布国内首款面向智算中心算间互联场景的1.6T OTN样机，该样机的发布将有助于提升各计算节点算力效率，促进AI和大数据分析等新技术、新应用发展。该样机采用1.6T光模块，基于S+C+L 谱宽，可实现业界最大152T的单纤容量，以满足智算中心间海量算力传输对网络大带宽的需求。此外，相比1.2T模块，此次采用的1.6T光模块Gbit功耗下降25%，可有效节省运营商运营成本，降低OPEX的同时，符合运营商发展绿色、低碳光网络的战略目标。河南省工信厅：全省算力中心将超100个，算力规模超6000P据C114通讯网9月30日报道，河南省工业和信息化厅党组成员、副厅长李翔在2024中国算力大会致辞中表示，河南省全省已建、在建、拟建的算力中心100多个，各类算力规模超过了6000P，国家超算互联网核心节点中原算力骨干网、郑庆哈城市算力网等一批重大项目加快建设，全省算力供给和调度能力不断提升。全省相关算力产业快速增长，引进培育了超聚变等服务器整机制造企业，2023年产业规模突破了600亿元，同比增长25%，超聚变、麒麟软件等交互国产操作系统70万余套，新华三、分布式数据库产品累计销售收入超百亿元。
10月13日，SpaceX星舰B12/S30组合完成第五次试验飞行。本次试验中，星舰的超重型助推器第一次尝试返回博卡奇卡发射场，通过悬停和空中捕获的方式（即筷子回收）进行回收，完成了本次试验核心目标，再次刷新了星舰里程碑，意义有二：1）可回收技术大幅下降发射成本，未来星舰载荷发射成本报价有望低至 10-200 美元/kg，相较猎鹰9为2700美金/kg实现数量级下降；2）相较猎鹰9火箭的海上回收，返场回收火箭能够大大提升火箭的周转效率，为未来星舰航班式快速可重复发射奠定重要的基础。中国发布首个汽车智能安全评价体系，推动自动驾驶汽车安全性评估据通信世界网10月11日报道，我国在智能汽车安全领域取得重大进展，首个汽车智能安全评价体系在重庆发布。该体系将对智能汽车的环境感知、决策控制、应急响应等关键维度进行全面评价，旨在提升智能汽车在各种应用场景中的安全性。这一评价体系特别针对自动驾驶汽车，提出了一套创新的智能安全测评规程。通过50多项考评项目，形成了对自动驾驶系统的全面安全评估矩阵，为自动驾驶汽车的安全性提供了量化的评价标准。工信部协调保障频轨资源，助力卫星互联网高轨卫星成功发射据通信世界网10月12日报道，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将卫星互联网高轨卫星03星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。卫星互联网高轨卫星03星由中国空间技术研究院抓总研制，星上搭载Ka等频段载荷，为我国海外用户提供互联网接入服务。此次发射所使用的长征三号乙运载火箭是由中国运载火箭研究院抓总研制的三级液体捆绑式运载火箭，地球同步转移轨道运载能力达5.5吨，主要用于发射地球同步转移轨道重型卫星，并能够适应双星、多星等发射任务，是中国商业卫星发射服务的主力火箭。
1. 中美贸易摩擦加剧。中美贸易关系存在一定的不确定性，贸易摩擦激化或将在短期内影响上游核心芯片供应。
2. 云厂商资本开支投入不及预期。数据中心需求同云厂商资本开支相关，若云厂商放缓资本开支投入，对于数据中心的需求将产生影响。
3. 5G发展进程不及预期。运营商及5G产业链公司与5G发展进程息息相关，若5G整体发展不及预期，则将对产业链需求造成影响。
本材料所载观点源自2024年10月14日发布的《移动合作伙伴大会召开;星舰五飞成功》，分析师:王兴 SACNo.S0570523070003;高名垚 SAC No.S0570523080006;王珂 No. S0570524080005;，对本材料的完整理解请以上述研报为准。本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。
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