昨晚三季报全部落地，明天自动开启进入四季报和明年预期反转行情。在这个重要的时间点，还是要先对大方向进行总结和指引。
三季报出完后，市场大逻辑再度向上，几个主要推动因素：
1、业绩因素，三季报的雷已经全部爆完，有史以来最差的整体三季报，这个整体利空已经全部体现。接下来向四季度和明年预期转换，无论是环比还是同比，都会比三季度和今年好。
2、估值因素，11月和12月美联储至少有一次降息，市场估值水平会再度得到整体提升。
3、政策因素，8号重要会议开完，传说几万亿的刺激会逐步落地，不管是几万亿，都是实质性的利好。至于路透社所说的10万亿，可以视而不见，因为这个预期就是路透社在故意引导。难道8万亿就不是利好了？同样是，哪怕5万亿也是。总之有宽松政策，就是利好。
基于业绩、估值和政策三方面的预期向上，11月-1月预计是一个大趋势向上的行情。当然这个向上不会是像9月底那波连续上攻，而是有上涨也有回调，但是大趋势总体向上。
关于上市公司整体业绩向上的预期，今天国家统计局发布的数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，重新回到扩张区间。
这是5-9月连续5个月PMI指数处于荣枯线以下后，时隔5个月重新回到荣枯线上方，这也预示着上市公司的整体经营状况将在四季度开始好转。对照上证指数可以发现，5-9月也是上证指数的下跌阶段。
关于美联储的降息预期，最近美国的一些统计数据显示，似乎11月降息概率下降。假设11月不降，12月一定会降，无非就是早晚和快慢的问题。
关于川普和哈里斯谁会当选总统的问题，这个目前还很难说。但是我们的重要会议选择在11月4-8日召开，说明我们肯定预备了两套方案，分别对应川普和哈里斯上台。所谓“兵来将挡，水来土掩”，无论谁上台，我们都会有相应的方案来应对。
参考2009年的四万亿刺激计划，大部分资金都流向了房地产和基建。这次几万亿的刺激计划，大部分将流向资本市场。这对于过去曾经失意，没有赶上房地产时代红利的人来说，绝对是史无前例的机会。
我前面写过一篇文章说到90后的落寞，不是为了打击90后的士气，相反是鼓励他们。当下房地产价格的持续下跌，其实是过去那些老钱和受益者不断获利回吐和受损，而曾经的受损者反而变成了房价下跌的受益者。
你只要仔细观察下现在的新房，就知道无论户型还是质量，都比之前的好太多。凭借这轮股市上行周期，完全可以住上更好的房子。所以不必羡慕过去那些所谓的受益者，现在他们正在成为失意者。
今天日本央行议息会议落地，按兵不动，保持0.25%既有利率不变。在美国大选未落地之前，日本肯定是不敢造次，随便乱来的。因为日元利率关乎美股的套利交易是否可以持续，这个时候如果加息，美股就雪崩了。
但是日本央行行长植田和男的讲话传递出更为明确的“鹰派”信号，暗示日元升值不可避免，或在12月的会议上宣布加息。
所以美股其实到了一个重大的转折点，那些押注美股、纳斯达克和英伟达的人还是小心点。不要觉得美股是西方不败，可以永远上涨，这是不可能的。要学李嘉诚，不赚最后一个铜板，提前撤退，因为一旦开始崩塌，就将是血流成河。
11-12月这就是最后的决战时刻，东升还是西落一定会在这个阶段决出胜负。就目前来看，优势在我，时间站在我们这一边。
板块方面，光伏今天再度向上，这是昨晚的消息和政策刺激。从上周二我确认了光伏板块的逻辑反转开始，目前已经连涨两周。回头看看行情启动第一天（见《日落归山海，山海藏深意》）我的预判，你们作何感想？
到明天，可能是这波行情的高潮。很多公司已经底部起来翻倍了，比如钧达、晶澳、福莱特、帝尔激光、通威。
这就是逻辑预判的威力，我在微博上曾经说过，我不看技术和趋势，也不看筹码、套牢和缺口等，我只看周期，以及周期的级别。
当然这个时候，不适合追了。只能说，以后要信就早点信。
最近传出消息，欧盟前几日深夜致电中方，欧盟团队或将赴华开展电动车方面的谈判。接下来电动车和锂电池板块，可能会有一些积极因素的推动，类似于美国传出部分取消光伏组件关税的效果。
最后谈谈有色金属，很多持有者急的不行，天天到评论区牢骚。有没有静下心来思考，有色到底在等什么？肯定是明晚美国大非农数据啊。
如果大非农数据低于预期，11月降息明朗，那有色金属将迎来一波大级别行情，记住，是“大级别”。逻辑没确认反转的时候，就安安静静趴着，别整天猴急猴急的，有些人实在不是做大事的料。
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