【报告导读】
1. 科创新能源的战略意义与发展趋势。
2. 科创新能源指数的构成和投资范围。
3. 科创新能源指数的业绩表现。
4. 智能出行与绿色能源的双重驱动。
核心观点
科创新能源的战略意义与发展趋势：（1）科创板自2019年启动以来，成为中国资本市场的创新引擎。通过降低上市门槛，科创板为许多早期科技公司提供了融资机会，推动了企业加速发展。同时，科创板促进了中国经济从要素驱动向创新驱动的转型，支持了高新技术产业的升级与科技成果的产业化。（2）新能源行业正迅速崛起，成为全球能源转型的核心驱动力。新能源汽车市场的快速增长尤为突出，预计到2025年中国销量将达到1650万辆，市场渗透率超过50%，逐步取代传统燃油车。新能源商用车也在快速发展，预计销量将超过90万辆，年增长率达到80%。同时，新能源汽车的国际化成为中国车企的重要战略，推动其开拓全球市场。新一代电池技术，如固态电池和半固态电池的突破，为行业未来发展提供了技术保障。此外，新能源在建筑和工业领域的应用日益广泛，预计到2025年公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率将达到50%，推动太阳能与建筑的深度融合，促进可再生能源的广泛应用。绿色电力交易的推进，也将规范新能源电力的市场化交易，保障绿色电力的优先使用。
科创新能源指数的构成和投资范围：科创新能指数高度集中于新能源领域，尤其是电力设备行业，占比高达94.77%。其中，电池和光伏设备行业合计占比超过90%，凸显其对新能源产业链中游技术环节的关注。成分股公司普遍具有较强的创新驱动，研发人员比例高，研发支出占比大。此外，科创新能指数的成分股大多为小市值企业，平均市值仅为125.81亿元，展现出明显的小市值特征。
科创新能源指数的业绩表现：科创新能凭借专注的行业布局和创新驱动，未来几年有望实现更高的成长潜力，而中证新能源指数则展现出稳健的增长态势。具体来看，2023年科创新能的营业收入为4465.08万元，随着新能源行业的强劲发展，收入预计在2025年和2026年回升至5266.46万元和6277.71万元，分别增长19.8%和19.2%。归母净利润方面，2023年为239.62万元，预计2025年和2026年分别回升至290.93万元和391.73万元。此外，科创新能指数在新能源行业的高弹性也表现突出，在行业繁荣时其涨幅显著强于其他相关指数。
智能出行与绿色能源的双重驱动：新能源作为中国经济转型的核心领域之一，受到了政策层的高度关注和支持。随着国家加大对绿色能源、科技创新及碳中和目标的推动，新能源产业的成长潜力巨大，尤其是以科创板为代表的新兴科技企业，已经成为市场关注的焦点。其次，富国基金在ETF领域的深厚积淀为该产品提供了强有力的支持。作为国内ETF业务的先行者，富国基金拥有丰富的产品管理经验，尤其在指数化投资和量化策略上积累了大量的成功案例。此外，科创板新能源ETF不仅具备行业和政策上的高成长性，还通过被动指数投资策略，降低了个股选择的风险，确保了投资的多样化和分散化。
风险提示
国内政策效果不及预期风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险；全球大选尘埃落定后政策不确定风险。
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本文摘自：中国银河证券2025年1月6日发布的研究报告《【银河策略】智能出行与绿色能源的双重驱动：科创新能源指数投资新视角》
分析师：杨超
