2024年年中开始，各家保险公司已经陆续公布了最新一期（也就是2023年）的分红险红利实现率。
而纵观全行业，最新一期分红险的红利实现率表现，普遍都不高。根据13个精算师的统计，截止10月9日，68家寿险公司2669款产品的红利实现率，算术平均值仅为52.1%。
那么，这一期分红险的红利实现率表现为什么会如此不及大家的预期呢？
这主要是因为，在今年年初的时候，由于行业整体投资收益率下行、利差损风险严重等原因，监管强行压降了万能险、分红险的实际收益率，也就是我们行业中一直在讲的“监管限高”。
其中，根据这家保险公司是中小型公司还是大型公司，分红险的实际收益率分别会被“限高”至3.2%和3.0%，除非这家公司能够向监管提供充足的证据表明，公司的投资收益率表现优异，不需要调降产品的实际收益率，或者可以少调降一些产品的实际收益率。
这就相当于，无论这家保险公司多么想要按照当初给客户写在产品计划书中的分红利益演示去派发红利，在最新一期的红利派发当中，监管部门只允许这家公司派发一个被强行“限高”的收益，这就会导致最新一期披露的红利实现率不及预期。
根据推算，对于实际收益被“限高”为3.0%的分红险产品，其红利实现率普遍为35%左右；而对于实际收益被“限高”为3.2%的分红险产品，其红利实现率普遍为50%左右。
当然，由于分红险产品还存在扣费以及分红平滑等因素，而且不同分红险提供的保证、浮动收益也有差异，因此并不是所有受此影响的产品分红实现率都是统一的35%或50%，也会有高有低。但是目前看来，2023年分红险产品的红利实现率水平，普遍都比较低，确实令很多朋友难以接受，也大大打击了很多朋友对分红险的信心。
但是，这是不是就意味着，分红险不靠谱，或者分红险很值得我们担忧呢？
我认为，大家也不必特别紧张。
首先，这个红利实现率，仅仅代表过去一年该分红险的表现而已，如果这个产品过往的红利实现率普遍能够达标或高于预期，仅仅过去一年不达标也并不会对于分红险产品整体的收益带来巨大的影响。
其次，我们都知道，分红险的收益是由“保证+浮动”两个部分构成的，而红利实现率不高，影响的仅仅也只是浮动收益的部分。真正提供保证收益的现金价值，并不会受到红利实现率高低的影响。
再次，假如一家保险公司的投资做得真的是十分出色，那么今年在监管“限高”的情况下，没有被派发的红利，大概率会被储存在分红险特有的“分红特别储备”账户中，等到以后监管不再“限高”了以后再派发，并不会影响客户最后能够拿到手的实际收益。
或许很多朋友也在关注，监管部门明年还会不会继续对分红险进行“限高”。
我认为，这个问题主要取决于整个保险行业2024年的投资表现。按照目前的投资环境来看，美联储已经进入降息周期，我国股市的长期增长势头较好，保险公司也有望在这一波牛市的行情中实现比较好的投资收益表现。
假如保险公司的投资表现真的能够受惠于本轮市场牛市，那么我预计，明年监管部门对于分红险的“限高”就会解除，届时分红险的红利实现率，应该就可以恢复一个正常的水平了，这是不是很值得我们期待呢？
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