比特币是一场交易，酬功要趁早

文化 2024-11-25 23:01 北京

这篇文章于11月11日发在星球，是对一位读者提问的回答。近期比特币市场变动，进一步验证了小镇的判断，在此分享给大家。

星球的分享会更“干”、更重视时效性，侧重分析一些不太好公开说的关键点。比如昨天在星球《蚂蚁重启上市条件仍不具备》谈了蚂蚁上市，感兴趣的可以到星球查阅。欢迎加入星球。

开始正文：

近期比特币暴涨，币值即将突破10万美元。与暴涨相对的，有不少人近期作空，想要大赚一笔，但输的非常惨，根据Coinglass数据显示，仅上周一天就有超14万人爆仓，爆仓金额达4.23亿美元。

关于本轮暴涨，有很多分析。

比如认为美国想要用比特币替代黄金，借此增发美元，或者用来偿还美债；还有的说是把币值炒起来，作为超发美元的蓄水池，就可以在继续加速美债发行的同时，抑制通胀；还有的认为这是一个局，要引诱各国韭菜进来，然后收割，更大的阴谋论还上升到国家之间的博弈上。

这些说法基本站不住脚。

因为虚拟币价值仍然是虚的，很像当年的“郁金香泡沫”，当然从市值与经济体量的比值来看，目前距离“郁金香泡沫”还有很远的距离，但性质是类似的。虽然通过算法限制，比特币总数也就是2100万枚，而且越往后开采越难，目前只剩下一百多万枚还没挖出来，而挖掘比特币本身也需要投入能源以支持算力，这就编制了一个不会滥发、保值增值的故事。

但也要注意到，虽然总数只有2100万枚，但从过去以万枚、百枚、一枚为单位交易，目前最小单位已经到了“聪”，也就是小数点后第八位，1枚比特币可以切分为1亿个最小单位，这种超发速度太快了。

挖掘需要投入能源，但挖掘出来以后本质是没有价值支撑的，纯粹是某种需求的炒作，这就意味着当前市值很虚，虽然体量已经超过黄金储备，但只要有1%的资金套现离场，就会导致崩塌，这跟黄金是不一样的。

至于拿加密货币还美债，也得问问债主是否同意。目前全世界除了个别小国，没有几个国家能够接受，更何况各国都想保持货币独立，相比黄金、美元，加密货币说是去中心化，实际更容易被美国操控，就算场内不行，也可以通过场外肉身控制，各国不会如此不智。

这些说法之所以出现，也有一定的依据。比如最近美债余额刚刚突破了36万亿美元大关，目前虽然距离警戒线还有15%的余量，但仍在加速增长，过去8年增长了16万亿美元，而今年从34万亿美元到35万亿美元用了7个月，从35万亿到36万亿只用了3个多月，未来速度慢不了。

正因为搞清楚了这些逻辑，所以最近比特币价格暴涨，很多人认为是割韭菜的前奏，押注上涨不可持续，选择在临近币值大关前作空，于是就有了开头提到的超14万人爆仓。

但从目前数据看，散户并不是新进场的主力，那么也就不是割韭菜的逻辑。

有几个例证：近期新创建的比特币地址数量虽然有所回升，但是相比去年单日新增79.1万个的高峰相比，仍然在比较低的位置，回升势头并不猛，而且持有100枚以上的大户地址数量增长更快，考虑到目前的币值，这显然不是散户；而与散户入场密切关联的，往往是公众舆论热度，但相比当前爆火的行情，在公众舆论领域，比特币的热度并不高。

因此综合判断，目前币值不断创新高，是机构在推动。

这也就进一步验证了小镇11日的判断：比特币是一场交易，目前是交易的酬功阶段，等特上台以后，肯定还是要把比特币管起来，那么酬功要趁早，赶在上台前是最合适的。

从这个角度出发，未来币值很可能会继续上涨，但是风险会越来越大，因为目前显然是人为操控，而且不久前华人大老板已经被收拾了，操盘的掌控力就更强了，目前不确定性在于，到底什么时候收网。

那么为什么小镇会认为比特币是一场交易，目前是酬功？

这一问题，就是11月11日星球文章分析的重点。

关键要看特朗普对加密货币态度的转变。

特朗普对加密货币的态度在过去几年发生了180度的逆转，而且逆转的时间节点就是在特朗普卸任之后，尤其是2022年底美国新一轮大选启动之后，在2024年5月大选进入最后阶段时，特朗普与加密货币的互动也大大加强，以至于2024年9月，特朗普宣布准备把美国打造成世界加密货币之都，随着特朗普胜选，比特币迎来暴涨。

那么特朗普真的准备打造加密货币之都？真的准备用比特币帮助解决35万亿美元的美国债务吗？

小镇认为，特朗普对加密货币态度的转变过于迅速，而且与大选时间高度吻合，特朗普对加密货币的支持，是出于竞选交易的目的，并非特朗普上台后的优先事项，特朗普会选择兑现部分承诺，但绝不是全部，美国对于加密货币的监管会有所放松，也会更加开放，但是绝不会取消监管。

这也意味着，兑现交易需要趁早，最好赶在上任前。

毕竟加密货币的负面性太直接了，可以说站在任何政府的对立面，与种种非法交易、犯罪等密切关联，损害的是国家货币权威，美元作为美国核心利益，美国绝不可能舍美元而选择加密货币。

要注意，特朗普开始支持加密货币，是在卸任之后。而美国对加密货币加强监管，恰恰是在特朗普任上，而特朗普加强对加密货币监管时，也恰恰是加密货币发展的高峰期。

2017年美国推出《加密货币商业统一监管法案》，这个法案只是指导性质，没有法律强制力，到2018年美国SEC将ICO项目纳入监管，注意美国纳入监管的时间还要早于中国。

2019年7月，特朗普在推上公开喊话，说“我不喜欢比特币和其他加密货币，它们不是钱，其价值高度不稳定且凭空而来。不受监管的加密资产可以促进非法行为，包括毒品交易和其他非法活动”。

可以说在特朗普离开白宫之前，对加密货币的态度很清晰，继任的拜登政府继续延续监管态度。而特朗普在2019年7月的公开喊话，当时背景是Facebook推出了加密货币，特朗普认为任何公司想要成为一家银行，就必须遵守所有银行法规，而不能以创新为名通过加密货币钻空子。

但是特朗普有一个特点，他反对一件事，未必是针对这件事，也可能是针对提出这件事的具体的人。比如2019年7月这个公开喊话，可能是延续2017年以来的态度，反对加密货币，但也可能是厌恶Facebook。

特朗普离开白宫之后，对于加密货币的态度突然发生了180度的逆转。此前几乎毫无征兆，这也是小镇认为特朗普支持加密货币，是出于竞选交易的目的，或者说加密货币的利益方找到了特朗普。

一个关键转折点是2022年12月15日特朗普发行自己限量版的数字交易卡，也就是NFT，当年特别火，国内也有一些人热炒，美国方面就有分析认为特朗普发行自己的NFT获得不少收益，这或许改变了特朗普对加密货币的态度。

2023年、2024年特朗普与加密货币的互动越来越多。

2023年6月发行第二期NFT，主题是庆祝美国独立日；10月以太坊等上面开始出现特朗普MAGA的竞选口号；12月发行第三期NFT，而且次年特朗普还举办了NFT晚宴，花4653美元就能够参与晚宴，于是很快就被销售一空。

特朗普与加密货币互动真正爆发还是2024年6月美国大选进入关键阶段，几乎每半个月特朗普都要有新的互动，到大选最后阶段，密度提高到每周一次。

比如5月搞NFT晚宴，6月11日喊话称“比特币挖矿可能是我们对抗央行数字货币的最后一道防线”，12日与挖矿界代表见面；到了7月直接在大选党纲中写入利好数字资产发展的政策，加密货币的代表万斯成为副总统候选人，特朗普还出席了27日在美国纳什维尔举行的比特币2024大会。

8月互动更是提高到平均每周一次，就在美国大选前，11月1日特朗普承诺如果当选，将结束“卡马拉对加密货币的战争”，但是要注意，最先开始对加密货币进行监管的恰恰是特朗普，拜登政府只是延续政策，或者说在位的一定会选择加强对加密货币的监管。

综合以上：

1.最先发动对加密货币监管的是特朗普；

2.特朗普转变对加密货币态度是在离开白宫后，第一次公开表达友好态度是2022年底大选活动开始之际；

3.特朗普真正密集开始与加密货币的互动，是在2024年5月美国大选正式启动。

因此，小镇认为特朗普对加密货币并非全身心支持，而仅仅是为了竞选的交易，因为万斯的存在，特朗普政府对加密货币的监管会有所放松，但也仅仅是放松，绝不会放松监管。

既然是交易，那么兑现需要抓紧，这也意味着在特朗普就任前，比特币币值可能还会继续上涨，但目前显然是人为操控，意味着风险增大的同时也更不可预测。

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