中国资金价格下降，美国经济韧性仍存——货币政策及流动性观察2024.8.26-2024.8.30
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财经
2024-09-04 10:02
上海
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8月30日当周，DR001和DR007分别较上周降28.2和14.8个基点,1年期和10年期国债收益率分别降0.7和升1.6个基点至1.49%和2.17%，信用利差走阔。![]()
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8月30日当周，美国10年期国债收益率收于3.91%，较上周升10个基点。美联储储备余额合计7.0811万亿美元，较上周减持170亿美元。![]()
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【制造业PMI下滑】8月制造业PMI为49.1%，比上月下降0.3个百分点。非制造业PMI为50.3%，比上月上升0.1个百分点。生产指数从50.1下降到49.8，新订单指数下滑，新出口订单指数上涨，但均位于荣枯线下方，显示内需仍偏弱。【工业企业利润上升】7月，规模以上工业企业利润当月同比增长4.1%，6月为3.6%，1-7月累计增速为3.6%，6月为3.5%。工业企业营收当月同比增长2.9%，与前值持平。金属采选、农副加工、运输设备、通信电子行业利润增长较快，油气开采及加工、黑色金属冶炼加工、医药、电气机械行业利润负增长。【财政部发布《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》】报告明确了下一步财政政策六大重点工作。一是加大财政政策实施力度，统筹安排和用好超长期特别国债资金，优化设备更新支持方式，加快地方政府专项债券发行使用，形成更多实物工作量；二是集中财力保障重点支出，落实财政资金奖补和相关税费优惠政策，扎实推进房地产“三大工程”建设，配合做好保交房相关工作，促进房地产高质量发展；三是筑牢兜实基层“三保”
（保基本民生、保工资、保运转）底线；四是防范化解地方政府债务风险，进一步落实一揽子化债方案，省负总责、市县尽全力化债，逐步降低债务风险水平；五是扎实推进财政科学管理；六是深化财税体制改革，通过推进消费税改革、合理配置地方税权、理顺税费关系等措施，健全地方税体系。2.美国：经济韧性仍存，通胀数据持稳，静待降息尘埃落定【上修二季度GDP】受个人消费支出强劲表现的拉动，美国24Q2实际GDP环比年率获上修，环比增长3.0%，市场预期2.8%。其中，占美国经济总量约70%的个人消费支出增长2.9%，较首次预估数据上调0.6%。个人消费支出是拉动当季经济增长的主要因素，修订后消费者支出更具弹性，对经济支撑较强。【消费者信心五个月来首次上升】8月密歇根大学消费者信心指数五个月来首次上升，由前值的67.8升至67.9，主因通胀放缓，且美联储降息前景提振了对个人财务状况的预期，指数上升体现出了消费者对于市场的信心。【PCE通胀符合预期】7月PCE物价指数同比增长2.5%，较6月持平，符合市场预期。核心PCE物价指数同比上涨2.6%，同样与6月持平，略低于市场预期的2.7%。整体通胀较6月有所反弹，主要原因是能源价格小幅上涨。核心商品价格较上月有所下降，主要拖累是二手车价格的大幅下跌。核心服务同比增速继续小幅回落，住房项环比增速略有反弹，同比维持在5.3%。【央行发布国债买卖业务公告】为贯彻落实中央金融工作会议相关要求，2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。【戴利称降息“时机已到”】旧金山联储总裁戴利表示，降息的"时机已到"，首次行动或降息25个基点，她表示随着通胀下降，政策就会变得更加具有限制性，这将导致过度紧缩，进而损害劳动力市场和经济增长。未来可实现的路径是通胀继续逐步放缓，就业岗位以稳定、可持续的速度增加。![]()
2.美国
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附2：宏观经济主要指标概览（月度）
1.中国
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2.美国
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