正文
最近一个月国内cta有一个非常大的业绩分歧，趋势跟踪跌1%，基本面量化涨1%，spread高达2%。惊奇的是，我们的“标准趋势跟踪”近一月也涨1.5%，因为其一直使用了大量的商品基本面信息（表2）。
终于，基本面成为近期cta的“最佳收益源泉”。言外之意，动量这些标准因子无法代替基本面。我们还决定做一个图，强调为什么投资者应立即学习、使用基本面量化。
统计截至上周五。我们只用表2中三个因子，无论是单独使用基本面（代理为供需差），还是50%的基本面（代理为基差），近一年都能驾驭市场。
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