主要观点
成本方面：中性偏多 煤将进入需求旺季开始冬储，日耗将开始上升，预计煤价将有支撑。
01
价差、基差：
港口走强，基差走弱
地区间价差：
河北—内蒙：本周215，上周220
山东—内蒙：本周320， 上周325
江苏—内蒙：本周497，上周510
江苏—鲁南：本周177， 上周185
基差走强
1-5价差扩大&PP-3*MA价差缩小
PP01-3*MA01：本周-154，上周-26
PP05-3*MA05：本周-137，上周-56
PP09-3*MA09：本周41，上周65
02
需求：MTO增加
&传统下滑预期
MTO需求将较有所增加
数据来源：卓创、隆众、wind、大地期货研究院
甲醛：开工小幅提升
甲醛利润：本周-52元/吨，上周-45元/吨。
甲醛开工：本周30.92%，上周30.64%。
11月需求淡季，预计开工有下滑可能。
醋酸开工小幅下滑
国内醋酸开工：本周97.25%，上周98.49%。
预计11月整体开工仍将维持在较高水平。
MTBE&二甲醚均下滑
MTBE负荷：本周58.53%，上周61.10%
二甲醚负荷：本周5.04%，上周5.52%
数据来源：卓创、大地期货研究院
03
供应：国内开工
&进口均预期缩减
煤制利润&气制亏损均扩大
西南天然气制甲醇利润：本周-302.5元/吨，上周-310元/吨。
国内开工小幅下滑
国内开工：本周74.71%，上周75.03%
近期煤制甲醇利润亏损缩小，今年气头装置利润较差，11月底有限气停车可能，整体上来看预计11月中下旬开工有下滑可能。
新增产能：关注内蒙古宝丰投产情况
听闻内蒙古宝丰甲醇装置其中一条220万吨生产线11月初已点火，计划这周出产品，MTO装置计划月底出产品，其它两条生产线或推延至明年3月投产。
关注海外新增产能投产情况
美国盖斯玛180万吨装置近期已投产，目前已产出合格品，开工在7成，了解到货源会优先选择去欧美地区，预计近期对进口量暂无较大影响，另外马油180万吨装置四季度或有投产计划。
11月进口量有缩减可能
数据来源：卓创、大地期货研究院
进口利润亏损缩小
甲醇进口利润：本周-155.79元/吨，上周-183.44元/吨。
东南亚和中国价差：本周60美元/吨，上周55美元/吨。
数据来源：wind、大地期货研究院
04
港口库存有去库可能
港口库存有去库可能
库存方面，考虑到近期计划到港量有所下降，预计港口库存有去库可能。
厂家库存去库，订单待发量减少
数据来源：隆众、大地期货研究院
05
成本端：平稳运行
煤价：平稳运行
数据来源：煤老板网、大地期货研究院
蒋硕朋
从业资格证号：F0276044
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研究联系方式：0571-86774106
周全
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