观点小结
宏观层面：偏多 国内刺激政策密集出台。
01
周度期货与现货情况
现货价格、基差及乙烯法-电石法价差
基差稳，至周五收盘华南现货01-90，华东处01-70~-200附近；
本周乙电价差走强30。
数据来源：Ｗind，大地期货研究院
02
上游开工率：小幅回升
本周PVC生产企业产能利用率在78.97%环比增加0.89%，同比增加2.53%，电石法在77.81%环比减少0.76%，同比增加0.45%，乙烯法在82.27%环比增加5.61%，同比增加8.62%；
2024年10月国内PVC产量在201.60万吨，环比上月增加3.88%，同比同期下降0.42%，2024年1-10月累计产量在1941.83万吨，同比增加3.00%。
数据来源：卓创，隆众，大地期货研究院
上游预售量小幅回落
本周周度检修损失量为12.22万吨，环比-0.51万吨；
本周预售量环比+1.91万吨到62.92万吨。
数据来源：卓创、隆众，大地期货研究院
装置检修情况
数据来源：隆众，大地期货研究院
03
上游成本相关数据
煤、兰炭相关数据
本周榆林坑口动力煤为665环比+0，兰炭为1010环比+0；
秦皇岛Q5500动力煤平仓价为841，环比-6；
兰炭开工率为54.66%，环比-0.0%。
电石数据
电石环比-50，乌海市场价2735；
本周电石周度开工率为65.48%，环比-0.10%；
乌海电石煅烧毛利为-271，环比-50，持续亏损近半年。
氯乙烯数据
数据来源：Wind，卓创，大地期货研究院
烧碱相关数据
烧碱开工率环比82.2%，环比-0.50%；
内蒙99%片碱出厂价环比-250，出厂3150,新疆环比-0，出厂3100，因出疆车皮紧张及氧化铝价格大幅上涨带动；
山东32%液碱环比-20出厂1010。
数据来源：Wind，大地期货研究院
04
上游利润
上游企业利润
PVC电石法出厂价小幅回落100，电石回落50，内蒙片碱回落，上游一体化电石法企业综合利润小幅回落，高边际成本装置综合利润持续亏损；
双吨差价小幅回落。
数据来源：Wind，大地期货研究院
05
下游需求
下游企业开工率
本周下游开工率为43.48%，环比-2.06%，同比-0.94%，下游逐步进入季节性淡季；
分品种看，薄膜开工率较好，持续维持在高位，管型材开工率由五年低位回升。
数据来源：隆众，Wind,大地期货研究院
06
PVC粉进出口及PVC地板出口
PVC粉月度进出口、海外价格
2024年国内1-9月PVC粉出口印度累计116.5万吨，累计同比增加30.02%；
台塑出台11月出口价离岸价不变，送到价不变报800美元CFR印度，国内出口价在670~700美元/吨附近，近期海运费大涨，若台塑12月报价不动，国内优势减弱，印度宣布BIS延期至年底。
数据来源：卓创、Ｗind，大地期货研究院
PVC粉出口利润、对印出口、PVC地板出口
本周国内PVC粉出口窗口打开，本周出口一般；
07
库存
社会库存小幅累库
截至11月14日PVC社会库存老样本统计环比增加0.5%至48.02万吨，同比增加12.35%；其中华东地区在42.67万吨，环比增加0.45%，同比增加13.21%；华南地区在5.35万吨，环比增加0.50%，同比增加5.94%。
厂内库存
上游库存高位，小幅去库。
08
月度表需
数据来源：隆众，大地期货研究院
09
期货相关
期货主力合约、月差
期货主力合约小幅盘整，重心降低；
9-1月差为494，环比+11；
1-5月差为-343，环比-12；
5-9月差为-151，环比+1。
数据来源：Wind，大地期货研究院
注册仓单、交割量
注册仓单为10.26万手，环比小幅回升；
今年以来每月交割量均维持在高位。
数据来源：Wind，大地期货研究院
蒋硕朋
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