牛市里，如何成为赚到钱的少数人?

财富 2024-10-08 18:54 上海

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近年来，一个大趋势是“买指数基金”。

看数据，

指数基金的规模，已经从2020年底的1.04万亿增加到了今年6月的2.13万亿，翻了一番（数据来源：Wind）。

但你说，买指数基金真就更容易赚钱吗？

经过过去几年的捶打，相信大家都有答案了：买指数基金，赚钱难度并不比主动基金低。

我们还统计过一个数据，

从2019年开始定投沪深300ETF，截至2024年9月12日，依然要亏17%。当然，把这几天暴涨的收益算进去，已经翻红了。

数据来源：天天基金；定投区间：2019/1/1-2024/9/12

说到底，指数基金只是一个工具，它的目标是复制指数涨跌，追求跟踪误差最小化。而我们基民的目标是赚钱，这和指数基金的目标并不一致。

从“买指数基金”到“赚钱，并把收益落到口袋里”中间还隔着“买哪只基金？”、“什么时候买？”、“什么时候卖？”等几个重要步骤。

或者更简单一点说，

虽然收费低、没有风格漂移的风险，但指数基金却又把“如何投资”这个终极难题重新抛给了基民。

怎么办呢？

“指数基金投顾组合”可能是个不错的选择，享受指数基金低费率的同时，也能发挥主理人的专业优势。

我注意到，“交银指数星球”就是一个专注于指数基金的投顾组合。

而且业绩相当不错，截至9月30日，“交银指数星球”涨了7.91%，跑赢业绩比较基准（中证800 * 100%）5.24个百分点。

数据来源：天天基金，截至2024年9月30日

因为业绩好，评论区也有不少夸奖的帖子。

“账户里少数赚到钱的投顾策略”，

“果断跟投”，

“直接跟了，我非常看好，加油”...

数据来源：天天基金，截至2024年9月30日

操作上，“交银指数星球”有2个鲜明的特点：

特点一，采用“核心+卫星”模式，兼顾长期与短期。

“核心仓位”主要配置宽基，追求投资的确定性，换手率较低；“卫星仓位”做行业轮动，努力把握阶段性机会。

橙色部分是“交银指数星球”的底仓行业分布。

还是比较均衡的，遍布银行、食品饮料、基础化工、公用事业、石油石化等多个一级行业，保证了投顾组合和业绩基准不会偏离太多。

数据来源：交银基金，截至2024年9月2日

蓝色部分是“交银指数星球”的卫星仓位行业分布，主要集中在基础化工、通信、家用电器、电子、有色金属等几个行业。

主理人会从“胜率、赔率、拥挤度”等几个维度入手，综合评估各个行业的配置价值，然后优中选优。

数据来源：交银基金，截至2024年9月30日

在9月的月报中，他们说：

在赔率、胜率都比较可观的行业中，轻工制造、化工、有色的拥挤度相对较低，也因此卫星仓位重配这几个行业。

值得一提的是，

9月初，在权益市场连续调整，值得配置的行业数量明显增加后，他们还做了行业再平衡，止盈了部分长期持有的行业，同时增配成长行业，间接抄了个大底，给最近净值贡献了不少收益。

特点二，根据市场高低，灵活调整发车份数。

主要依据两个指标：“估值”、“指数和均线的偏离程度”。

一般来说，估值低，代表安全边际高，可以增加发车份额；指数和均线偏离度高，代表行情短期内大涨或大跌了，也可适当加大或减少发车份额。

以2024年9月13日的发车为例，

万得全A（除金融、石油石化）指数位于20日均线下方，偏离程度2.62%，位于1份区间。

指数的估值延续低位，近5年滚动分位数约为0.24%，位于4份区间。

两个指标相对比，取较大值，故当期发车4份。

数据来源：天天基金，截至2024年9月30日

再看“交银指数星球”成立以来的操作，

2023年还主要是“发车1份、2份”，今年改成了“发车3份、4份”，完美把握住了底部。

数据来源：交银基金，截至2024年9月30日

总的来说，

“交银指数星球”是一个专注于指数基金的投顾组合，

操作上，底仓行业分布均衡，保证了组合和业绩基准（中证800*100%）不会偏离太多。

从“胜率、赔率、拥挤度”三个维度筛选卫星仓位，做行业轮动，也能把握住阶段性的投资机会。

另外，主理人还会根据市场高低，灵活调整发车份数，低位多买，高位少买、不买或卖出，平滑资金曲线的同时，实际跟投收益也可能高于展示收益。

感兴趣的小伙伴可以关注下“交银指数星球”，组合已经在天天基金上线~~

风险提示：

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