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7月份的宏观经济从数据上来看是不理想的，消费下降，固投下降，失业率提升，只有出口是增长的；
本月统计局这么评价：生产需求继续恢复，就业物价基本稳定，高质量发展持续推进，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。基本和上个月一致。
下面，我们来看看8月的宏观经济数据。
|固定资产投资|
2024年1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）329385亿元，同比增长3.4%，增速低于前7月的3.6%，连跌5个月；
其中，民间固定资产投资167911亿元，下降0.2%；
从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.16%。
分领域看，基础设施投资同比增长4.4%，制造业投资增长9.1%，民间投资进入负增长，分别比1-7月降低0.5%、0.2%和0.2%。
固定资产投资增速自3月以后一路下滑，连续5个月，各个分项都是如此。
扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.7%，1-8月增速较1-7月增速降低0.3%。
扣除房地产开发投资，民间投资增长6.3%，1-8月增速较1-7月增速降低0.2%。
民间投资分登记注册类型看，内资企业投资同比增长3.3%，港澳台企业投资增长4.7%，外商企业投资下降17.7%，分别较1-7月下降0.1%、0.4%、2.5%。
8月虽然CPI虽略微上涨，主要原因是异常天气导致的食品价格上涨（蔬菜、猪肉、鲜果）；但核心CPI环比由0.3%降为-0.2%，反映了物价持续下滑，本质是内需不足；
食品价格显著上涨，主因高温雨及局地强降雨天气推动菜果价格上涨、猪价小幅上涨。非食品价格环比转负，国际原油价格下降和出行需求下滑是主因；耐用品价格持续下跌；受地产影响，租赁房租价格趋势向下。
PPI降幅再度扩大，8月PPI同比下降1.8%，降幅较上月扩大1.0%；PPI环比为-0.7%，降幅较上月扩大0.5%，PPI同比负增长已经23个月。主因工业品需求不足和大宗商品价格下降；原油、钢铁、煤炭、有色金属等产业链价格普遍下降，消费品制造业价格下降，高技术行业价格涨跌分化。
8月固定资产投资各项数据基本延续了今年全年的跌势，尤其是民间投资进入负增长区间，外商投资加速撤离，可以预料，三季度的GDP数据会非常差。
|房地产|
1—8月份，全国房地产开发投资69284亿元，同比下降10.2%，较1-7月持平；其中，住宅投资52627亿元，下降10.5%，较1-7月降幅减少0.1%。
结构上看：
1—8月份，房屋新开工面积49465万平方米，下降22.5%，较1-7月下降幅度缩小0.7%。其中，住宅新开工面积35909万平方米，下降23.0%，较1-7月下降幅度缩小0.7%。
新开工面积累计降幅连续6月收窄，8月新开工面积5732万平方米，环比微增0.39%，同比下降16.7%，从绝对量上看已经回落至近年来最低水平。
1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积709420万平方米，同比下降12.0%，较1-7月下降幅度缩小0.1%。
1—8月份，房屋竣工面积33394万平方米，下降23.6%，较1-7月下降幅度增加1.8%。其中，住宅竣工面积24393万平方米，下降23.2%，较1-7月下降幅度增长1.4%。
8月房企竣工面积为3377万平方米，环比下降3.5%，同比下降36.6%，累计同比降幅为23.6%，单月同比降幅继续下探。
竣工数据降幅增加，有点始料未及，可能还是资金问题，我在之前的文章提到过，今年底之后，交不了的房子大概率永远交不出来了。
1—8月份，新建商品房销售面积60602万平方米，同比下降18.0%，较1-7月降幅收窄0.6%。其中住宅销售面积下降20.4%，较1-7月降幅收窄0.7%。
新建商品房销售额59723亿元，下降23.6%，较1-6月降幅收窄0.7%，其中住宅销售额下降25.0%，较1-6月降幅收窄0.9%。
8月新建商品房销售面积为6453万平方米，销售金额为6393亿元，环比涨幅均在5%以内，同比下降12.6%和17.2%，降幅分别较上月收窄2.8%和1.3%。
1—8月份，房地产开发企业到位资金69932亿元，同比下降20.2%，较上个月降幅缩小1.1%。
按照房地产开发顺序来看：
1-7月的情况是：新开工少降，销售少降，在建持平，竣备持平；
1-8月的情况是：新开工少降，销售少降，在建少降，竣备多降；
房地产在建方面也确实在筑底，但这底会多久，目前无法判断。
房价：
2024年8月份，70城新建商品住宅和二手住宅价格指数降幅仍在持续扩大。
新房二手房同降且降幅扩大：新房整体降幅由7月末的5.26%增至8月末的5.99%，二手房降幅由7月末的12.92%增至8月末13.87%。
二手房价格同比下降城市数量较多已达2021年以来峰值，截至2024年8月末，67个城市均呈现下跌态势，而新房销售价格同比下降城市数量增至56个。
库存方面：
2024年8月末，商品房待售面积73783万平方米，同比增长13.9%，较1-7月持平，较2023年底增长9.6%，增幅下降0.3%。其中，住宅待售面积增长21.5%，较上个月增幅减少1%。
7-8月是房地产的淡季，8月对比7月，有一些好转，从投资端来看，有筑底迹象；从销售端看，二手房房价失速，虽然量在筑底，但这仍然很危险；从库存来看，与上月持平，房地产继续处于关键的十字路口。
|出口|
2024年1-8月，按美元计算，中国进出口总额40210亿美元，同比增长3.7%，增幅高于前7月的3.5%，增幅连续5个月扩大。
只看出口，按官方数据美元计，前8月出口额23148亿美元，增长4.6%，增幅大于前7月的4%，连续4个月扩大。
8月出口同比（以美元计价，下同）8.7%，较上月上升1.7%，主因台风等天气因素，企业抢出口，中国制造业出海，美国补库、地产链回暖等。
发达国家中，对欧盟出口继续攀升，但对美国出口同比增幅放缓。8月中国对美国出口同比增速回落3.2个百分点至4.9%，对欧盟出口同比增速上行5.4个百分点至13.4%。
亚洲地区中，受基数变化影响，对东盟、中国台湾地区出口同比继续回落，对日、韩则有回升。中国对东盟出口同比从7月12.2%回落至9%、对中国台湾地区出口同比回落16.3个百分点至6.8%；对日本和韩国出口同比分别较7月回升6.5、2.6个百分点至0.5%、3.4%，或对应近期半导体产业处于复苏周期。
对俄罗斯、拉美和非洲出口均回升。8月中国对俄罗斯和非洲出口同比均转正，同比增速分别大幅提高13.2/12.4个百分点至10.4%/4.5%，对拉美出口同比上行5.9个百分点至19.7%。
中国出口韧性较强，在关税风险下抢出口效应支撑了近期的出口数据，同时中国企业产能出海不断扩大。
但目前全球经济放缓。美国经济虽然有韧性、但边际放缓；补库周期可能较弱，叠加地缘政治冲突加剧，保护主义、单边主义上升。全球PMI连续两个月收缩，8月为49.5%，新订单为48.8%，均在荣枯线下。这给出口的持续性带来了风险。
|社会消费品零售总额|
1—8月份，社会消费品零售总额312452亿元，同比增长3.4%，比上个月增速降低0.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额281772亿元，增长3.9%，比上个月增速降低0.1%。
8月份，社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%，比上个月增速降低0.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额34783亿元，增长3.3%，比上个月增速降低0.3%。
8月份，商品零售额34375亿元，同比增长1.9%，比上个月增速降低0.8%；餐饮收入4351亿元，增长3.3%，比上个月增速提升0.3%。
1—8月份，商品零售额277454亿元，增长3.0%；餐饮收入34998亿元，增长6.6%。
分行业看，必需品和可选消费品分化，必需消费品保持增长，可选消费品多数负增长；汽车消费降幅扩大；地产后周期类消费仍是拖累；石油及制品类由正转负。
必需品保持小幅增长：粮油、食品类，饮料类，烟酒及日用品类同比分别为10.1%、2.7%、3.1%、1.3%，较上月变动0.2%、-3.4%、3.2%和-0.8%。
可选消费品多数负增长：临近暑期结束，出行娱乐下滑。8月，服装鞋帽及纺织品类、化妆品、金银珠宝消费同比下降1.6%、6.1%、12.0%，较上月变动3.6%、0、-1.6%；体育娱乐用品消费同比3.2%，较上月下滑7.5%。
汽车消费降幅扩大：与居民消费意愿弱有关。8月，汽车消费同比-7.3%，较上月下滑2.4个百分点。
石油及制品类消费负增长：主因油价下滑。8月，石油及制品类消费同比为-0.4%，较上月下滑2.0个百分点。
地产后周期消费持续负增长：8月，家用电器和音像器材、家具类、建筑及装潢材料同比分别为3.4%、-3.7%、-6.7%，较上月变动5.8%、-2.6%、-4.6%。
消费很疲软，原因是就业和收入。
|失业率|
失业率继续增加：
8月全国城镇调查失业率为5.3%，较前月上升0.1个百分点。31个大城市城镇调查失业率为5.4%，较前月上升0.1个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为48.7小时，持平前月。
结尾：
1-6月，社会消费品零售总额+固定资产投资+出口，分别是3.7%，3.9%，3.6%；
1-7月，社会消费品零售总额+固定资产投资+出口，分别是3.5%，3.6%，4.0%；
1-8月，社会消费品零售总额+固定资产投资+出口，分别是3.4%，3.4%，4.6%；
消费下降，固投下降，出口增长，失业率提升；
美联储已经超预期降息50BP，下面就看我们的了：跟，还能继续期待；如果不跟，那就是另外一个故事了；
现在的我们，站在十字路口。
全文完。
最近连续几篇文章都被限流了，如怕丢失，请加作者微信。
